文 望京博格
一样的沪深300ETF,不一样的净值收益率;
同样跟踪沪深300的指数基金,不同的费率是否会反应到净值上呢?
费率低的基金(包含管理费、托管费、交易费用等等),基金净值收益率大概率会高于费率高的基金。
但是基本同样费率基金的净值收益率也有所不同,今年以来指数基金可以转融通赚钱了,就是把持有股票借给证券公司收利息。未来指数基金管理会越来越精细化。
投资指数基金选择普通指数基金还是指数增强呢?
昨天望京博格发了一个帖子,关于两者的争论,选取一个最具代表的回复:
其实核心问题就是指数增强基金的“增强”可以持续吗?
看最近五年数据(其中易方达300是低费率普通指数基金):
指数增强平均跑赢普通ETF基金差不都40%左右,指数增强差不多每年有6-7%的超额收益;
指数增强平均跑赢普通ETF基金差不都15%左右,指数增强差不多每年有3-4%的超额收益;
再看看今年以来:
指数增强平均跑赢普通ETF基金差不都-2%-2%左右,指数增强基金的增强效果越来越不明显了。
如果越来越多的投资者购买指数增强基金,估计指数增强基金的增强效果就会越来越弱;
如果越来越多的投资者购买低费率ETF,估计指数增强基金的增强效果也会越来越弱,因为没有人给他们贡献负超额收益,他们就无法获得更多的正超额收益。
面临这样的困境投资者应该如何选择?
当然是购买低费率的指数是最优选择!
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