市场概况
周五（12月6日），A股震荡攀升，题材股多点开花。上证指数收涨0.43%报2912.01点；深证成指涨0.81%报9878.62点；创业板指涨0.99%报1726.80点；万得全A涨0.64%。两市成交额超4000亿元，较上日基本持平。北向资金净流入逾43亿，连续17日净流入。
本周，上证综指涨1.39%，深证成指涨3.09%，结束三周连跌；创业板指涨3.72%。
市场风格
今日，市场主要指数均有不同程度上涨，其中创业板50、创业板指涨幅领先，单日涨幅近1%。概念行业
今日智能音箱、TWS耳机概念指数涨幅居前，单日涨幅均逾4%，中国一汽概念指数则回调相对较深，单日跌幅达0.68%。
从申万一级行业看，今日食品饮料涨幅领先，单日涨幅达2.23%，传媒、电子板块亦涨幅居前，单日涨幅均逾1.5%。
本周智能音箱、TWS耳机概念指数表现较好，涨幅均逾12.50%；而仿制药、近端次新股概念指数则回调相对较深，本周回调幅度均逾1.1%。
从申万一级行业看，本周各板块均有不同程度上涨，其中电子板块涨幅领先，本周涨幅逾6%；食品饮料、汽车亦涨幅居前，本周涨幅逾3.5%。
涨跌统计
【上涨占比】今日上涨占比为63%，较前一交易日小幅减少。
资金观察
【陆港通】12月5日，北上资金净流入60.65亿元，余额9366.72亿元；南下资金净流入21.64亿元，余额9383.49亿元。
12月5日，两融增加25.74亿元，余额9720.29亿元。
海外市场
香港恒生指数收盘涨1.07%报26498.37点，本周累计上涨0.58%；恒生国企指数涨0.83%，本周累计上涨1.02%。全日大市成交768.01亿港元。隔夜美股微幅收高，连涨两日。道指涨0.1%，标普500指数涨0.15%。
政策聚焦
【央行】12月6日，央行开展3000亿元MLF操作，中标利率3.25%。本周，中国央行未开展逆回购操作，因本周无逆回购到期，本周实现零投放和零回笼。此外，中国央行本周开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，另有1875亿元MLF到期。从全口径测算，本周实现净投放1125亿元人民币。【财政部】
财政部等三部门发布《关于调整完善增值税留抵退税地方分担机制及预算管理有关事项的通知》。自2019年9月1日起，增值税留抵退税地方分担的50%部分，15%由企业所在地分担，35%由各地按增值税分享额占地方分享总额比重分担，该比重由财政部根据上年各地区实际分享增值税收入情况计算确定。
名家论市
【渤海证券周喜】
就国内环境而言，11月制造业PMI在连续6个月低于荣枯线后重回扩张区间，升至50.2%，其中生产和新订单指数分别明显回升至52.6%和51.3%，显示供需两端均有所改善，对比新订单和新出口订单可见内需依旧是需求改善的主力，这表明逆周期调节持续发挥作用。对于货币政策，继国庆前的新闻发布会后，易刚行长在《求是》杂志上发表题为“坚守币值稳定目标实施稳健货币政策”的文章，更为详尽地阐述了管理层的思考。结合两次表态，我们可以清晰的看出，在经济维稳的现实诉求下，货币政策必须坚持逆周期调节这一主导方针，但是大力度的全面宽松并不可取，即便是以精准滴灌为主导的结构性政策也不可过度使用，相较于CPI高涨的压制，降息的阻碍更多来自于“守护好老百姓手里的钱”这一诉求，及“中国人储蓄有息的传统文化”。因此，我们坚持此前的一贯看法，在需求扩张乏力的情况下，货币政策的逆周期调节更多地是为积极的财政政策提供助力，以提升财政刺激效果，在总量层面要做到同潜在产出和物价稳定相匹配，不可过力，调控重点在于理顺信用传导机制，否则精准滴灌也难以形成高效的良性循环。
【中泰证券徐博】
参考国际货币基金组织和世界银行的预测数据，全球货物和服务贸易实际增长率将在2020年恢复至3.1%以上，这意味着对外部市场和国际分工依赖较大的新兴经济体将获得更大复苏机遇，同时相关经济体的风险将明显下降。对于股票市场，我们预期2020年投资者对中国及新兴市场的风险偏好将明显上升，估值将明显修复。我们对中国股票市场持较乐观的态度，预期2020年（1）中国股票及新兴市场股票相对发达经济体的吸引力上升。（2）中国离岸大型股票估值，有趋同在岸股票的机遇（3）在香港和海外上市的中国金融地产、互联网科技、新经济风险偏好修复主题确定性高。（4）中国周期股有明确的战术性配置机遇，其中中国铁路、基建、建筑机械均有望明显受益于2020年由政府及专项债驱动的大规模投资。中国石油板块有短期战术性修复的机遇。
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（来源：华夏基金的财富号 2019-12-06 19:39） [点击查看原文]
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