国事聚焦

01

【地方债周发行量料创历史新高,基建投资“开门红”可期】据中国证券报,本周地方政府债计划发行规模近5000亿元,有望改写周度发行量历史纪录。梳理发现,近期发行的专项债投向基建项目的占比大幅提升,助力基建投资增速回升,年初基建投资“开门红”可期。分析人士认为,2020年新增地方政府专项债额度或扩大至3万亿元左右,全年基建投资增速料回升至6%。

02

【央行:建立金融委办公室地方协调机制,加强中央与地方金融协作】经国务院同意,近日国务院金融稳定发展委员会办公室印发《国务院金融稳定发展委员会办公室关于建立地方协调机制的意见》,将在各省(区、市)建立金融委办公室地方协调机制,加强中央和地方在金融监管、风险处置、信息共享和消费者权益保护等方面的协作。

03

【发改委副主任宁吉喆:继续缩减外商投资负面清单,降低关税总水平】统计局网站消息,国家发改委副主任兼国家统计局局长宁吉喆日前在《时事报告》发表署名文章称,坚持深化改革开放,激活蛰伏的发展潜能。着力深化财税、金融、产权、要素、国资国企等关键领域改革,把市场活力和社会创造力充分释放出来。开放也是改革,要推动更大范围、更宽领域、更深层次的对外开放,继续缩减外商投资负面清单,降低关税总水平,开拓多元化出口市场,推动对外贸易稳中提质。

04

【八部门:支持符合条件的综合服务提供商上市融资】商务部网站14日消息,商务部等8部门关于推动服务外包加快转型升级的指导意见明确,创新金融支持手段,按市场化原则,充分发挥服务贸易创新发展引导基金作用,带动社会资本加大对服务外包产业投资。支持符合条件的综合服务提供商上市融资。

05

【财政部:股权董事任期结束3年内,不得在其派往金融机构转任高管】1月14日,财政部印发《金融机构国有股权董事管理暂行办法》。办法称,除派出机构因工作需要安排外,股权董事(金融机构股权董事)任期内或任期结束后3年内,不得在其所派往的金融机构直接转任为高级管理人员或转聘为其他职级的员工。

06

【海关总署回应12月外贸大幅增长:中美经贸磋商释放积极的信号】据海关统计,我国12月份进出口3.01万亿元,同比增长12.7%。关于12月份外贸大幅增长的原因,海关总署表示,一是2019年11月以来我国的制造业的PMI连续两个月扩张,带动了部分原材料和能源产品进口的增加;二是受国际市场价格上扬的影响,部分大宗商品进口均价上涨,总体来看推动了我们的整个进出口;三是中美经贸磋商释放了积极的信号,企业信心上升,11月和12月份的调查的数据显示,对未来2~3个月出口形势乐观的企业数量在增加;四是18年的12月份我国进出口是下降了,下降了1.4%,换句话说就是18年12月份的基数比较低。

07

【经济日报时评:治理影子银行还需开“正门”】经济时报刊文称,在防范化解影子银行金融风险的过程中,需要运用监管之手来堵“偏门”,通过去杠杆、去通道、去嵌套、去伪创新,还原金融的本来面目,解决资金空转成本高企的问题。要继续严查同业、理财、表外等业务,严查违规加杠杆、加链条、监管套利等行为,进一步规范合作业务发展。

08

【2020年成品油调价首次搁浅,下轮调价变数仍存】1月14日,国家发改委网站发布消息称,本次汽、柴油价格不作调整,未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。卓创认为,短线国际油价可能继续承压,这将导致原油变化率周期之初维持下调预期。而一旦OPEC月报反映出减产利好指向,仍有刺激原油上行的可能性,这将导致成品油下调预期的减弱。此外,考虑到春节假期的存在,调价周期时间跨度较长,下一轮成品油零售限价(2月1日24时)也将存在更多的变数。

世界风云

01

英国首相约翰逊:英国很有可能在年底前完成欧盟贸易协议。

02

澳新银行:新西兰第四季度商业信心调查有所提升。

03

法国财长勒梅尔:罢工不会对法国GDP增速造成重大影响。

04

日本经济再生大臣西村康稔:需要继续密切关注外部需求疲软、工业产出和海外经济状况。

大行研报

1

中信证券:“基数低、春节早、信心好”推升进出口

12月受到低基数、春节提前以及贸易摩擦缓和三重因素的影响,进出口增速超预期回升,后续短期内高增长恐难以持续。当前内需企稳及中美贸易第一阶段协议的落地都将对进出口形成提振。我们认为受益于需求的改善,2020年进出口增速较去年将有所回升。

事项:2019年12月份,中国出口金额(美元口径)同比增长7.6%(Wind一致预期4.9%),前值为-1.3%;进口金额(美元口径)增长16.3%(Wind一致预期10%),前值为0.3%,贸易差额为476.9亿美元,前值为376.2亿美元。

