2017→2019,A股跌去10%!他们却暴涨近100%

作者| 辣条队长

来源| 天天基金网

不知道这两天,大家的朋友圈有没有被这些图刷屏:

起初是这样的,只是简单对比下2017年和2019年的两张照片:

2017→2019,A股跌去10%!他们却暴涨近100%

但不知怎么的,后来画风渐渐发生了变化:

2017→2019,A股跌去10%!他们却暴涨近100%

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2017→2019,A股跌去10%!他们却暴涨近100%

虽然没搞懂,为什么都是2017与2019对比,但不得不说这些图片真的扎心了。

不过,我这边还有更扎心的:

2017→2019,A股跌去10%!他们却暴涨近100%

如果觉得不够扎心,可以考虑跟下面这些图搭配食用:

2017→2019,A股跌去10%!他们却暴涨近100%

虽然只举了上面这几只比较著名的例子,但实际上有不少股票这几年表现很不错。不过,从大盘下跌10%的角度来看,仍有很多股票表现不佳。

两者一结合,其实就是大家最近常常能听到的结构性行情。而且从今年来的基金排行榜可以看出,这种结构性行情在今年尤其明显。

上榜基金中有五只是医药主题基金,四只是科技主题基金,剩下那只配置了医药+科技+农牧。

2017→2019,A股跌去10%!他们却暴涨近100%

不过,仅过了一周,这个榜单就发生了剧烈的变化。

2017→2019,A股跌去10%!他们却暴涨近100%

从11月20日和11月26日的排名对比来看,虽然广发双擎升级年内收益跌破100%,但仍稳坐业绩第一的宝座。

而其余领跑基金的排名大多发生了变化。博时医疗保健行业A从第三位升至第二位,交银成长30和汇安丰泽A从前十开外跃居至前五位,而广发医疗保健广发创新升级农银汇理医疗保健主题排名则有所下降。

至于原因,可以说,成也萧何,败也萧何。

此前重仓医药和科技成就了他们牛基之名,而上周五和本周一,医药板块和科技板块的大跌,直接对他们的收益造成重创。

而作为排名被动上升的代表交银30,其三季度股票仓位仅为64.80%,这种防守姿态使得其在行情大势下,受创较小。

展望后市,成就牛基的医药和科技还能买吗?基于此前大跌的三大导火索简单分析下:

● 1、报团取暖的机构收益兑现:近期跌的最惨的是那些机构重仓股,但这些资金流出后总会再回来,到来年机构建仓时,这个点反而会成为助力。

● 2、北向资金流入动力减弱:此前市场预期MSCI落地后,年底外资流入动力减弱,并且MSCI尚未公布新的纳入时间表,明年外资入场是否会停滞。

对于前者,单从27日,MSCI落地首日38.18亿元的净流入来看,未能看出减弱的趋势。毕竟这个数字虽然比不过昨天两百多亿的净流入,但与之前相比并不差。

2017→2019,A股跌去10%!他们却暴涨近100%

而对于后者,从27日MSCI的公告来看,明年其是否会进一步纳入A股,仍然存疑。因此,明年外资的净流入可能不如今年。

● 3、高估值:医药的估值溢价,相较2018年1月高了50%左右。科技类公司内部分化明显,目前还在寻找有业绩支撑的方向。可以说,目前高估值的问题仍未完全解决。

不过,拿中美股市的对比来看,美国市值靠前的公司,有很多主营业务是科技或者医药,体量非常大。

而目前我国的医药和科技公司,他们的市值排名并不是很靠前。因此,长期来看,这两个行业其实还有非常大的发展空间。

并且这两个板块的基本面其实未曾发生变化,换句话说依旧是好东西,只是不便宜,因此长期依旧值得关注,但指望其像今年这么涨很难。