“消费类基金可以长期持有吗？”

两周一期的《养基问问问》又来啦，一起来看看近期大家都有什么投资疑问！

下面，干货奉上

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消费类基金可以长期持有吗？

首先，我们先不看基金，看看指数的表现。对比最近十年中证消费指数与上证综指走势，2009/11/15-2019/11/15期间，中证消费指数涨幅达188.72%，而上证综指反而下跌了11.20%，还在2900点徘徊。

（来源：wind，2009/11/15-2019/11/15 ）

其次，从企业价值来看，消费行业聚集了一大批具有“真成长性”的企业，能够分享中国社会经济发展的红利，因此具备长期投资价值，而非仅仅是短期“炒作”、“投机”。

此外，消费行业一直被认为是逆周期行业，经济增速放缓时，具有民生刚需的消费行业（尤其是必选消费）受到的冲击相对较小，是较好的防御性行业。再者，从中国经济发展结构来看，紧扣消费升级的主线也将有大量的投资机会。

以中欧消费主题基金A（002621）为例，紧扣大消费主题，而非过分强调单一行业（如白酒、食品饮料等），持股分散，均衡布局，适合投资者以长期布局的理念参与。今年以来涨超60%。（注1）

A份额和C份额每天涨跌是一样的，A手续费比C高，为什么还推荐选A呢？

本质上A和C份额是一只基金，运作管理都是一套，但A和C份额还真不一定每天涨跌一样哦，主要受销售服务费和每个份额的赎回费计入基金资产不同等影响。如果您申购A份额，申购费是提前扣除（即在您申购申请时就扣除，不计在账户资产中）；而申购C份额的话，销售服务费是在每天收益率中计算扣除的，为此每天涨跌不一定相同。

A和C哪种手续费更高？其实是相对的，一般基金公司或销售机构都会告知投资者，如果您打算长期持有该基金，选择A相对划算；如果持有期短可以考虑选择C。具体多久持有期算长or算短？市场上一般以1年左右作为参考。

一般销售平台/基金公司推荐您持有A份额，有两点考虑。一是，基金的诞生本就鼓励投资者长期持有，避免频繁操作、高买低卖从而导致盈利体验不好（数据证明持有时长真的对盈利有影响，可回看小欧推送的文章《“基金赚钱 基民不赚钱”的怪圈，怎么破？》）；二是，很多销售机构对A类的申购费率都有折扣，这样对投资者而言也是“省了一笔小钱”~

准备要开始定投，我的困惑是一周定投一次好，还是一个月定投一次好？还是逢跌投入好？

1、定投频率：不用太纠结，看个人资金安排

测算区间：2007/7/20—2017/7/20（10年）

定投时间：3年

定投标的：上证综指

定投方式：月定投（588笔），周定投（1830笔）

（数据来源：Wind）

接下来再看汇总数据：

（数据来源：Wind，2007/7/20—2017/7/20）

从数据测算来看，在拉长定投时间的情况下，定投频率对正收益概率和平均收益率的影响很小。

所以说，“拉长定投时间”“止盈不止损”才是定投的核心，定投频率并没有什么太大的优胜劣汰之分。大家根据个人资金需求安排来调整定投频率、扣款日期就好~

2、不要日/周/月定投，只逢跌投入是不是更好？ 

小欧觉得可以逢跌多投，但不要“只”逢跌投入：

（1）可能会导致定投资金的积累不足：假如市场上涨天数多幅度小，下跌天数少幅度大，那“逢跌投入”的策略会导致定投的频率降低、定投总金额较小，即使后续市场大幅反弹，你其实没有积攒到足够多的筹码赚收益。

（2）可能使得廉价筹码的积攒效率降低：假如市场上涨天数少幅度大，下跌天数多幅度小，那“逢跌投入”就会让你定投的频率大幅增加，但市场其实也没跌多少，资金投入进去了但积攒到的筹码也没多便宜。

（3）纪律性要求高，操作难度大：定投需要有足够的投资纪律规范自己，默默坚持不放弃，已经挺“反人性”的了，现在改成“只逢跌投入”，那就更反人性了——人家清仓跑路的时候你一直买，别人赚钱的时候你一分钱不投，你能坚持得下去吗？

（4）可能会导致你错过牛市：假设在牛市前夕，选择了“逢跌投入”的策略，那就妥妥踏空啦。

（5）费时费力：需要你每天盯盘，频繁地进行不定期操作 。

小欧理解您这么问是想“瞅准低位多布局，多累计廉价筹码”，不过这样的策略因为市场环境、投资纪律等因素未必会有效靠谱。如果您希望达到“低位更多投，高位更少投”的目的，可以尝试下“定期不定额”的智慧定投呀~

债券涨跌到底和什么有关？我持有的强债前段时间跌的厉害，最近又开始涨了。

债券的定价依据是未来可获得的现金流的折现价值，简而言之就是“债券未来的收入在现在值多少钱”。

因此，当前债券价格的变动就与折现利率相关，这个利率体现的是市场各类投资者对这支债券期望的收益率。而这个收益率，通常会受到三个方面的影响：

基本面、资金面、政策面三大因素同时影响、相互博弈，最终造成了债券价格的涨跌。短期市场难免会有波动，所以你在投资债券基金时候遇到“前段时间跌、这段时间涨”是很正常的现象。

过往数据显示，持有中欧增强回报债券A时间越长，往往投资体验也越好。如果在过去任意时点买入本基金，并持有一年半，能够100%获得正收益。投资债券基金，建议你多一点耐心，坚持长期持有，力争长期稳健收益！（wind，统计区间：2010/12/2-2019/11/14）

为什么中欧医疗创新基金的赎回到账时间是T 4？

中欧医疗创新是可以通过港股通来购买港股的，根据合同约定，投资港股通标的股票不超过股票资产的50%。

而港股通的交易日需要沪港两地均是交易日并且还要满足结算安排。如其中一方是节假日，港股通交易当天是不开通的，因为内地放假导致购买资金无法交收，假设该日为T日，则T-2日起不开通，如因为内地放假导致赎回资金无法交收，则T-1日不开通。为此，港股通资金实行的是T 2交收的交易规则。

本基金不仅投资港股，还可同时布局A股，出于对资金流动性的考量，会再预留2个交易日以确保赎回资金充足。

在交易平台，若T日赎回医疗创新，T 1日可确认金额，T 3日可到账，若要到账银行卡则需T 4。

本期的内容有解决你的问题吗？

注1：中欧消费主题A2017年收益 31.06%，同期业绩基准41.26%，2018年收益-17.33%，同期业绩基准-22.11%，2019年至今66.23%，同期业绩基准44.22% ，自2016年7月22日成立以来收益76.70%，同期业绩基准55.56%  wind，截至2019/11/14

注2：中欧增强回报债券A自2010/12/2成立以来涨67.40%，同期业绩比较基准7.79%，2010-2018年基金业绩/业绩基准（%）分别为：-0.04%/0.25%;-0.57%/2.48%;5.14%/-0.63%;4.83%/-5.28%;17.60%/7.48%;12.38%/4.51%;1.77%/-1.81%;2.55%/-4.28%;7.53%/6.09%,2019年至今4.95%，同期业绩比较基准0.01%，业绩来源Wind，截至2019/11/14。

基金有风险，投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。

本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。基金资产投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。具体风险烦请查阅基金招募说明书中的“风险揭示”章节的具体内容。

投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

定投模拟测算公式

定投收益率=[（sum（每期定投金额/每期净值）*期末净值）/（sum（每期定投金额*投资期数））]-1

（来源：中欧基金的财富号 2019-11-16 14:23） [点击查看原文]