对于“货币基金收益率一跌再跌,要继续持有吗?”这个问题,我们需要先了解货币基金的投资标的和影响它的因素。

货币基金投什么?一般而言,货币基金投资标的为高安全系数和稳定收益的品种。

投资品种决定投资收益,货币基金的投向主要是银行间市场,因此货币基金的收益主要跟随银行间市场利率波动。当银行间市场的钱比较紧张的时候,银行间拆解利率就会很高,货币基金的收益就会较高。如果银行间市场流动性充裕,那么货币基金的收益将走低。银行间市场利率的变动主要是受宏观经济环境和货币政策的影响。宏观经济环境方面,中国经济下行压力仍存,较宽松的货币政策未发生转变。另一方面,自 11 月 19日至12月17日,央行已连续 20个工作日暂停逆回购操作,持续时间创了今年以来的纪录,侧面反映出近一段时间市场资金面比较宽松。因此,可预期货币基金的收益短期难有上行。

那么,有没有一款基金拥有“货基PLUS”的收益,同时具备较低风险特点?中短债基金或许是个不错的选择!


什么是中短期债基?

按照偿还期限划分,债券可以分为短期债券和长期债券。而中短期债券,指的是偿还期限在3年以下的债券。中短债基金投资于剩余期限在3年以内的债券,相比于货币基金投资剩余期限在397天以内的债券,具有更高的预期收益。此外,中短债基金不投资股票资产,有效规避股市风险,因此预期风险低于混合型基金、股票型基金。

数据来源:Wind,截至2019.12.31

相较于货币基金而言,中短债基金配置更灵活、剩余期限更长、杠杆可适当提高,导致其预期收益与风险高于货币基金。如果手中持有大额流动性资产,面对货币基金收益的持续下行,可以考虑对该部分资金做分层配置。即保留部分可保证日常开销所需的资金外,将部分资金投资到具有中低风险和收益的中短债基金,以获取“货基PLUS”的收益。

安信鑫日享中短债基金(A类007245,C类007246)成立于2019年5月30日,债券资产的投资比例不低于基金资产的80%,其中,投资于中短期主题证券的比例不低于非现金基金资产的80%。本基金自成立以来业绩走势稳健,据海通证券基金数据显示,截至2019年12月31日,A类份额近一季收益率1.18%,近半年收益率2.51%,高于同期货币型基金平均收益(1.22%)1.29个百分点,相当于投资10万元,不计算申、赎费用,半年后收益2510元,比单纯投货基多赚1290元(价值相当于每月多赚10包烟钱)哦!

数据来源:安信基金,海通证券,截至2019.12.31

注:安信鑫日享中短债基金自2019/5/30成立至2019/11/29,A类/C类/业绩比较基准净值增长率(%)分别为2.61/2.47/1.74;近一个季度A类/C类/业绩比较基准净值增长率(%)分别1.17/1.11/0.69;近一个月A类/C类/业绩比较基准净值增长率(%)分别为0.60/0.58/0.29。

数据来源:安信基金(经中国民生银行资管托管部审核),截至2019年11月29日。

风险提示:本材料观点不构成投资建议或承诺。我国基金运作时间短,不能反映股市发展所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益,其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现,完整业绩见产品详情页。债券型基金是主要投资于债券市场,债券价格存在波动,其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金,但低于股票型基金和混合型基金。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,确认已知晓并理解产品特征和相关风险,具备相应风险承受能力。市场有风险,投资需谨慎。

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