回顾上周,沪深300上涨0.44%,上证综指上涨0.28%,深证成指上涨2.1%,创业板指上涨3.71%。分行业来看,计算机(4.33%)、电子(3.19%)和家用电器(3.16%)涨幅前三;银行(-1.29%)、非银金融(-1.25%)和房地产(-0.75%)跌幅前三(wind,统计区间:2020/1/6-2020/1/12,申万一级行业分类)

(wind,统计区间:2020/1/6-2020/1/12)

重点板块分析

计算机涨幅第一主要因为安全可控板块表现较强;

电子涨幅第二主要因为国产芯片相关个股涨幅居前;

家用电器涨幅第三主要因为年报预计业绩较好,外资持续加仓部分白电公司。

(wind,统计区间:2020/1/6-2020/1/12,申万一级行业分类)

建议关注5G、消费电子、PCB、光伏和云游戏等方向。

中欧基金观点

宏观数据方面,近期全球PMI拐头上升,国内股市、债市和大宗商品同时上涨。我们认为,这主要反映了年初流动性较为宽松以及市场风险偏好有所提升,整体上有利于权益市场的进一步表现。

配置建议

上周不少公司发布了2019年业绩快报以及业绩指引,消费板块和科技板块均略超预期,表明行业景气度依然上行,也侧面验证了我们认为“市场主线依旧在消费和科技两大板块”的观点。建议关注5G、消费电子、PCB、光伏和云游戏等方向,短期可关注MCN、自主可控和国产芯片等主题板块。

债市方面,随着通胀上行已成定局,且市场逐步认识到这一情况,通胀对情绪的边际影响开始减弱。从基本面看,利率上行受到经济增速抑制,下行受到通胀支撑,总体判断为震荡格局。策略上,建议考虑维持中性久期,适当下沉资质,以短久期票息策略为主

基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。