来源：上海证券报 记者：朱妍
新三板全面深改的各项政策细节近日正式出炉，三板做市指数11月11日应声大涨。业内人士认为，此次改革针对不同市场层级的功能定位和制度安排既有差异又相互衔接，看点颇多。部分基金公司表示，未来将在审慎态度下，积极做好新三板的投研及产品准备。
符合市场预期
新三板全面深改政策细节公布后，在流动性向好预期下市场表现出较高的乐观情绪，基金等机构也纷纷关注。
多家基金公司表示，此前新三板制度建设滞后于市场扩容，出现了交易低迷、退出不顺畅等流动性问题，制约了市场投融资功能的发挥。这次改革征求意见稿的出台，整体符合市场先前的预期。另外，新三板市场须与创业板、科创板错位发展，更好地服务于更广泛的中小企业，同时也需互联互通，共同构成多层次资本市场体系，这次的改革仍然是围绕这一顶层制度设计展开的。
此次新三板全面深改政策的核心之一是精选层制度。九泰基金投资经理李仕强表示，精选层将实现连续竞价交易，交易的活跃程度值得关注。另外，新三板当前的创新层和基础层系做市交易和集合竞价相结合，做市交易因为有做市商做交易对手还较好，集合竞价则因为撮合频率不足而严重影响市场交易，后续增加集合竞价的撮合频次对于活跃交易、改善流动性是有裨益的。
另外，新三板全面深改政策中提出的“精选层挂牌一年可转板”也提振了市场信心。“对于精选层的企业来说，未来将自由选择，想转的转，愿留的留，这对很多企业来说无疑具有很大吸引力，更多的企业来新三板挂牌是可以期待的。”李仕强说。
公募直面机遇与挑战
新三板全面深改政策细节鼓励公募基金依规投资精选层挂牌公司，不少基金公司在接受采访时表示，将在审慎的态度下，积极做好新三板的投研及产品准备。
部分较早涉足新三板并积累了一定经验的基金公司，也对这次改革及未来的机会较为关注。九泰基金自2015年起布局新三板，经历了新三板市场的完整周期，既分享过转板上市的红利，也承受过损失的高压，对于变革的到来非常欢迎。
“有变革就有机会，后续我们将密切跟进新三板市场的变化。”李仕强说，“一旦机会出现，九泰基金将快速有效地响应，适时推出更加成熟、符合市场需求的产品。我们认为有变革就有机会，后续我们将密切跟进三板市场的变化，在把握未来价值机会方面，我们有信心。”
风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
（来源：九泰基金的财富号 2019-11-18 13:56） [点击查看原文]
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