一周市场回顾：
上周全周上证指数下跌0.21%。
各指数涨跌互现，上证50指数下跌1.10%，沪深300指数下跌0.70%，中证500指数上涨0.73%，中小板指数下跌0.35%，创业板指数上涨0.30%。
行业表现方面：
钢铁、建筑材料、采掘行业涨幅居前，分别上涨4.74%、3.62%、3.40%。
医药生物、食品饮料、电子行业跌幅居前，分别下跌1.98%、1.96%、1.95%。
数据来源：Wind资讯
重要政策和经济数据
1.商务部：中美双方经贸团队将继续保持密切沟通。11月21日，商务部新闻发言人高峰在商务部例行新闻发布会上说，中美双方经贸团队将继续保持密切沟通。关于协议磋商的细节，目前没有更多信息可以透露，但外界的传言并不准确。中方愿与美方在平等和相互尊重的基础上，共同努力，妥善解决彼此核心关切，力争达成第一阶段协议。
2.央行：11月18日，央行发布消息称，当天以利率招标方式开展了7天期逆回购1800亿元，中标利率2.5％，较此前下降5个基点，这是7天期逆回购利率逾四年来首次下调。
3.央行：实施好稳健的货币政策，加强逆周期调节。11月19日，中国人民银行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，易纲在总结中强调，要继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配，促进经济运行在合理区间。
4.世界5G大会：首届“世界5G大会”于11月20日至23日在北京召开，大会由北京市政府、国家发展改革委、科技部、工业和信息化部共同主办，围绕“5G+”展开探讨。本次大会以“5G改变世界，5G创造未来”为主题。
5.统计局：2019年1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）510880亿元，同比增长5.2%，增速比1-9月份回落0.2个百分点。从环比速度看，10月份固定资产投资（不含农户）增长0.40%。其中，民间固定资产投资291522亿元，同比增长4.4%，增速比1-9月份回落0.3个百分点。
策略建议
上周五，市场冲高回落，各指数均出现明显调整，行业上，在PPI触底回升预期下，钢铁、建材、采掘等行业涨幅居前。周五大跌的核心因素，主要源于，一则在于临近年底，机构兑现收益，风格偏保守；二则，高位的CPI对风险偏好有一定压制，也即增量资金难以进来；三则，下调MLF的利好在在前两周的市场中基本被反映 。整体上，市场前期获利资金丰厚，利好消息基本被市场定价而利空尚未反映。因此，接下来至12月中旬之前，预计市场延续震荡调整格局。
风格建议
中长线核心资产和成长坚定看好，业绩确定的优质成长逢低买入，在此基础上，两条主线：1通胀链条（农业，食品等必选消费）2地产竣工链条（包括家电，家具，装饰建材等）。
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（来源：民生加银基金的财富号 2019-11-25 15:16） [点击查看原文]
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