刚刚过去的2019年,可谓公募基金的业绩牛市。这一年,权益类基金的整体收益,将A股大盘远远地甩在了身后。

基金净值在一路震荡走高的过程中,极有可能引发两种市场行为:

1、很多人选择提前“撤离”,并对基金仓位变动产生影响;2、投资者踊跃申购,推动增量不断涌入,使得基金仓位被动降低,间接影响基金业绩。

正因如此,不少基金经理热衷于发行有封闭期的基金。单单2019年,封闭式基金规模增长了7000多亿元。封闭运作,有利于基金资产保持稳定。在封闭期内,基金经理无需考虑投资者的“追涨杀跌”行为,完全可以按照自己的节奏,进行布局来谋取长期收益。

1、基金经理的重要性

基金封闭运作背后,体现了投资者对基金经理及所在公司的信任与期望。

那么,持有人如何愿意接受一定时限的资金锁定期?一方面,基金经理需要经验丰富、历经牛熊,管理思路成熟且经过长期实战检验,稳定性强;另一方面,基金公司投研实力雄厚,能从长远的角度为持有人的利益考虑,对基金经理的考核是从长期的角度出发,从体制上鼓励基金经理为投资者谋求长期稳健收益。

基金行业砥砺前行的20多年间,涌现了一大批业绩出众的基金经理。国泰基金的程洲是其中的一个资历深厚、长期业绩出众的典型。作为典型的“金牛座”男,程洲务实、遵循规则、讲求合理性,始终认为基金管理中最有成就感、最核心的是能给持有人赚到钱,哪怕牛市不比别人赚的多,但是要努力做到不断给持有人赚到钱。正是对于事业的执着追求和认真负责的态度,程洲最终获得了业内的认可,获得了中国证券报“金牛”基金经理的“认证”(《中国证券报》2017年评)。

程洲是拥有20年从业经验的投资老将。他自2000年起在申万宏源进行证券研究,2004年4月加盟“老十家”基金公司国泰基金。2008年是程洲职业生涯进阶的一年,这一年他迎来了人生的首个基金经理职务。掐指一算,他在基金经理岗位上已经摸爬滚打了整整12年。

作为基金经理,他为产品的持有人创造了不错的长期收益。据银河证券数据,截至2019年12月27日,程洲管理的国泰聚信价值A成立以来收益率182.94%,年化收益率18.82%;国泰大农业最近2年收益率47.13%,同类排名第1(行业股票型基金,27只,仅A类);国泰民丰回报最近2年收益率31.21%,同类排名第1(定开灵活配置型基金,14只,仅A类)。

来源:Choice

取得上述业绩,主要归功于程洲在追求绝对收益方面的深厚功力。所谓绝对收益就是在严格控制产品组合波动的前提下,争取最大回报,而不是获取相对收益(与大盘相比的收益)。

程洲在20多年的从业过程中,已经形成了非常稳定的投资框架和管理思路,在选股上非常注意避免估值陷阱,坚定地去买那些低估值的股票,从安全边际、合理价格角度思考,避免遭受高估值股票杀估值带来的损失。

新基金值得拥有?

值得注意的是,2020年1月2至1月17日,国泰鑫利一年持有期混合(A类008666,C类008667)正在发行中,拟任基金经理正是程洲。

资管君获悉,国泰鑫利一年持有期混合基金在管理上会延续程洲一贯的思路,以绝对收益为目标,通过资产配置、个股和债券的精选来为投资者提供一站式的资产配置方案,预期获取相比于理财更好的收益。

国泰鑫利采用的是“锁定期+可申购”模式,也就是说基金成立、开放申赎后,每个交易日均可申购,不过每笔份额需要锁定1年,1年之后才可自由赎回且赎回费为0。这种方式可以延长资金的投资期限,有助于在投资过程中争取更低的波动、更高的胜率,提升投资者盈利体验。

程洲在管理这类基金方面经验丰富,他目前管理的另一只基金国泰聚利价值定开混合,就是可供参考的一个同类产品,国泰聚利价值每6个月开放一次,截至目前共经历了3个完整的封闭期。该基金自成立以来收益率14.83%,年化收益率8.14%,每个封闭期内均取得了正收益。(数据来源:Wind,数据截至:2019-12-31)

表:国泰聚利各封闭期内业绩表现一览

从上述情况来看,国泰基金程洲作为一名资本市场老将,练就了波澜不惊的投资心态,具备社保基金、开放式和封闭式公募基金等多种产品的研究经验,投资框架完善,投资理念成熟,对投资非常热爱,对持有人的责任感很强,致力于从绝对收益出发,为投资者获取长期稳健的回报,提高投资人的持有体验,是值得关注的一位优秀基金经理。