罗杰斯在国内露脸的次数很多，但很多人并不知道他是索罗斯起家时的合伙人。
1970年，罗杰斯加入了投资银行 Arnhold and S. Bleichroder。在那里，他开始与索罗斯共事。
1973年，两人离职并创立了久负盛名的量子基金，罗杰斯负责基本面分析，索罗斯负责交易。
不到十年的时间里，量子基金实现了4200%的收益，同期标普仅上涨了47%。
1980年罗杰斯从量子基金退休，当时他37岁。
此后他一直管理自己的资金，用自己喜欢的方式，看世界做投资。
本篇文章纪录罗杰斯在2019年10月4日接受的采访。
现在，你怎么看香港？
我没有特别关注，我想最终问题都会解决。看上去现在中国处理的很好，肯定比大多数政府处理类似问题表现的更聪明。我的建议买入深圳或者新加坡的资产，因为有些资金肯定会离开香港。深圳有庞大的科技产业，离开香港去深圳也很简单，去新加坡是合乎逻辑的一个选择。即使这些行为没有发生，未来当大家提到亚洲的时候，未来大多数人不会想到香港，他们会去深圳、新加坡或者其他地方，香港未来将会持续走下坡路。你认为香港联系汇率制度会消失吗？
是的，当人民币可以自由兑换的时候，我认为港币会消失。在那个时候谁会需要它，这是多余的费用，多余的问题。但是目前人民币还不能够自由兑换，所以会留着港币。不单单是港币会和美元脱钩，我认为未来港币会消失。你以为现在是人民币汇率有被操控吗？人民币兑美元跌破7。
我不认为被操控了，任何国家碰到了几千亿美元的惩罚性关税，汇率毫无疑问是一定会下跌的，因为这会伤害你的贸易平衡。阻止这样的下跌，会花费巨额的资金，我说的是基础的经济学，不是特指中美之间。只要这些关税被加上了，汇率一定会被打压。你认为人民币会取代美元吗？
现在已经有很多人在努力做这件事情了，你知道的，如果美国对其他人不满，他就进行金融制裁，不让你用美元。人们这才反应过来，美元原来不是国际货币，他可以被一个国家如此使用。你知道目前美国是人类历史上债务规模最大的国家。 所以美元的基本面问题很严重，还有情绪问题、心理问题和政治问题。巴西、俄罗斯、中国，还有其他国家想要有另一种货币以及另一个与IMF以及世界银行连通的银行系统，削弱美元支配地位的行动已经开展了， 就像以前对待英镑那样。我有很多美元，但是在下一次动荡中美元价格可能会变得过高，那时候我会卖掉美元，那也是美元支配地位终结的时候。这可能需要10年时间？
具体的时间我不确定，但我认为会在下一个即将到来的动荡时期中发生，2-3年之后。最近中国与伊朗达成石油协定，虽然报道的很少，但是让我印象深刻，因为中国可以向伊朗支付人民币，并且还能拿到很好的折扣。
正如我刚才所说，大家已经在尝试改变过往美元霸权，伊朗有8千万人口，中国有将近14亿，还有俄罗斯有1亿多人口，他们都在努力消除美元霸权的影响，这在过去20年中是闻所未闻的，那时候他们甚至都不知道该怎么做，现在他们知道了，开始做了。一带一路是不是其中之一呢？
我不确定，我想是各自独立的，一带一路是一件事情，削弱美元霸权是另外一件事，恰巧的有一部分重叠。你怎么看现在全球一共有17万亿美元负收益的债券？
这样的事情历史上从来没发生过，一群官僚和学者不知道在做些什么，这对所有人来说都是灾难。很多州和城市将会破产，不只是在美国，德国的一些城市也陷入困境，更别提西班牙、意大利这些地方了。一旦利率恢复正常水平，会有很多地方破产。但是负利率主要是在美国以外的国家
这不代表与美国无关，德国、日本这些可都是非常大的经济体，美国避不开他们的影响。你认为美国挑起贸易争端是正确的吗？
从古至今，没有看到过这样的事情会对任何人有利。也许特朗普认为他比历史聪明，但是历史会表明他错了。有人说中国人窃取了美国的知识产权，你知道国会最近有一次听证会，他们找不到任何人作证。
是啊，谁会愿意说呢？
