最近京东方的走势很强,大资金进了不少,认为很有投资价值。

公司总市值现在是1400亿。董事长陈炎顺表示,京东方要用十到十五年时间,从一家千亿元人民币的公司,发展成为千亿美元公司。

京东方还能涨7倍吗?我最近正好调研了一圈,简要分享一下:

作为国家在面板行业的战略扶持企业,京东方的发展还是很有希望的。

国内的龙头华为、小米等,都是他们的客户。他们一个高管说,公司刚投了一个新的产线,大概花了200多亿,从前一年开始建设,从开建到完成花了300多天,创了业内最快纪录。

拍板确定这条产线的技术方向的决定,要更早一年,也就是企业要提前2-3年预判后面的技术方向,市场规模,市场需求,只要判断出错,200多亿就算打水漂了。竞争就是这么残酷和现实,但很幸运,那一次押对了。

技术上几年内不可能,三星今天的优势是10年来坚持不懈投资走出来的。京东方通过跟随战略,不需要走弯路,但是三星的技术优势也很难被全面突破。

但是商业上未必。如果京东方的屏幕能够在显示品质上接近三星,达到80%的水平,价格只要顶级屏幕的50%,商业上完全就可以打的三星很疲惫。而京东方背后的国有资本,中国手机厂商的支持,在商业上更容易成功。

一旦盈利下滑,三星技术的落后也就只是时间问题了。

从出货量来看,京东方在全国目前投产的工厂大概8个,目前行业冬季,LG的面板行业基本被挤黄了。另一方面,从技术,良率上,还赶不上三星;三星的oled仍是苹果产品的主要配件,而京东方的oled良率及产能还处于爬坡期。

当然,你要想真正当老大,打败韩国企业是没啥用的。你还得投资材料以及设备,打败最顶端的、在暗中攥大钱日本才行。

去过京东方的车间就会发现,现场很多韩国人,因为车间所有设备都是韩国的,安装调试以及维修都得靠他们。屏幕的生产涉及太多工序,每道工序的所需的材料及设备,很多都来自日本和韩国。特别是一些核心设备,如蒸镀机,以及一些核心材料,都是日本的。

我们首先在设备研发和生产上落后于韩国。更要命的是,中国和韩国,同时受日本的技术制约。今年还有日本制裁韩国的事情,含氟类原料在里头。没有这一大类东西,芯片别想了,而对于屏幕生产来讲,可折叠显示屏就别想了。

有一本关门关于京东方的书,叫光变。比较早了,写京东方从以前国企军工厂,到后面濒临倒闭,再然后产业改革,从北京东方到上市公司京东方,很详尽的说明了一些事情。

书里大多数据基本到2012年结束。后期才变为国家大战略,前期要不是领导的固执,真的分分钟就没了。

其中说到,收购现代面板厂是京东方真正蜕变的开始。京东方从收购现代显示器的一条产线,以及其核心的专利技术,才开始了液晶显示器的路子,也是产品可以通往国外的路条。

大家都在说京东方总能获得国家扶持,那也是因为国家看到他的潜力,以及大环境竞争中的作用才会投钱,不然怎么不用那种力度去投资天马,人家也是国资的。

我们有集中力量办大事的习惯和广阔的市场,去刺激一个企业飞速发展。在生产规模以及销量上在将来,比较远的将来,确实有可能赶上韩国企业。

但考虑到自身及整个产业链的技术能力,京东方目前还是以传统的LCD作为主要盈利产品,短期内打败韩企的难度较大。

长期角度,显示领域竞争激烈,京东方的投入重点已偏向其他领域(医疗、人工智能),转型的成败,决定了京东方的市值空间。