本周市场回顾
本周A股市场整体上扬，板块普涨情绪高涨，沪深两市日均成交额较上一周有所回落，北向资金累计净流入破万亿，本周合计净流入177.74亿元，两融余额10251亿元。截至周五收盘，上证综指周涨2.62%收于3083.79点，深证成指周涨4.13%收于10656.41点，沪深300周涨3.06%收于4144.97点，创业板指周涨3.87%收于1836.01点。
各行业来看，农林牧渔、传媒、建筑材料涨幅居前，分别为6.8%、6.7%、5.4%，仅食品饮料行业呈跌势，-1.05%。
数据来源：Wind，截至2020.01.05
宏观
一、 国际
2020年1月3日，美军空袭伊拉克，伊朗伊斯兰革命卫队下属特种部队“圣城旅”司令卡西姆苏莱曼尼将军遇害，导致美伊冲突激化；伊朗常驻联合国代表马吉德塔赫特拉万奇表示，美国此举无异于发动战争，伊朗将报复美国。
美联储12月货币政策会议：在没有重大变化的情况下，利率在一段时间内可能是合适的；多数委员认为风险某种程度上偏下行，部分风险已经缓和；贸易局势放缓，无协议脱欧的风险减少；一些美联储官员认为低利率刺激了市场进行过度冒险的行动；预计在1月中期从回购市场的活跃操作中开始过渡；美联储官员大体预计通胀将升至2%；几名委员认为劳动参与率可以继续维持上行趋势。
欧元区2019年12月制造业PMI终值46.3，预期45.9。英国12月制造业PMI终值11月的49.1降至45.6，为2012年以来最低。德国12月制造业PMI终值43.7，预期 43.4，前值43.4。法国12月制造业PMI终值50.4，预期50.3，前值50.3
韩国2019出口为5424.1亿美元，较前一年减少10.3%，2009年（-13.9%）以来首次出现两位数减幅。韩国去年进口为5032.3亿美元，由此贸易收支实现 391.9 亿美元顺差，连续11年实现顺差。韩国贸易规模连续3年突破1万亿美元。
美国12月ISM制造业PMI 47.2，为2019年6月以来最低；预期49，前值48.1。12月大企业联合会消费者信心指数126.5，预期128.2。
美国劳工部：截至12月28日当周，初请失业金人数减少2000人，经季节性调整后为22.2万人。最近一周，初请失业金人数四周移动均值增加了4750人，达到23.3250万人，为2018年1月以来最高水平。
二、 国内
证监会：2020年1月3日，证监会就《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引（征求意见稿）》（以下简称《意见稿》）公开征求意见。
国家发展改革委：印发《关于做好2020年电力中长期合同签订工作的通知》, 鼓励大水电、大核电、高效清洁煤电等跨省跨区优先发电电源与受电省签订5年或10年以上的长期合同。鼓励市场主体协商签订中长期合同时，充分借鉴上下游电价联动机制经验，采用灵活可浮动的价格机制，理顺和打通电力及其上下游行业的价格市场化形成机制。
银保监会：发布关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见，意见指出，多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金，银行保险机构要提高直接融资比重；扩大对战略性新兴产业、先进制造业的中长期贷款投放；防止资金违规流入房地产市场，抑制居民杠杆率过快增长，推动房地产市场健康稳定发展。
国务院常务会议：确定促进制造业稳增长的措施，稳定经济发展的基本盘；部署加快服务外包转型升级，推动服务业优结构上水平；通过《化妆品监督管理条例（草案）》，更好保障质量安全、促进产业发展。会议要求，大力改善营商环境，继续实施以制造业为重点的减税降费措施。实施差异化信贷政策，鼓励增加制造业中长期贷款，股权投资、债券融资等更多向制造业倾斜。
市场监管总局：发布关于贯彻落实《优化营商环境条例》的意见，要求依法平等保护各类市场主体，营造公平有序的市场竞争环境，加强对垄断协议、滥用市场支配地位行为和滥用行政权力排除、限制竞争行为的调查，加强经营者集中反垄断审查。
国家统计局：2019年12月制造业PMI为50.2%，前值50.2%；非制造业商业活动指数为53.5%，前值54.4%；综合PMI产出指数为53.4%，低于上月0.3个百分点。12月份中国物流业景气指数58.6，仍在高景气区间运行；中国仓储指数为52.5，较上月回落1.9个百分点。
央行：1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。
央行货币政策委员会：保持流动性合理充裕，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速相匹配，不搞“大水漫灌”，保持物价水平总体稳定。
财政部闭门会议：中共中央政治局常委、国务院副总理韩正在财政部召开财税部门座谈会，提出巩固拓展减税降费成效，从严从紧管好财政支出。
财政部：据财税部门测算，2万亿减税降费拉动2019年GDP增长0.8个百分点，拉动固定资产投资增长0.5个百分点，拉动社会消费品零售总额增长1.1个百分点。
外管局：中国12月末 RQFII 获批额度6941亿元；上月末6933亿元。
中指院：12月100个城市新建住宅平均价格为 15168 元/平方米，环比上涨 0.42%。
商务部：1到11月，全国实际使用外资8459.4亿元人民币，同比增长6%。
后续市场展望
短期来看，仍需持续关注市场风险偏好。尽管央行本次降准为市场提供流动性保障，释放资金8000余亿，但春节提前带来取现需求、专项债发行提前、再融资、IPO和解禁规模较大，仍需警惕由此带来的流动性压力。此外需关注中东地缘政治冲突激化可能对国内市场带来的冲击。
中长期来看，A股市场整体估值水平与海外市场相比仍有明显的吸引力，市场对外开放持续推进，流动性环境总体偏向有利，资本市场改革深入，国内GDP未来将由高速度增长转向高质量增长，均有助于逐步走出慢牛行情。
行业配置仍以大消费和科技类板块为主，坚定看好具备长期需求的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。
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