图片来源：雷军公众号
这是一个很多人耳熟能详的故事。
1988年，在深圳南山一间偏远小房间里，年仅24岁的求伯君带着一台386电脑，在没有任何编码工具支持的情况下完全靠自己的大脑逻辑，夜以继日地敲着代码。最终历时1年零4个月，在敲完了12万2千行代码后，WPS 1.0横空出世，由此正式开启了计算机中文办公时代。
2004年，在WPS发展最低潮时，金山的掌舵者雷军告诉大家：如果我们确实看不清楚外部环境，也看不清前路，那么至少有一点，我们就专心做一款让用户感动的好产品。
2019年11月18日9时30分，上海证券交易所大厅内，在全场人员齐喊倒计时的声浪中，伴随一声清脆的敲锣声，金山办公正式登陆科创板挂牌交易。
历经三十一载风雨征程，金山办公开启了全新时代。
视频来源：腾讯视频
继金山软件（3888.HK）、小米集团（1810.HK）之后，雷军成功把第三家公司送上资本市场，也是其旗下首家A股上市公司。按照金山办公46100万股总股本计算，金山办公开盘市值达到654.4亿元，超过其母公司金山软件在港股的市值（约250亿港元）。
作为金山集团的董事长，雷军在上市前一晚发表了致全员的一封信。他在信中表示：“从1988年金山创办到今天，WPS走了整整31年。从1999年以金山办公为主体准备上市算起，这一天，我们等了20年。WPS和金山的历程，是一个坚持梦想并最终取得胜利的励志故事。”
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中国最早的 IT 企业之一
WPS 涅槃重生
金山办公上市前是金山软件的下属部门，其发展历程可以总结为四个阶段：
第一阶段：1973-1995 年，金山软件创立，求伯君加入后推出的 WPS 迅速占领国内市场。
金山软件的前身是张铠卿于 1973 年创办的香港金山公司，主要经营 IT 芯片、兼容机组装与销售业务；1980 年，张铠卿之子张旋龙接管公司；
1988 年，年仅 24岁的求伯君应张旋龙邀请加入香港金山公司，并在 1 年后独自开发出 WPS 1.0 版本，市场占有率一度超过 90%；
1992 年，雷军加入金山，“金山铁三角”，即求伯君、张旋龙、雷军齐聚金山；
1993 年，张旋龙将软件业务拆分出来，珠海金山电脑有限公司成立，作为香港金山公司的子公司，由求伯君运作；
1995 年，香港金山被北大方正收购，珠海金山开始正式独立运作。1992 年-1995 年，金山认为相比于 DOS（磁盘操作系统），Windows 是未来软件的方向，因此付出 3 年时间研发基于 Windows的办公系统《盘古软件》，但惨遭失败。
整体来看，1988 年-1995 年，金山主要通过销售各种版本的 WPS 取得重大成功。
第二阶段：1996 年-2001 年，前有微软，后有盗版，金山面临压力被迫多元化发展。
1994 年，微软进入中国市场，并推出了 Word 4.0，而金山出于战略失误于 1996 年与微软开放了 WPS 格式和 DOC 格式互读，微软在 1996 年正式发布中文版Windows95 和配套捆绑销售的 Office 产品，迅速抢占 WPS 的市场份额。
另一方面，1996 年，光驱的出现使得中国软件市场上盗版开始横行，许多软件公司多年技术积累被盗版打垮。1996 年，金山不得不谋求多元化发展，发布了第一款商业游戏《中关村启示录》以及影音播放软件金山影霸；1997 年，金山陆续发布 RPG 电脑游戏《剑侠情缘》、词典软件《金山词霸》和 WPS 97；1999 年，金山发布了 WPS 2000，但效果并不理想，微软 Office 系列已逐渐成为办公软件的标准。
第三阶段：2002 年-2007 年，政府采购及免费策略使得 WPS 业务改善，金山软件成功上市。