是，也许他们不愿意帮特朗普。即便如此，中国公司来到美国，美国公司去到中国，他们一起合作，他们必须要交流生产技术，如果你是通用汽车，你想要在其他国家生产，你是不可能把你的生产方法留在国内的，你必须要带到那个国家去。所以这是窃取还是正常的商业？也许存在一些窃取现象，但是绝对不值得发动。这样的事情也发生在美国和英国之间，美国摧毁了英国的鞋厂和服装厂。你觉得我们没有学习他们的知识吗？用现在的话就是我们没有窃取他们的知识产权吗？这就是竞争，这就是这个世界运行的规律。
假设我们现在生活在一个人民币兑美元跌到8-9水平的世界，你认为北亚会出现大规模的通缩和破产吗？
如果发生这种情况，全世界都会出现大规模的破产。中国说了，他们会让破产发生，不像美国，日本，从来没让破产真的发生过。我不确定中国是不是会真的这么做，现在有一些破产已经出现了，我想会真的让破产发生会震惊很多人，但这让中国更具竞争力。你怎么看中国的债务呢？
不仅仅是中国，美国、英国、日本都是。确实，中国会出现一些破产案例。但我要提醒您，美国是20世纪最成功的国家，但一路走来，有15次萧条，我们仍然成为了最成功的国家。中国会出现一些问题，但是我教孩子们学中文，而不是学丹麦语。
新加坡元会怎么表现？
新币和其他货币类似，兑美元都会下跌，因为美元会继续上涨。新加坡不喜欢讨论他的债务问题。IMF说新加坡的债务/GDP超过100%，新加坡会说虽然有债务，但他们也有很多资产。但一旦利率开始上涨，通常上债务问题会越来越严重，资产却不会变得更好，所以新币也不会好受.主要是因为当人们寻找避风港时，美元将会非常强劲，但其实美元并不是避风港，美元的基本面非常糟糕，我拥有很多，因为我假设其他人都是不理性的，那时候他们都会买入美元。
我的计划是当人民币可以自由兑换的时候，会有很多人抛售它，那时候我会把美元换成人民币，还有黄金，因为当美元强劲的时候，黄金一般会下跌。
你怎么看黄金呢？
我第一次买黄金是在1971年，那时候在美国买黄金是非法的，所以我去了瑞士和加拿大，买了点黄金。从那会开始我没有卖出过黄金，这些年来，陆陆续续的买入黄金，今年夏天我买了挺多的。黄金不产生任何收益，看来也不会让任何人困扰了。
现在债券也不产生任何收益了，大多数东西都不产生收益。日元呢？是不是还是被看作为避险天堂呢？
就像美元，美元不是避风港，而是人们认为是，日元也一样。让我震惊的是我今年有两本排名第一的日本畅销书。这两本书都是警告日本的，我说的这个地方将会是一场灾难。如果我是10岁的日本小孩，我会移民，并且学会用武器保护自己。自从2010年开始，债务在增加，惊人的死亡数量，人口在减少。未来会变得很糟糕。我现在没有持有任何美国股票，如果我要买股票，我会买俄罗斯的，委内瑞拉也不错，不过我是美国公民，我不能买，否则是犯罪。我也很想买朝鲜的股票，但我也不能买，我是自由土地的公民，但是也不那么自由。最近我买了一些津巴布韦的股票，那个是合法的。
那么多负收益率的债券，会不会让股市不断上涨呢？
这就是为什么我没有大量做空美国股票，你说的情况很有可能发生。尤其是美元变得对大家越来越有吸引力的时候。你认为美国会出现负利率吗？
也许会。那些家伙不知道他们在做什么，伯南克在任的时候，他说美联储可以购买任何东西，可以买黄金、公司、股票、债券，他们现在还没开始买股票。日本央行每天都印钱，买日本的ETF。美国还没到那一步。但是伯南克说过他们可以这样做。
我觉得应该禁止央行做这样的事情。
你了解历史和经济学，现在没有人想听我们的观点。美国现在还没开始这样做，但是你看到瑞士，他们的央行在买苹果的股票。
我小时候瑞士法郎让我感到非常安全有保障，但现在瑞士法郎的背后是苹果、微软、脸书、谷歌。很多人不知道Bank of Japan和Swiss National Bank是上市公司，你能看到他们买了美国科技股。他们非常不喜欢谈论这些，其中有些人对此感觉到一些尴尬。英国呢，您感觉如何？
英国也有巨大的债务，如果苏格兰从英国中脱离了，他们会带走英国的石油， 那时候英国就只剩下旅游业了，英镑将会下跌，旅游变得便宜，但是这也挽救不英国。央行们什么时候才会意识到负利率是件不好的事情呢？
