本周市场小幅收涨,前期大张旗鼓的美伊冲突最终也被证明是“虚张声势”,波动率指数在经过小幅攀升后再度回落至12附近,说明目前大家对于可能出现的地缘危机并不报太大希望。除了目前外围环境迎来大幅改善外,1月13日至15日将率团访问华盛顿。

图片来自Wind

回到A股市场,近来虽说由于国际局势的影响,市场波动率有加大的趋势,但从均线距离来看,wind全A短长期均线距离已由上期的3.27%扩大为4.77%,市场上行趋势继续强化。根据目前市场流动性来说,市场的赚钱效应仍在逐渐走强,历年的“春节日历效应”对市场流动性虽然会产生一定负面影响,但就今年来说,做多情绪已经被充分调动起来,春节的流动性影响预计不会很大。

先来看下近期武汉爆发的流感情况,从目前武汉卫健委的消息来看,初步诊断有新型冠状病毒感染的肺炎病例41例,其中已出院2例、重症7例、死亡1例,其余患者病情稳定。并且未发现明确人传人的情形,不过随着春季流感高发期的到来,预计将迎来对相关疫苗需求的高峰期。

受此影响,近期疫苗板块表现亮眼,其中疫苗板块的龙头股—智飞生物开年来涨幅已超过20%;疫苗板块作为生物医药ETF(512290)的重仓板块(疫苗板块占比近17%,生物医药ETF前三重仓股中两只均为疫苗股),预计不仅会受益于短期需求的提升,同时整个板块由于自身优异的成长属性,也已逐渐走出2018年长春长生的利空影响,作为天然对集采免疫的板块,2020年预计还是有着不错的上涨空间的。感兴趣的小伙伴可以保持持续关注。

生物医药ETF细分子行业图

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本周另一个值得关注的是本周五的时候,半导体50ETF再度创下上市以来的新高,自上市以来涨幅已经接近70%。这个时候大家最大的疑问可能就是半导体50ETF是否太贵,以及接下来的上涨空间还有多少?

在回答这些问题之前首先需要明确的是半导体产业链的发展历史进程,整个集成电路技术成熟于上世纪90年代,此后受益于个人电脑、个人手机、移动通信的快速普及而开始逐渐大放异彩。中国开始加入这一进程是从2015年开始的,并且随着近几年智能手机的普及、5G的商用、国家大基金的扶持等,中国半导体产业链开始逐渐追赶上来。

如果以2015年作为发展元年,我们可以横向比较下同期中华半导体指数与费城半导体指数的涨幅差距,由下表可以看到,2015.1至2018.12月四年时间里,中华半导体涨幅落后费城半导体指数近80%,经过2019年的上涨后,中华半导体指数与费城半导体指数的差距并没有被缩小,涨幅差距依然在80%左右。

从这点也可说明,作为优质核心资产,半导体板块在美股的受欢迎程度并不比中国低,且相比于美国,中国半导体板块此前一直处于相对低估的状态;并且从涨幅空间来看,中国距离美国的差距目前并未被缩小。随着未来中国成为半导体消费市场的主力军,这一差距有可能会被逐渐抹掉,而这一追赶的进程也将是整个产业链成长的加速期。

图片来自长江证券

最后再来关注下明天即将披露的去年12月份的经济数据,就目前来看,2019年12月份新增信贷、CPI、进出口总额、固定资产投资等数据都将保持在一个较为稳定的水平,其中新增信贷规模约1.2万亿元,新增社融规模预计在1.6万亿元至1.8万亿元区间。这些指标对市场的影响预计都不会很大。

今天就这样,白了个白~

风险提示:投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,提请投资者注意。

文中提及个股短期业绩仅供参考,不构成股票推荐,也不构成对基金业绩的预测和保证。

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(来源:国泰基金的财富号 2020-01-12 23:10) [点击查看原文]

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