2002 年，金山决定重写 WPS 底层代码，以便和 Office 高度兼容，并于当年发布了 WPS Office2002，宣告突破微软格式壁垒的成功；2003 年，政府采购法实施，金山 WPS 占据政府采购 56%的份额，获得了几乎全部省级政府的采购订单。2005 年，WPS Office2005 正式发布，对个人用户免费，免费策略开始启动。2006年，金山全面进军企业级市场，签下中国农业银行的千万大单。2007 年，公司在香港交易所上市，雷军随后离开金山选择创业。
第四阶段：2008 年-2018 年，雷军回归，金山全面拥抱移动互联网、云计算等新科技，并率先研发移动端 WPS。金山软件上市 3 年后，遇到一系列经营问题，雷军于2011 年回归金山，担任金山软件董事会主席，提出关停并转，突出主业，并实行“包产到户”，将权力下放到子公司，金山办公由时任金山软件副总裁、WPS 事业部总经理葛珂负责。
2011 年，葛珂开发出第一款针对 Android 用户的移动 Office 产品，领先微软两年时间，并延续了其一贯的免费路线，用户高速增长。2012 年，金山云成立，金山正式进军云计算，其后将云技术与 WPS 结合，推出云服务，进一步增加产品优势。2013 年，WPS 推出会员服务，“WPS 在线模板”平台升级为稻壳儿（Docer）。2019 年，金山办公申请科创板上市。
金山办公大事记
数据来源：公司官网
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基础办公软件龙头
七大优势全球争雄
金山办公是基础软件领域最优秀的上市公司之一。
基础软件包括操作系统、数据库、中间件、办公软件等，因其是几乎所有的电脑和移动用户必须选用的产品，因而具有天然垄断属性和高产品属性，带来强规模效应。
金山办公主要产品 WPS Office是国内办公软件市场中最优秀的产品，桌面市场占有率仅次于微软 Office，远高于其他国内竞争对手，移动市场市占率第一。
基础软件商业模式的最大优点，就在其显著的产品型发展模式，边际扩张成本递减甚至趋近于零，因此随着用户使用群体和付费习惯的扩大，其规模效应非常显著，微软公司的发展历程已经证明了这一点。
此前受限于微软 Office 产品在全球的实质性垄断，金山办公 WPS 生存环境较为艰难。但随着移动互联网、云计算、创新技术发展，金山办公在两个领域开始具备强竞争优势。
其一，移动办公市场，WPS 在国内占据显著领先地位，遥遥领先于其他竞争对手，在全球市场也与微软不相上下；其二，在 Linux 环境下，微软基本没有推出相关产品，而永中、中标普华等国内竞争对手，相比金山 WPS，差距悬殊，WPS 有望获得 90%以上的份额，具备垄断优势。
因此历经 20 多年研发投入，金山办公有望迎来收获时节。相比微软 Office，金山办公 WPS 具有七大竞争优势。认为金山办公的成功最终靠的是硬碰硬的产品打磨和技术超越，而非依赖政府保护和强制采购。
其一，移动办公的优势。金山办公早在 2011 年就开始推动移动化产品研发，而微软直至 2014 年才开始推动移动化进程，2019 年才推动 word，ppt、excel 等核心产品的整合，因此 WPS 在全球移动办公市场都具有先发优势。公司移动研发团队曾荣获 Google Play“顶尖开发者”称号，WPS Office 移动版曾成功入选“Google Play 年度最佳应用”和“App Store 年度精选”等权威榜单。
目前，WPS Office 在国内市场占据首位，截至 2019 年 8 月 8 日，APP Store 中 WPS 共有 52.70 万个评分，整体评分4.9 分，在中国“效率”类 APP 中排名第二位，仅次于百度网盘，深受用户喜爱；Google Play 中 WPS（海外版）共有 173.72 万个评分，整体评分 4.5 分，超过 100 万个 Google Play 五星好评；华为应用商城中 WPS 共有 14.23 万个评分，综合评分 3.9 分，下载量超过 50 亿，而微软 Office 系列产品的下载量均未过亿。
