早盘数字货币板块直线拉升走强，回落之后维持震荡走势。胎压监测板块午后强势拉升走高，一举成为两市的领涨板块。汽车板块临近上午收盘出现一波拉升走势，但午后持续回落走低。受到消息的影响，电力物联网板块午后开盘直线拉升，之后在震荡中回落。钢铁、证券等板块盘中均有异动拉升，但都不是今天市场的主流热点。
今天行情走势，图片来自于网络
整体来看，今天市场再现二八分化行情，上证50上涨了0.43%，而创业板指则下跌了0.91%，前段时间表现非常强势的半导体行业也出现了调整，但尽管如此，半导体50（512760）依旧创出了上市以来的新高（1.546）。
半导体50（512760）市场表现，数据来自于WIND
我们曾经在11月25日半导体50ETF的阶段性底部请来电子行业白金分析师赵晓光，和圈主一起为大家一起展望2020年半导体的投资机会（详见《白金分析师赵晓光+国泰基金梁杏：2020年半导体投资机会有多棒？》）。此后，半导体50ETF一路狂飙，连涨接近20%。我们在展望中也提到，半导体前景好是好，但波动也大。狂涨20%后如果迎来短期调整，也是正常现象，可以继续关注半导体50ETF，采取逢低+分批的策略，布局明年。
另外值得一提的是，今天又双叒叕是北上资金净流入的一天，全天合计流入35.81亿元，其中沪股通净流入19.23亿元，深股通净流入17.24亿元，这已经是连续第20个交易日净流入，上一次流出还要追溯到11月13日。
今日北上资金流入变动情况，图片来自于WIND
昨天，央行披露了11月社融数据，数据显示，11月份人民币贷款增加1.39万亿元，同比多增1387亿元，较上个月的6613亿元，环比增长明显；11月份社会融资规模增量为1.75万亿元，略高于此前1.6万亿的市场预期。
综合看，相较上个月信贷和社融都有所放量，同时信贷结构上11月份短期贷款、长期贷款、居民部门贷款、企业部门贷款均较前月和去年同期有所改善。究其原因，一方面，10月份信贷和社融偏低；另一方面，表明逆周期宏观调控政策逐渐发力，金融支持实体经济的支持力度增强。
11月份社融和信贷数据明细，资料来自于财联社
除信贷数据之外，昨日央行也披露了货币数据。数据显示，M2同比增长8.2%，增速比10月末低0.2个百分点，比上年同期高0.2个百分点。而M1同比增长3.5%，增速分别比10月末和上年同期高0.2个和2个百分点。
专家指出，M1低位徘徊小幅回升，央行流动性调控依然以稳为主。从历史上看，M1增速仍在低位徘徊，很大程度上反映了货币政策在信用端的发力仍需要加强，企业经营活力仍需改善；M2增速基本平稳，回落0.2个百分点的原因可能包括：债券发行年末减速，财政年末支出力度不及预期等。总体而言，广义流动性的基本稳定，为明年初政策发力打下基础。
今夜，将是本年度最后一个议息夜。据CME“美联储观察”，美联储12月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为97.8%，降息25个基点的概率为0%，加息25个基点的概率为2.2%。从这个结果来看，按兵不动基本上是板上钉钉。
美联储利率预测，资料来自于CME group
尽管利率政策没有多大悬念，但是今夜的美联储会议依然有两大看点：首先，是投票结果，美联储在今年多次出现重大分歧，10名投票官员中有多达3名反对美联储的某些政策决定，因此今夜能否全票通过利率决议值得小伙伴们关注。
除此之外，另一大焦点则是美联储官员对明年经济的预测，这也将对明年美国大选产生重大影响。另外值得注意的是，有统计数据表明，自1972年以来，美联储已在12个总统选举年中的11年改变了利率，尽管选举不能决定加息还是降息，但美联储通常会在选举年根据形势改变利率。
12个总统选举年中有11年改变利率，来源：路透
今天就这样，白了个白~
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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（来源：国泰基金的财富号 2019-12-11 22:24） [点击查看原文]
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