作者:胡岗 编辑:Nevermore

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导读:分拆上市新规出台了,到底意义几何?科技类公司谁是最大受益者?我们一一分解!......

事件:2019年12月13 日,证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》(以下简称《若干规定》),自发布之日起施行。《若干规定》明确了分拆试点的条件,规范了分拆上市流程,加强了对分拆上市行为的监管。

分拆落地的意义

这则事件是周末的重大事件,分拆上市新规出炉有着重要的意义,标志着境内分拆上市通道的正式打开。

回顾历史,虽屡次出现 A 股上市公司子公司境外分拆上市、境外上市公司分拆 A 股上市,但至今几乎没有A股内部分拆上市的案例。这一新规的出台这一空白即将填补。拥有独立优质业务(资产)子公司的孵化器型公司、一些混业经营的上市公司都有望受益。

这一新规的利好如何体现?

新规出台后,引起了市场的广泛关注。开始纷纷讨论该新规对上市公司的利好。笔者认为新规对部分上市公司而言,利好有两点:

(1)部分上市公司中的成熟子公司可以分离出来,相关业务的管理者对子公司发展便有了更多主导权,有利于新企业在创新活动抓住机遇。这样一来,对子公司以集团的发展都是有利的;

(2)分拆上市后, 子公司从原上市公司独立出来的股权不仅给新投资者提供了更“舒适”的退出路径,吸引着 PE等形式为创新业务提供必要的战略投资,有利于子公司获得更多的融资通道,为其长久发展提供动力。

科技类具有分拆意愿的公司梳理

最近市场一直在说“权重搭台,科技唱戏”,的确,科技领域的近一年来的表现都很强劲,鉴于此,关于分拆新规对上市公司的利好我们先从科技领域下手,做以梳理。

科技大类的上市公司具有分拆上市标的的公司就不少。其中,恒生电子四维图新卫宁健康东软集团等上市公司就有多个子公司有望受益新规,完成分拆。

重点关注分拆新规受益股

恒生电子

恒生电子的业务布局很广,目前公司产品横跨证券、基金、银行、信托、 期货、保险等领域,并在很多行业有着绝对领先优势。另外,公司前瞻性布局创新业务,目前创新业务涵盖大数据、云计算、人工智能等前沿技术,主要以子公司为主体开展。

我们能够看到,恒生电子的产品线从证券拓展到基金;之后开启网络化转型,开始互联网金融IT建设探索;开始进行智能化、平台化转型,推出恒生金融云,发布 人工智能战略。涉足领域较多,而且内各行业做的都比较出色。其子公司分拆上市的潜力巨大。

另外,就恒生电子而言,其业绩在进入到2019年之后,开始了快速增长,这种势头有望在股价上得以展现。

卫宁健康

2015 年公司确立了“传统医疗信息化”和“创新互联网+医疗健康”的双轮驱动战略;2017 年公司确立了智慧医院、智慧卫生、智慧健康三大产品体系。另外,卫宁健康适时把握互联网医疗的发展,确立“云医”、“云险”、“云药”、

“云康”分别开展互联网医疗服务、互联网+医药、互联网+健康管理以及医(商)保控费和商保创新服务。卫宁互联网主要作为卫宁创新业务的平台和孵化器。

能够看到卫宁健康除传统医疗信息化业务外,公司积极推进互联网医疗的创新业务发展,而这些创新业务均已子公司的形式在做,后市分拆上司的可能性较大。

作者:胡岗 执业证书:A0680618080008

来源:巨丰投顾

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