2019年还剩20个交易日。
近段时间，各大券商的首席策略师纷纷开始展望2020年，陆续发布了A股2020年度投资策略。
小通大致浏览了一遍，发现了一个共同点——2020年，他们都很看好科技板块。
海通证券 荀玉根
A股价值成长风格周期2到3年一轮换，16年以来价值风格占优，往后看2年成长股胜出概率更大。中期看好科技 券商，岁末年初银行地产或异动。
摘自《“牛”转乾坤——2020年A股投资策略》
中信证券 秦培景
明年二、四两季A股行情更好。二季度科技与消费领涨，四季度超配工业与金融。
摘自《新时代的“小康牛”—A股市场2020年投资策略》
安信证券 陈果
短期市场受制于年底风险偏好与通胀预期，预计2020年初市场将迎来阶段低点，值得布局，首选科技。优先重点关注电子、5G应用与新能源汽车，积极关注制造业链景气变化。
摘自《把握“成熟牛”—— 2020年A股投资策略展望》
国泰君安 李少君
结合五大维度综合考量，应该积极配置成长股，主要得益于成份股基本面表现较好以及机构持仓空间大。配置方向：计算机>通信>电子。
摘自《棋至中盘——2020H1策略展望》
招商证券 张夏
从科技周期和政策周期的角度看，明年的市场风格可能将回归均衡或偏小盘风格，叠加新技术进步周期，并购有望重新活跃，TMT 板块则有望表现较好。
摘自《换挡资产荒，峰峦入莽苍—A股2020年展望》
实际上，今年6月份以来，5G、自主可控、区块链等概念板块，已经在A股刮起了一阵阵“科技风”。
Wind数据显示，6月1日至12月3日，申万电子行业指数涨31.86%，领涨全部28个申万一级行业；计算机行业指数涨6.89%，排第5位。
数据来源：Wind
小通家的融通转型三动力基金（000717），就赶上了这股“科技风”，6月份以来净值大幅上涨。
融通转型三动力今年以来净值走势图
20190101-20191202
数据来源：Wind
截至上周五（11月29日，银河证券1年期以内的业绩排名逢周五公布），融通转型三动力基金过去3个月、过去6个月在同类基金中，涨幅排名第一。
如果把所有混合型基金都考虑在内，融通转型三动力在过去三个月，跑赢了全市场全部2414只混合型基金（2019年8月30日之前成立）。
截至日期：20191129
数据来源：Wind、银河证券
同类基金分类：混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金（股票上下限0-95% 基准股票比例30%-60%）（A类）
融通转型三动力成立于2015年1月16日，2017年、2018年、2019年上半年的业绩分别为23.10%，-13.53%、10.68%，同期业绩比较基准分别为8.60%，-11.03%、13.28%
值得一提的是，融通转型三动力的基金经理林清源，是一位“硬核科技发烧友”。
融通转型三动力 林清源
美国宾夕法尼亚大学系统工程硕士，8年证券投资从业经历。
历任互联网传媒行业研究员、家电行业研究员、计算机行业研究员。
林清源是融通基金研究部TMT组的组长，对5G、TMT、区块链、人工智能等硬核科技颇有研究。
十大重仓股
重仓股摘自2019年三季报。
仅代表报告期末（2019年9月30日）的持仓情况，不代表目前持仓情况
浓厚的兴趣，扎实的专业背景，加上丰富的经验和市场研判能力，林清源很好地把握了这波机会。
展望2020年，林清源认为科技龙头公司有望“接棒”消费白马股，成为A股新的“核心资产”。
凭什么这么说？一起来看看：
价值和成长之争是资本市场永恒的话题。
经历了2012-2015年的创业板行情，科技成长股很容易被贴上概念和炒作的标签，但买入科技股就不是价值的体现么？
2018年末，巴菲特的伯克希尔披露持仓，伯克希尔第一大持仓是苹果公司，占比高达21.5%，持有市值约400亿美元。苹果公司ROE高达40%，可谓不折不扣的现金奶牛。
纵观全球，美国的科技股、中国的消费股都是这几年表现最强势的资产，两类看似不同的资产，共同点是高质量的现金流和很强的盈利能力。
从净资产收益率指标ROE角度看，美国微软、亚马逊、FACEBOOK都在25%左右，德州仪器常年30%以上，而国内一些白马股也都是30%以上的ROE。
从巴菲特投资苹果的角度看，投资的不仅仅是利润表增速的高低，而是盈利的稳定性和质量。
从这几项指标来看，中国的消费股是很优秀的资产，但科技股是否具备盈利的稳定性和质量？
据我观察，今年以来许多TMT科技股业绩都进入业绩爆发期，例如某IC设计龙头公司三季报经营性现金流入超过15亿元，盈利质量相比过往有大幅度提升，某消费电子龙头公司利润增速已经连续3年利润增速超40%，业绩不断超预期。
目前A股的TMT板块部分龙头企业已经具备投资价值，加上天时，地利，人和的优势，中国的“核心科技资产”有望成为中国的新核心资产。
天时
5G开启新一轮科技浪潮
将涌现很多投资机会
2019年中国5G牌照的发放速度是超预期的，也意味着中国5G正式进入商用。5G作为新浪潮的引擎，重要意义堪比水和电，而这种新的型态的水和电对于全社会的变革才刚刚开始。
5G网络对社会带来更大变革的终端可能不是手机，可能是VR/AR设备、可穿戴设备、智能汽车等。就像我们2G、3G时代，我们用诺基亚键盘手机已经很满足了，没想到后面的苹果手机彻底颠覆了我们的认知。
今年在受益于5G早期建设的电路板PCB行业，已经诞生了十倍股。随着5G的进一步铺设，我们判断未来产业链上下游，如消费电子、计算机、传媒游戏等方向都会有很多机会。
地利
中国工程师红利刚开始
对科技公司是重要支撑
任正非在公开场合屡次谈到“我不担心华为，我只担心教育，国家的未来就是教育”。华为的崛起本身就是中国工程师红利的重要体现。
根据统计局数据，中国接受过高等教育的人数超过1.8亿人，已经超过了美国的1.3亿人。而且未来十年我们国家这个数字有望超过2.5亿。
在庞大的大学生基数下，中国每年毕业博士8万，美国是5万。另外从论文引用率全球排名第2，专利数量全球排名第2。
从这些指标看，毫无疑问，中国是具备工程师红利的。随着低端劳动力红利消退，往中高端产业转型是必然的趋势。中国的部分科技公司已经具备世界竞争力。
人和
5G开启新一轮科技浪潮
将涌现很多投资机会
过去采购更多的关注产品的质量和稳定性，多会采用进口的产品。现在采购更愿意给国产的芯片和电子元器件产品更多的机会。这也是最近部分电子公司财报业绩爆发的原因。
未来在硬件软件国产化的道路上，有望看到更多的国内科技龙头公司获取更多的市场份额。
在过去的几年，A股在以外资为代表的长线资金涌入的背景下，消费白马这种价值风格持续占优，谈到核心资产，第一反应就是以白酒行业为代表的价值取向。
但外资不会只盯住白酒这类消费白马，现阶段成长股或许更有空间。
对标韩国、中国台湾外资流入的时间，外资买入的都是全球对标下有竞争力的核心资产，台湾买入台积电、韩国买入三星。
随着本土工程师红利的释放，A股必然会诞生一批科技龙头公司，这是由中国作为全球最大的消费电子制造国和消费国决定的。
而这些公司，在大的天时地利人和背景下，将有可能成为新的一批“核心科技资产”。
来源：金融界基金
6融通转型三动力灵活配置混合6
本文作者可以追加内容哦 !
