1.黄金:金价受压

从增长因子来看,部分新兴市场经济有所反弹,美、欧有企稳迹象,叠加美联储降息门槛提升,预计逐步从“风险管理”转向“数据依赖”,基本面因素整体对黄金不利。不过,当前全球的实际利率仍然很低,流动性充裕,全球增长企稳仍是不确定因素,对黄金也不必太过悲观。预计今后黄金持续震荡,建议中低配置。

 

2.原油:预计走势偏弱

市场对原油需求疲软的担忧仍在,供给端美国页岩油管道运力进一步释放,短期油价供需两端承压,预计走势偏弱。

油价多空因素分析

利好因素:

美国活跃钻井数继续下降。美国油服公司贝克休斯周五(11月15日)公布数据显示,截至11月15日当周,美国石油活跃钻井数减少10座至674座,连续四周录得下滑。同比累计减少了214座。更多数据显示,截至11月15日当周美国石油和天然气活跃钻井总数减少11座至806座。

美国原油期货交割地库存下降。美国能源信息署周四(11月14日)公布报告显示,截至11月8日当周,俄克拉荷马州库欣原油库存减少122.9万桶,连续5周录得增长后再度录得下滑,创8月30日当周(11周)以来最大降幅且创纪录新高。美国精炼油库存减少247.7万桶,连续8周录得下滑,市场预估为减少116万桶。

利空因素:

美国原油、汽油库存双升,产量大增。美国能源信息署周三(11月6日)公布报告显示,截至11月1日当周,美国原油库存增加792.9万桶至4.468亿桶,市场预估为增加272.1万桶。更多数据显示,上周俄克拉荷马州库欣原油库存增加171.4万桶,连续5周录得增长,且创9月27日当周(6周)以来最大增幅。

EIA上调美国产量预期、下调全球需求预期。美国能源信息署(EIA)周三(11月13日)发布短期能源展望报告指出,预计11月美国原油产量将触及纪录新高的1300万桶/日,同时上调2019和2020年的美国产量预期。具体来看,EIA预计2019年美国原油产量料将增加至1229万桶/日,较上月预估上调了3万桶/日,并预计2020年美国原油产量将进一步增加至1329万桶/日。此外,EIA还将2019年全球原油需求增速预期下调9万桶/日至75万桶/日。

OPEC下调原油需求预期。OPEC周四(11月14日)最新发布的月报显示,2020年该组织原油的市场需求预计将下降110万桶/日,而这一需求量已低于10月OPEC的产量水平约7万桶/日。这表明2020年,OPEC或就会出现供应过剩局面。

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(来源:博时基金的财富号 2019-11-21 09:00) [点击查看原文]

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