前几天大盘好不容易迎来八连阳，不过今天A股“九阳神功”功亏一篑。
Miss摩在周一提到过，本周多个时间窗口重叠，面临较大不确定性，叠加年末市场资金博弈加剧，短期市场波动可能会加大。
在当下市场不确定性较大、年底资金偏谨慎的背景下，以科技、消费为代表的很多优质行业的估值都已经偏贵，继续追高可能有一定风险。Miss摩认为，资金可能会转向青睐低估值的板块，短期看好金融、地产、汽车和家电等低估值品种的修复行情。
就以12月以来的行情来看，上述板块都取得了正收益。
Wind统计显示，截至12月11日，申万一级行业中，家电、房地产板块分别上涨4.73%、3.73%，都位于涨幅前10名。另外，汽车、非银金融、银行板块涨幅分别为2.79%、2.00%、1.09%。
（数据来源：Wind，统计截至12月11日，下同）
这些板块估值到底有多低呢？
横向来看，据Wind统计，截至12月11日，28个申万一级行业中，银行、地产板块市盈率（PE）分别位于倒数第1和第3的位置，非银金融、家用电器和汽车板块估值也处于较低水平。尤其是银行、地产、非银金融板块，相对年初而言，估值水平基本没有太大变化。
纵向来看，房地产、非银金融、银行、家用电器板块在各自历史估值水平中也处于较低位置，尤其是房地产和非银金融板块，Wind数据显示，当前PE仅处于历史后3%、后7%的位置（估值从高到低排序）。与此同时，银行和家电板块估值也较低，都位于历史后30%的水平，即低于历史上70%的时候！
当然，低估值并不代表着后市就能立马大涨。
对于未来业绩有好转预期、质地优良的公司来说，当前的低估状态不会一直持续下去，之后估值将回到合理的水平。只不过市场要关注行业业绩好转的持续性，所以，板块往往反弹不会太迅速，但行情波动会更小。
除了低估值的特点外，上面这些板块同时还具有高分红的优势。
同样据Wind统计，截至12月11日，银行、房地产、汽车、家用电器板块近12个月的股息率都相对靠前，在28个申万一级行业中都处于前10名。
如果两方面结合来看，会发现银行、房地产、家用电器板块同时具备低估值、高股息的特征。
除此之外，钢铁、建材等周期板块的也有这类特点。
从基金三季报来看，Miss摩家的大摩主题优选就有重仓银行、家电和银行股，大摩量化配置、大摩量化多策略同时重仓了保险、银行、券商、家电板块个股。
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