用户主要关注点在于支持多种文件格式（特别是 PDF 文件）、文档编辑、文档转换、云存储等功能。
各类移动办公APP评分情况
数据来源：苹果 App Store（中国版），Google Play，华为商城
其二，云计算服务的优势。金山 WPS 与金山云深度整合，实现文档的云化保存，高度一致，而微软 Office 的云需要调用 OneDrive 产品，在国内速度也有明显劣势；此外，WPS Office 支持私有云部署，并有专门的技术服务团队为客户提供私有化部署及特定的办公安全方案等服务，适合于对安全要求较高的大型政企客户，对大型客户提供专属服务。
其三，资源内容型服务的优势，即稻壳儿会员服务。稻壳儿会员海量办公文档模版高度提高办公效率，在学生和白领群体存在刚需市场，带动金山办公付费用户持续提高。稻壳儿官网提供海量办公文档素材资源，帮助用户快速、高效地制作专业、优质的办公文档；公司还提供专属的定制设计服务，为个性、场景化办公提供便利；此外，WPS Office 提供一系列丰富的 AI 功能，如 PPT 美化、校对、辅助写作、图像处理、OCR 等，贴近国民办公习惯。
其四，支撑 Linux 环境产品的优势。WPS Office 支持国产 CPU 包括华为、龙芯、兆芯、申威、飞腾、众志等，并支持国产麒麟、深度、普华、方德、思普等操作系统，WPS Office Linux 产品与国产办公系统、机关政务平台、事业单位服务平台进行深度整合，在政企客户中更有优势。
其五，功能轻量化的优势。随着功能的不断增加，微软 Office 产品线逐渐做的庞大臃肿，占用内存高，误操作文件丢失等弊病长期存在，而 WPS 率先实现了 Word、PPT、Excel 甚至 PDF 等功能的融合，且占用内存较少，更适宜于轻量级办公的需求。
其六，明显的价格优势。金山 WPS 价格接近微软三分之一到二分之一。个人用户主要以订阅服务为主，WPS 个人订阅服务价格约为微软的 1/3。WPS 会员订阅单价 89 元/年，WPS 超级会员订阅单价为 179 元/年，而 Office365 个人版价格为 398元/年，Office 365 家庭版 498 元/年。WPS 超级会员价格只有微软的 1/3 左右，其中稻壳会员中海量的模板资源，更具吸引力。企业用户以桌面版和订阅服务为主，WPS 桌面版价格约为微软的 1/3，WPS 机构订阅服务价格约为微软的 1/2。同类型的 WPS Office 桌面版本标准价格为 1998 元/套（客户不同行业、购买版本及数量不同，售价不同，均价在 1500 左右），而微软Office 专业版价格为 5298 元/套，在企业产品竞价中 WPS 也具竞争优势。机构订阅服务方面，WPS 基础版免费，商业版 365 元/户/年，高级商业版 599 元/户/年。微软Office 365，商业版 720 元/户/年，高级商业版 1080 元/户/年，商业协作版 432 元/ 户/年。
相比于个人和企业版产品，政府版产品 WPS与微软 Office 产品的价差要小的多，其原因在于一方面近年来政府机构在不断推动软件正版化，政府客户更倾向于购买国产的办公软件产品，WPS 在政企客户中市占率不断提升；另一方面，随着不断的研发投入和产品优化，WPS 产品性能得到了很大的改善，其产品功能与微软 Office 已相差不大，甚至在资源型服务方面更优于微软。
其七，金山办公是国内 UOF 中文格式标准的制定者。目前国际上文档格式标准主要有 UOF、OOXML 和 ODF，其中 UOF 是一种基于 XML 语言的中文办公软件文档格式，2002 年，由红旗中文 2000、金山、永中、中标等国内办公软件企业以及中国科学院软件研究所等科研院所组成了中文办公软件工作组，推出国产标准UOF。2007 年 4 月，UOF 获批成为中国国家标准 GB/T20916-2007，2007 年 9 月 1日，UOF 作为国家标准开始全面实施。此外，早在 1996 年，金山与微软达成共享协议，通过中间层相互开放 WPS 格式和DOC 格式，使二者能够互读。因此金山与微软的兼容性不存在较大风险。
