原文标题:在单位里当一个老油条咋样?(附本周定投实盘)
上证指数是上交所里的「老油条」。
几乎每家公司都有老油条,他们的主要特征是:缺乏明确的职业生涯规划,抱着在单位中混日子的心态,只求完成每日任务,得过且过。上证指数正是这样的「老油条」。
上证指数的样本股是上交所全部上市股票。上交所上市一家公司,他就纳入一家公司。不管公司经营好坏,通通保留,除非这家公司退市。
众所周知,A股的退市股实在是少之又少。这样来讲,上证指数每天的活就很简单了:每个交易日早上8点半打卡,9点前坐到办公桌前打开计算机和报纸,借助计算机程序的辅助,自动发布指数点位,自己只需要看看报纸可以了。
这样一个只吃不拉,不思进取的指数,很显然会出问题的。在它的「努力」下,A股不得不背上10年不涨的骂名。
从2005年至今,上证指数从1000点,涨到了今天的2800多点,涨幅不到2倍。这显然不是一个好的投资品种。
而隔壁深交所采用的深证成指就合理得多。
深证成指是从深交所挂牌上市的所有股票中抽取具有市场代表性的500家上市公司的股票为样本。
具体而言,深证成指是以市值和成交额为主要筛选指标,最终选出500家行业代表性强和盈利记录良好的公司,构成深证成指。
投资者会拿脚投票,好的公司市值会越来越大,差的公司市值会不断萎缩。因此,为了跟上市场,深证成指每年还会调整两次样本。
每次调样,深证成指不仅会考察市值和成交金额等基本指标,还会成立一个专家委员会分析成分公司近一年有无重大违规,财务报告有无重大问题,经营有无异常,有无重大亏损,股价有没有异常波动。
比如,前两天就是深证成指等指数的调样公布日。深证成指一次性更换了28只不符合选股规则的股票。
在必要的情况下,深证成指还会临时调整样本股。
不得不说,相比于上证指数,深证成指是一个年轻有为,勤勉尽责的好同志。
谁的收益更好
作为指数的投资者,咱们一起来看看老油条和好同志业绩的差别。
由于分别以上交所和深交所上市公司为样本空间,上证指数和深证成指没法直接进行对比。
为了弥补上证指数天生存在的缺陷,上交所还创造了一系列指数,除了大家熟悉的上证50,还有上证180,上证380等。
以上证380为例,他的选股方式和深圳成指非常相似,也是以市值和成交金额为主要筛选指,每年调样两次。
唯一区别在于,它是从上交所挑选380家具有代表性的上市公司,而深证成指是从深交所挑选500家具有代表性的上市公司。
我们可以拿上证180和上证380,与上证指数的收益做个对比。
从2005年至今,上证指数从1000点,涨到了今天的2800多点,涨幅不到2倍。
同期,考虑了分红的上证180涨幅高达高达5倍;
上证380涨幅高达7倍,年化收益率超过16%。
很显然,任劳任怨的好员工完胜得过且过的老油条。
这里面的原理大家都能想明白。
上证指数不加筛选地包括了所有的上市公司,本身没有任何新陈代谢机制。
有些上市公司看似业绩良好,实则颇受市场质疑;有些长期亏损,未来盈利堪忧;有些早已沦为了壳股。但因为A股没有有效的退市机制,它们都滞留在上证指数里。
这些公司的长期收益必然会比较差,最终拖累上证指数的收益。
而像上证380和深证成指等指数,选取的是市场较为认可、盈利确定性强和具有代表性的公司。同时,指数自身有很强的新陈代谢机制,从而实现了长期稳定的收益。
投资的定力
可能有投资人在想,上证指数的收益这么差,为什么不换掉这个「老油条」呢?
这其实和不少公司的情况很相似。老油条虽然不思进取,但在公司时间长,对业务熟悉,客户也比较放心。如果把他换掉,要下不小的功夫。
上证指数从1991年开始启用,几乎是中国成立最早的指数。它的点位已经深入人心,被投资者广泛引用。
因此,目前上证指数在指数届的地位依然非常牢靠,短期内无法撼动。
虽然上证指数在短期内无法被取代,但是我们在心里要记住,核心指数都有一套严苛的筛选规则并会定期调样。
即使我们不判断牛熊,一直拿着这些核心指数,也可以赚很多倍,绝不是10年3000点一动不动。
如果在市场情绪低迷的熊市坚持买入,在未来市场情绪高涨时卖出,我们的收益还能再翻一番。
这就是我们在熊市坚持投资的定力。
本期定投实盘
本次定投50AH替换成与其他指数相关性更低,含有腾讯且未来会纳入阿里的国企指数。
由于医药股估值近期被杀,养老产业加入定投组合。
品种:
• 上证50(场内:510050,场外:110003)1035元
• 中证红利(场外:090010)924元
• 500低波动(场内:512260,场外:003318)624元
• 恒生国企(场内:510900,场外:110031)923元
• 养老产业(场外:000968)498元
合计:4004元
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可关注以下基金:
易方达上证50A 110003
易方达上证50C 004746
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(声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议,基金投资需谨慎)
本文来源:金牛远望号 时间:2019-12-04
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