灾难出现的时候。非常多的破产，甚至是一些中央银行破产。在30年前，你都不知道央行里的人叫什么名字，很多人甚至都不知道有央行的存在。现在每个人都关心央行，大家认为格林斯潘、伯南克什么东西都懂，有个人写了本格林斯潘的书叫《大师》，我的天，作者还是个受过教育的记者，实际上格林斯潘不知道他在做什么，他起到破坏世界的坏作用。应该有一个人站起来说，我们需要正利率，这样对银行体系会更好。
历史充满了官僚机构和政客做过的荒谬的事情，你认为不会再发生吗？当然会再发生。达利欧把现在对比成上世纪30年代，你觉得呢？
我不知道达利欧具体是怎么说的，任何人读历史，都会发现有非常多相似之处。很多国家深陷债务问题，保守主义抬头，开始封闭。这些以前都发生过，上世纪30年代也发生过。到目前为止，美国经济表现良好，因为政府印了很多钱，增加了政府支出，也减了税。当情况变差，特朗普不会说是他的错，他会责怪那些邪恶的德国人、韩国人、加拿大人。然后，我们要面对的情况是我这辈子最糟糕的一次熊市。大多数人上网或打开电视看到美国一切都很好。特朗普会亲口这么告诉你。你认为特朗普可以连任吗？
在下一次的竞选中摆脱在任总统是很困难的。因为他有很多可以操作的东西，他可以强行制造短期的繁荣。我认为他会连任。市场上很多猜测，特朗普绕开美联储，通过财政部干扰汇率，卖出美元。 你怎么看呢？
他可以这样做。他不能强迫美联储，但他可以迫使财政部出售美元，这个可能在一段时间内奏效，但是市场迟早会说我们不愿意陪你玩这个疯狂游戏了。也许这样做足以帮助他明年的竞选。就像我刚才所说的，他有很多可以操控的事情，比如他想要某个州的选票，他可以加大在那个州的投入力度。但他的竞争对手却做不到。他还可以试图强迫美联储按照他的意思来，但如果出了问题，则是美联储的责任。我看到鲍威尔和特朗普之间巨大的分歧，美联储的负债在过去10年增加了5-6倍。如果我20年前对你说，一个主要央行的负债在未来10年内会增加500%，你绝对不会理我。全世界的债务是历史最高水平，利率则是历史最低水平。2008年的债务危机中， 中国使用了储备着以备不时之需的资本，来帮助拯救世界经济。但现在中国的债务水平也很高了，这一次他不能再这么做了。刚才我说到中国说会让破产出现，我不大相信，并不是说这是谎言，我相信他所说的话是真诚的，但是他们几十年来都没有碰到过这样的问题，他们还没经历过人们呼唤救市的压力。你还是很看好农业投资吗？
过去35年，农业行业是一场灾难。美国农民平均年龄是58岁，在美国学公共关系的人比学农业的还要多。在英国，农民的自杀率是最高的。日本的农民平均年龄是68岁，你现在去日本，他们有很多土地是空的，他们找不到愿意做农民的人，农民去世了，年轻人去大阪工作。澳洲，加拿大，这些国家的农民年龄都很大。数百万的印度农民自杀。中国有个词叫做“危机”，危和机是并存的。如果你能够抓住机会，你能赚非常多的钱。糖的价格在过去40年里跌了80%，你还知道其他什么东西在过去40年里跌了这么多吗？在气候变化的背景下，很难下注不是吗？
过去1000年里，气候变化一直存在。对有一些农民来说是好事，对另一些农民来说则是灾难，核心点是抓住那些产生收益的地方。你现在的投资组合是什么样的？
我持有一些黄金和白银，有很多美元，做空了一些垃圾债和ETF，我没有持有很多股票，我曾经持有很多日本股票，现在我卖完了。我买入的时点很好，你还记得那场大海啸吗？那时候我买了很多。日本说只要有必要，他们会不断的印钱，这是他们公开说的。他们花了很多钱在基础设施建设上面，他们买了很多自己的股票。日本的债务每天都在增加，人口每天都在减少，央行每天都在印钱，这是很简单的数学。
所以我卖完了。
（来源：长盛基金的财富号 2019-12-10 11:41） [点击查看原文]
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