乐普本质上是心血管赛道的器械公司！同时为扩大心血管领域影响，也收购获得了些心血管及高血压仿制药产能，所以市场经常摇摇摆摆的估值混乱，一会当药品，一会当器械。
建议拆解成三部分来看待：
一，仿制药：阿托伐他汀和氯吡格雷，刚刚较高价格全国阔围集采中标，本标有效期2年，大概率供应三年，所以未来利润很稳定。缬沙坦，刚刚一致性评价过关，目前市场仅仅有原研和另一家过了一致性评价，所以公司期待赶紧集采这个品种，因为三中三，三家都铁定中标，又是大品种，增厚利润丰厚。
二，心血管器械（金属支架，球囊，及耗材器械等等）就支架而言，乐普是很强的，和微创公司占有率不相上下，而且这真的是黄金塞道，心脏病高发，年年15-20%增长，未来老龄化，空间太大了。市场也担心集采，但是器械集采跟药品集采有显著不同，因为细节非常繁杂，不能一刀切，而且显然的向国产倾斜，所以集采并不伤害厂家。（1.药品是价格竞标，器械是谈判招标。2，如江苏集采试点，降幅只针对中间环节，出厂价却没动，，确定乐普必中选，其他竞标，在鼓励国产背景下，乐普大放量！）所以，支架及整个器械板块竞争趋势挺好的。
3，可降解支架，是乐普重大研发创新突破，是增量利润及提升估值水平的关键！
首先，可降解支架研发9年，在雅培一代撤回实质失败的阴影下，艰难前行，终于获批上市！这是国际性创新！中国人在如此重大产品上 第一次实质性走到了世界前面！我们不必怀疑有效性和安全性（此产品历经1400例临床观察三年以上，药监局反复比对，极其审慎下批准 ，这比谁都权威！）
其次，可降解支架利润极大，终端价格35000元，市场干劲十足！且几年内没有竞品，更不会集采！在雪球上我们不方便预测利润贡献，但我认为可降解支架这部分的利润估值，可以给40-50倍！
综上，乐普是黄金赛道上的龙头公司，未来可期。
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