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导读：变幻莫测的金融市场就像武侠小说中的江湖一样，各个派系的武功绝招各不相同，投资者们各显神通，了解了价值投资派代表大师们的投资技能后，就让我们进入到成长投资派中，看看成长投资派的理财大师们是如何投资理财的，他们和价值投资派的投资技能又有什么不同呢？下面就跟着小盛走进成长投资派大师——威廉欧奈尔，去看看他的传奇人生吧！中国的投资者多半都知道沃伦巴菲特，但未必都知道威廉欧奈尔。如果称巴菲特为"股神"，那么这位白手起家、而立之年便在纽约证交所给自己买下一个席位的威廉欧奈尔，显然更像是一位谆谆教导并且身体力行的老师，从选股、选择买卖点，到如何在茫茫股海中抓黑马等投资策略，他都考虑到了。他本身的经历是他理论最为生动的证明。他的成功就像一部小说或一场电影，充满了美国式的传奇。他不仅成为了在股市中获取超额利润的投资大师，而且还是一名非常成功的企业家。
从500美元到20万美元欧奈尔出生于美国俄克拉荷马州，正值美国经济濒临崩溃的大萧条时期。在德克萨斯州，他度过了少年和青年时期。
21岁那年，刚刚告别校园的欧奈尔以500美元作为资本，开始了生平第一次投资——买了5股宝洁公司的股票。1958年，他在海顿一家股票经纪公司担任股票经纪人，开始了他的金融事业生涯。也就是从那时起，他开始了对股票的研究工作，这就为他后来形成一整套独特的选股方法奠定了基础。
1962年-1963年，他通过克莱斯勒、Syntex等两三只股票的交易，把投入的原始本金500美元，增加到了20万美元。60年代初，正当而立之年的欧奈尔用在股市中的收益为自己在纽约证券交易所购买了一个席位，并成立了一家以他名字命名的专门从事机构投资的股票经纪公司——欧奈尔公司。该公司在市场上率先推出了跟踪股市走势的计算机数据库，后来才有其他公司仿效。
1973年，欧奈尔创建了"欧奈尔数据系统公司"，建立了庞大的数据图表中心，为普通投资者服务。此外，他们还出版"每日图线"，每周向投资者提供日K线图。目前，该公司不仅为600多家大机构投资者服务，而且向30000多位个人用户提供每日股市分析图表及大量的基本面和技术面的分析指标。
挑战《华尔街日报》1984年，欧奈尔向权威的百年老报——《华尔街日报》发起挑战，创办了《投资者商报》，这是美国报界中全新的模式。该报为每日刊，力争给投资者提供最可靠也最急需的信息。
1984年，报纸每日的发行量还不到3万份，而《华尔街日报》却已经超过200万份。相比之下，年轻的《投资者商报》显得势单力薄。但到了1988年中期，《投资者商报》的订户已经超过了11万，而且发行量还在不断加速增加。从1990年到1995年，该报纸的发行量就上升了93%。欧奈尔始终认为，《投资者商报》的发行量最终能够达到80万份。他毫不动摇的信心源于《投资者商报》的"拳头产品"——该报所提供的金融统计数据是独此一家，如有关每种股票的市盈率、相对强度指标、成交量变化百分比等等。目前，该报在全美各地均有售，也是美国报业中成长最快的报纸之一。
1988年，欧奈尔将他的投资理念写成了一本书——《如何在股市中赚钱》。该书第一版销售量就超过了40万册，后来还进行了几次再版。该书被网上著名的亚马逊书店评为"五星级"。
此外，欧奈尔还创办了新美洲基金，该基金的资产目前已经超过20亿美元。尽管欧奈尔又开公司又办报，但这些丝毫不影响他作为投资大师的出色表现。追随他的投资者每年的平均收益均超过40%。他最出名的两次是在《华尔街日报》上刊登整版广告，预告大牛市即将来临。这两次广告预告时间非常准确：一次是1978年3月，另一次是1982年2月。
选股法则他将他的选股艺术淬炼出C-A-N-S-L-I-M的选股模式，这个选股模式可以成为你最简单的分析手段。我们现在来看看这七个字母分别代表什么。
C=Currentquarterly earnings per share最近一个季度报表显示的盈利
大黑马的特征就是盈余有大幅度的增长，尤其是最近一季。最好的情况，就是每股收益能够加速增长。但若是去年同季获利水平很低，例如每股收益去年仅1分，今年5分，就不能包括在内。当季每股收益成长率8%或10%是不够的，至少应在20%-50%或更高，这是最基本的要求。当季收益高速增长，应当排除非经常性的收益，比如靠出售资产取得的巨额收益。
