昨天深夜,全球风险资产集体飙升,人民币瞬间飙涨600点,欧美股市集体大涨,亚太市场也是全面高开。日经225指数更是突破24000点,为2018年10月5日以来首次,日内涨幅达到2.55%(数据来源:wind,20191213)。

其实,今天也是另一个值得说一说的大日子。今年6月12日,首批4只中日ETF互通产品先后公告成立,距今恰好半年。在获批的4只ETF产品中,有3只都跟踪日本资本市场旗舰指数日经225指数。

下面,就让我们从日经225指数出发盘一盘这个直通日股的投资机遇~

日经225指数:日版“沪深300日经225指数是由日本经济新闻社编制的,以在日本证券交易所市场一部上市的股票中选出的225家成交量最活跃、市场流通性最高的企业为样本股的股价指数。

该指数是日本股票市场最有代表性的股价指数。相当于A股的沪深300指数、美国标普500指数。

虽其数量仅占全部上市股票的约10%,但其成分股的总市值却覆盖了日本市场一部的约三分之二,中包括了众多世界知名的日本科技和高端制造业的企业,例如迅销公司、软银集团、东京电子、大金工业、瑞可丽等。

因其采用“股价平均型”的指数编制方法,该指数易受高价股的影响,能够更多反映出日本上市的科技、消费板块白马股的股价变动情况。那么这个指数后市表现如何?还值不值得入手?日本后市表现如何?野村证券东京总部目前判断日本股指上涨趋势会持续。预计日本企业业绩在明年一季度会有较好反弹,股价或在明年年中至新高,在假定汇率和对应目标价相对保守情况下,预计日本指数仍有较大上涨空间。日股接下来上涨牵引力是企业盈利上升,另外还会受益于日元汇率相对美元贬值。

野村日本建议将外需股、周期股的投资作为核心战略,首推对景气变化尤为敏感、同时本身具备较强增长能力的机械、电气/精密机械板块。

从估值的角度来看,当前日股的估值呈现出低P/E、高P/B的特点。日经225指数的动态P/E处于近10年的-1倍标准差左右的水平,而P/B处于近10年的 1倍标准差的水平。“低P/E、高P/B”意味着日本上市公司的ROE较高。虽然日本经济体的成长性整体上已经处于很低的水平,但投资业绩优良且稳定的日本上市公司依然是一个稳健、低风险的选择,这也是为什么日元资产往往被视作是“类黄金”的避险资产,受到海外投资者的青睐。环顾全球市场,日股较美国、欧元区股指的估值更低,在全球资产配置中依然具有相当的吸引力。日本央行购买ETF可能推动日本股市上涨。截至2019年11月底,日本央行持有的ETF资产占其全部资产的4.8%,占全市场ETF总市值的70%左右。对于2019年的ETF购买计划,到11月底日本央行的购买计划已完成了76%左右,预计到12月底前,日本央行将加速完成对ETF的购买。野村东京总部预计,日本央行将维持购买ETF的计划,并有迹象表明当下正在放宽对ETF购买的条件。综上,从长期来看,日本市场未来的投资机会还是很乐观的,当前也是一个难得的布局机会。ETF投资高效费率低廉作为低廉高效的资产配置途径,跨境ETF产品管理费和托管费较低,且可频繁交易;在全部跨境ETF产品中,日股ETF费率也相对较低

在首批中日ETF互通产品中,华夏基金与日本最大的ETF管理人——野村资管合作推出华夏野村日经225 ETF自2019年6月成立以来,华夏野村日经225 ETF指数今年以来收益率11.42%,大幅跑赢同期沪深300指数(数据来源:wind,20191213)。此外,华夏野村日经225ETF(513520)近日还发布公告,将其管理费率从每年0.22%下调至0.2%,托管费率从每年0.1%下调至0.05%。对日股投资和全球资产配置感兴趣的投资者也可以借道布局哦~

风险提示:本资料仅为服务信息,不构成对于投资者的实质性建议或承诺,也不作为任何法律文件。本资料中全部内容均为截止发布日的信息,如有变更,请以最新信息为准。产品过往业绩不代表未来表现。市场有风险,投资者需谨慎。投资者购买基金时,请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》,自行做出投资选择。

(来源:华夏基金的财富号 2019-12-13 17:57) [点击查看原文]

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