一周市场回顾
本周沪指震荡上涨，全周上涨1.39%，收于2912.01点；创业板指全周大涨3.72%，收于1726.80点。行业表现方面，电子、家用电器、传媒板块领涨，采掘、钢铁、建筑装饰板块表现较弱。
数据来源：Wind，截至20191206
市场评论
01股市
基本面分析：海外方面，11月摩根大通全球制造业PMI为50.3%，5月份以来首次回到荣枯线以上，连续第4个月出现边际改善，美日欧PMI均出现不同程度的改善，全球经济在前期货币宽松的带动下出现边际回暖。国内方面，11月制造业PMI回升0.9至50.2%，重返荣枯线上方，供需两端均有改善，进出口有所好转，但价格指数下滑明显，显示出制造业整体并未走强，经济内生动能有待观察。
资金层面，央行本周开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，另有1875亿元MLF到期，实现净投放1125亿元人民币。本周北上资金净流入205.52亿元，连续第二周实现大幅净流入。本周前4个交易日融资净买入68.46亿元，融资买入占A股成交额的比重为8.93%，较前一周明显回升。
后市展望：受前期逆周期政策加码的影响，经济景气度有所回升，下周将陆续公布11月经济金融数据，预计各项数据将出现反弹，经济阶段性企稳的预期将进一步提升。12月中旬我国将召开中央经济工作会议，对2020年经济形势和宏观政策进行定调和部署，可能对未来市场走向产生较大影响。我们仍维持前期观点，短期市场将延续震荡走势，且下行空间有限。
02债市
资金面分析：本周10年期国债收益率3.19%，较上周上行2BP。本周资金面平稳，央行公开市场无操作，亦无逆回购到期。
市场分析：目前市场总体处于调整状态，横盘震荡，市场对利多相对钝化，未来走势需根据近期发布的数据决定。维持长期看多的观点。短期而言，建议维持中性久期，持谨慎策略，等待市场调整。其中信用债调整较利率债滞后，相对价值一般。
03原油
受欧佩克及其盟国将加大减产幅度的利好消息刺激，本周油价连涨3日，截至周四，纽约原油收于58.43美元/桶。因欧佩克尚未公布会议结果，且限产联盟之间的分歧仍然很大，市场对于欧佩克能否保证成员国100%执行限产存疑，我们认为，原油仍将维持震荡走势。
04黄金
本周黄金震荡上涨，截至周四，纽约黄金收于1483.10美元/盎司。当前市场观望气氛较浓，投资者在等待周五的美国非农就业报告数据。在美元指数持续走弱的格局下，黄金或易涨难跌。
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