A=Annualearning increases每年度每股盈利的增长幅度
值得你买的好股票，应在过去的4-5年间，每股收益年度复合成长率达25%至50%，甚至100%以上。据统计，所有飙升股票在启动时的每股收益年度复合成长率平均为24%，中间值则是21%。一只好股票必须是年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长。
N=New products，New management，New highs新产品、新管理方法、股价创新高
公司展现新气象，是股价大涨的前兆。它可能是一项促成营业收入增加及盈余加速成长的重要新商品或服务；或是过去数年里，公司最高管理阶层换上新血液；或者发生一些和公司本身产业有关的事件。1953年至1993年美国股市能够大涨的股票95%出现了这种情况。
大多数人都不敢买创出新高的股票，反而逢低抢进越跌越多的股票。据研究，在以前数次股市的行情循环里，创新高的股票更易于再创出高价。买进股票的最佳时机是在股票突破盘整期之初，但千万不要等到股价已涨逾突破价5%-10%后，才蹒跚进场。股价走势若能在盘整区中转强，向上接近或穿越整理上限，则更值得投资。
买入一只多数投资者起先都觉得有些贵的股票，然后等待股票涨到让那些投资人都想买这只股票的时候，再卖出股票。
S=Supplyand demand流通盘大小，市值、交易量的情况
通常股本较小的股票较具股价表现潜力。一般而言，股本小的股票流动性较差，股价波动情况会比较激烈，倾向于暴涨暴跌，但是，最具潜力的股票通常在这些中小型成长股上。过去40年，对所有飙升股的研究显示，95%公司的盈余成长及股价表现，最高峰均出现在实收股份少于2500万股的公司中，流通股本越少越好，易于被人操纵，显然易于涨升。
L=Leaderor laggard在行业中的地位
在大多数情况下，人们倾向于买自己喜欢并熟悉的那些股票。但是，你的爱股通常未必是当时市场最活跃的领涨股，若只因你的习惯而投资这些股票，恐怕只好看他们慢牛拖步。要成为股市的赢家的法则是：不买落后股，不买同情股，全心全意抓住领涨股。在你采用这项原则之前，要先确认股票是在一个横向底部形态，而且股价向上突破后上升尚未超过5%-10%，这样，可以避免追进一只涨得过高的股票。
领涨股的相对强弱度指数RSI一般不小于70，在1953年至1993年间，每年股价表现最好的500只美国上市股票，在真正大涨之时的平均RSI为87。股市中强者恒强、弱者恒弱是永恒的规律，一旦大盘跌势结束最先反弹回升创新高的股票，几乎肯定是领涨股。所以不买则已，要买就买领涨股。
I=Institutionalsponsorship有无有力的庄家，机构大股东
股票需求必须扩大到相当程度，才能刺激股票供给需求，而最大的股票需求来自大投资机构。但是，一只股票若是赢得太多投资机构的关照，将会出现大投资机构争相抢进、买过头的现象，一旦公司或大盘出现这种情况，届时竞相卖出的压力是十分可怕的。
知道有多少大投资机构买进某一只股票并不那么重要，最重要的是去了解操作水准较佳的大投资机构的持股内容，适于投资者买进的股票，应是最近操作业绩良好的数家大投资机构所认同的股票。
M=Marketdirection如何来判断大盘方向
你可以找出一群符合前6项选股模式的股票，但一旦看错大盘，这些股票约有七八成将随势沉落，惨赔出场。所以，必须有一套简易而有效的方法来判断大盘处于多头行情或是空头行情。
市场上能够符合上述原则的股票仅在少数，而这些股票之中也只有2%的股票成为飙升股，但有的升幅能超过一倍，足以弥补由于选股不当造成的损失。投资者所要做到的是，买进选中的股票，定下你准备止损的价位（一般而言，在购进成本以下7%至8%绝对是止损的底线）。
这期美式传奇投资大师——威廉欧奈尔的介绍就到这啦，下期大家想了解哪位投资大师呢？可以在文章下方留言告诉小盛哦。
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（来源：长盛基金的财富号 2019-11-21 12:09） [点击查看原文]
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