市场回顾

本周(12.23-27)A股跑出过山车行情。

周一,市场受大基金减持半导体龙头影响。科技股龙头跌停,板块全线杀跌,传媒股亦大幅回撤,券商冲高回落后尾盘跳水。沪深300三大期权上市首日,认沽主力合约大幅上扬。其中,中金所沪深300股指期权沽2月4000合约收涨52.5%;上交所300ETF期权沽1月4000合约涨21.7%,深交所300ETF期权沽1月4000合约涨46.6%。

周二,大盘缩量企稳,在铜价及金银现货上涨带动下,有色板块表现强劲。三元电池龙头及锂、钴等相关板块表现亮眼,带动大盘整体企稳,但成交量较上一交易日有所减少。

周三,市场受消息面刺激,国家集成电路产业投资基金二期启动消息发酵,半导体板块龙头回归,新能源产业链表现不俗,券商冲高回落,两市成交较前日略有放大。

周四,大盘走出三连阳走势,大金融板块尾盘发力,券商涨势强劲,地产产业链表现强势。半导体板块小幅降温,尾盘上证指数年内第十二次站上3000点。

周五,上证指数倒V走势,有色板块全天保持强势,养殖、白酒股回暖;券商冲高回落午后跳水,手机产业链、半导体等高位科技股持续走低。

截至12月27日收盘,上证综指收盘跌0.08%报3005.04点,深证成指跌0.68%报10233.77点,创业板指跌1.45%报1767.58点。

本周北上资金累计净流入64.30亿元,为连续29日净流入。12月以来北向资金累计流入超687亿元,刷新单月历史最大净流入额。可见外资在12月大幅加仓A股。


市场简评


本周A股市场有色金属板块表现大超预期,板块涨幅2.44%。计算机和非银金融板块相对落后,分别下跌1.86%和1.08%。

中庚基金认为,本周有色金属板块表现较好,主要是新能源和铜双轮驱动,锂、钴得益于其长期需求的成长性和资源卡位逻辑,在新能源产业链里一直都表现出不俗的弹性,本周受益于新能源车产业链热情提高而拉涨。此外,铜金属今年以来一直有不错的供需格局,但主线价格逻辑仍被宏观压制,近期宏观预期有所回转,外加CSPT计划的铜冶炼联合减产,也在本周进一步推高了国内铜价,带动相关股票的上涨。

本周计算机调整较多,一方面在于一些强势细分行业出现些利空消息,另一方面在于部分热门股票受到年终机构调仓影响。从基本面和股价结合的角度来看,大部分热门股票即使看20年估值也已经较高,在没有边际利好的情况下股价波动较大也属正常。

本周非银板块出现先上涨,后回落的走势。主要由于前期券商估值回落到相对较低水平,后受推出沪深300期权以及并购重组政策放宽预期,整体市场较为活跃。所以,券商上半周出现一定上涨,随后由于大盘整体触碰前期高位,叠加技术性调整,非银有一定承压。


重要事件解读

国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施

国务院领导人在成都考察时表示,国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施,降低实际利率和综合融资成本,推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。

十三届全国人大常委会第十五次会议12月23日至28日举行,将审议《证券法》修订草案等

证券法修订草案“四审”,报告提出了六大修改意见,其中包括:全面推行注册制的基本定位规定证券发行制度,不再规定核准制,同时为有关板块、有关证券品种分步实施注册制的进程安排,留出法律空间;契约型品种(股指期货)可适用期货交易管理条例,目前有关方面正在起草期货法,将来可纳入期货法调整,证券法可不再就证券衍生品种授权国务院规定具体管理办法。

证券法修订草案四审稿规定,对相关证券违法行为,有违法所得的,规定没收违法所得。同时,较大幅度地提高行政罚款额度,按照违法所得计算罚款幅度的,处罚标准由原来的一至五倍,提高到一至十倍;实行定额罚的,由原来多数规定的三十万元至六十万元,分别提高到最高二百万元至二千万元(如欺诈发行行为),以及一百万元至一千万元(如虚假陈述、操纵市场行为)、五十万元至五百万元(如内幕交易行为)等。

证券法修订草案“四审”强化投资者保护,建议发挥投资者保护机枃在证券民事诉讼中的作用,明确投资者保护机构可按照“明示退出、默示加入”的规则,为证券登记结算机构确认的受损害的投资者向法院办理登记,提起代表人诉讼。


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