金山办公主要产品及服务矩阵图
数据来源：招股说明书
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雷军实际持股 9.36%
为公司的实际控制人
截至 2019 年 11 月 13 日，公司第一大股东为 WPS 香港，持有公司 52.71%的股权，金山软件通过 WPS 开曼全资持有WPS 香港，因此金山软件实际持有金山办公 52.71%的股权，为公司实际大股东。目前，公司实际控制人为雷军先生，但未直接持有公司股权，通过金山软件及其他间接持股 9.36%。
雷军、求伯君和张旋龙分别持有金山软件 15.31%、7.87%和 2.53%的股权，且求伯君和张旋龙为雷军一致行动人，因此雷军共控制金山软件 25.70%的股份表决权。此外，雷军通过奇文二维、顺为互联网等间接持有金山办公 1.29%的股权，再加上通过金山软件持有的股份，雷军合计持有金山办公 9.36%的股权。
金山办公股权结构（发行后）
数据来源：招股说明书
葛珂任金山办公董事长兼总经理。1999 年，葛珂加入金山，之后历任金山软件副总裁、WPS 事业部总经理、OAG 办公软件及电子政务业务群总经理、金山软件高级副总裁、金山办公董事长兼总经理等职务，目前全面管理办公软件海内外业务、金山词霸以及向移动互联网转型的整体运作。
章庆元任金山办公董事兼副总经理。2000 年起，章庆元就职于金山软件，从事 WPS的研发，历任金山软件 WPS 事业部技术总监、珠海金山办公高级副总裁兼首席技术官。他曾带领团队开发 WPS 2005、2007、2009 及系列相关产品，并领导 WPS 转型互联网业务，推出基于云存储的“金山快盘”、移动版 WPS Office 等产品，受到市场好评。
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上市不是终点
而是新的起点
互联网普及率的提升将利好基础软件，促进办公软件用户数量的增长。根据 CNNIC统计数据显示，截至 2018 年 12 月底我国网民规模约 8.29 亿，较 2017 年末增长 7.3%，国内互联网普及率达 59.6%，较 2017 年底提升 3.8%。
工信部数据显示，2011-2018年，我国软件行业收入从 1.88 万亿元增长至 6.31 万亿元，年均复合增长率达 21.1%。随着底层核心技术国产化需求日益强烈，软件行业的迅速发展将促进基础软件行业的发展，国产办公软件替代空间将快速增长。
中国网民数量及互联网普及率
数据来源：中国互联网络信息中心
中国软件行业收入及增速
数据来源：工信部
2018 年我国办公软件用户规模达 6.55 亿人，预计 2023 年市场空间将达 149 亿元。
金山办公此次公开发行，共发行 10,100 万股，占发行后总股本 21.91%，拟募集资金 20.5 亿元，实际共募集资金 46.32 亿元，每股单价 45.86 元，剩余 25.36 亿元将用于流动资金。募集资金主要投向研发和营销相关项目，其中用于全球营销网络服务中心建设项目预计投入 1.03 亿元；其余 19.47 亿元均用于研发相关的项目，主要面向办公产品互联网云服务、WPS Office 办公软件研发升级方向、办公软件国际化方向、办公领域人工智能基础研发中心建设方向等 4 大方向 10 个项目。
“金山办公的上市，就是金山技术立业、坚持创新的胜利，希望WPS团队，坚持优良传统，继续奋斗，当好民族软件的排头兵！”
视频来源：WPS办公助手
编辑 | 旦旦
- The End-
（来源：复旦金融汇的财富号 2019-11-19 17:26） [点击查看原文]
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