出口方面,低基数、春节提前以及贸易摩擦缓和三重因素共同作用促使出口显著回升。12月出口增速为7.6%,较前值大幅回升了8.9个百分点,超出市场预期。从我国主要出口地区来看,对美、欧、日、东盟的出口增速分别回升了8.4、10.4、4.4和10.7个百分点至-14.6%、6.6%、-3.4%和27.4%,对主要贸易伙伴的出口增速均显著改善。出口增速的大幅回升主要受益于去年同期的低基数叠加国内春节提前导致12月集中出口。这也符合当前国内生产端景气上行的情况,11月工业增加值同比增长6.2%,较前值显著回升1.5个百分点,同时12月份制造业PMI为50.2%继续处于荣枯线上的扩张区间。同时,中美贸易摩擦的缓和显著改善了企业的信心,提振了出口。在海关总署每月对3000家外贸企业的网络问卷调查中,12月份增加的对未来两到三个月出口形势表示乐观的企业数量达到2018年下半年以来的最高值。综合来看,12月出口显著的回升主要受益于“基数低、春节早、信心好”三个方面。

进口方面,除上述三个方面的因素外,还受到大宗商品价格上涨的影响带动进口增长超预期上行。12月进口增速16.3%,较前值大幅回升了16个百分点。从进口的地区结构来看,除中国香港地区外,也是呈现进口增速普遍回升的趋势。12月中国对美国、欧盟、日本、东盟、韩国的进口增速分别为7.8%(较前值回升5个百分点,下同)、9.9%(7.3个百分点)、16.4%(16.5个百分点)、29%(16.1个百分点)、5.4%(12.5个百分点)和-27.2%(-1.2个百分点)。

12月进口增速的普遍上升也受益于低基数和春节早带来的节前赶工。同时,贸易摩擦的缓和促使中美持续展开关税排除措施,12月6日国务院关税税则委员会对大豆、猪肉等自美采购商品加征关税进行了排除。因此12月大豆和农产品的进口增速分别高达52.7%和37.9%,也均体现了关税排除政策对短期需求的改善。除上述三个因素外,12月大宗商品价格的普遍上涨导致进口商品金额增速涨多跌少(表2)。其中谷物、大豆、燃料油、铁矿砂及精矿、自动数据处理设备等进口增速靠前。海关总署也表示大宗商品价格上升是推升进口增长的重要原因。例如12月份的铁矿砂进口均价上涨了18%,在进口量增加17.2%的情况下,推动整个进口增长了1.5个百分点。

全年来看,2019年中国出口增速为0.5%,进口增速为-2.8%,基本与我们对全年增速的判断一致,后续大概率将延续改善趋势。2019年最终的实际出口增速为0.5%,与我们在11月19日发布的《2020年中国宏观经济展望—决胜之年》中做出的判断一致;实际进口增速为-2.8%,略好于上述报告中-4.3%的判断,但整体来看基本与我们的预期一致。全年实现贸易顺差4215亿美元,贸易差额的增速为20.1%,较2018年全年-16.4%的增速回升了35个百分点。受到贸易加税的不对称性以及内需放缓的影响,2019年全年进口增速回落速度快于出口,因此贸易顺差高增。向后看,预计在贸易摩擦缓和的情况下,内需逐步企稳,进出口增长大概率也将延续改善的趋势。

12月外储小幅回升主要受到估值因素影响,中美贸易摩擦缓和有助于显著缓解外汇净流出压力。外储方面,12月外储规模为3.11万亿美元,较上月上升了123.3亿美元。12月外储规模以SDR计值为2.25万亿,较上月下降了72.7亿。

12月末黄金储备报6264万盎司,从9月开始连续4个月持平。当月外储小幅回落主要受到估值因素的影响,美元指数小幅下跌,促使英镑、欧元、日元等非美元资产估值提升对外储的变化形成正向贡献;12月尽管全球主要股指表现较好,但全球国债收益率普遍回升,整体来看资产价格的变动可能给外储带来小幅的负面影响。综合以上两个因素,12月外储回升可能主要是估值因素的影响。美国财政部在13日宣布取消对中国“汇率操纵国”的认定。预期的积极向好推动人民币升值。

2

广发证券:化工品价格涨跌相当,锂电中游材料领域有望强者恒强

行业基础数据跟踪:本周(1月6日~1月10日),基础化工板块上涨0.41%,跑赢上证综合指数0.34个百分点;化工子行业涨跌互现,表现较好的有民爆、改性塑料、日用化学产品等板块,表现较差的有粘胶、聚氨酯、维纶等板块。

化工品价格涨跌相当:在我们跟踪的231个产品中,本周与上周比:55种产品价格上涨,123种产品价格平稳,53种产品价格下跌,三类产品个数分别占到总产品个数的24%、53%和23%。价格涨幅超过5%的产品:本周国际燃料油、双酚A、乙二醇、甲醇、燃料油和R22等价格涨幅较大。价格跌幅超过5%的产品:本周氯氰菊酯、工业萘、挂牌聚合MDI和国际磷酸等价格跌幅较大。(数据来源:百川盈孚、卓创资讯、中纤网、WIND)

重点子行业信息跟踪:煤化工产业链:尿素价格企稳,醋酸价格小幅上涨;聚酯产业链:原油市场大幅波动,涤丝下游负荷下降;两碱:纯碱价格平稳、PVC价格下跌;磷化工:黄磷、磷酸、磷酸一铵价格下跌,磷酸盐、磷酸二胺价格平稳;锂电材料:隔膜、电解液价格平稳,磷酸铁锂价格下跌。(数据来源:百川盈孚、卓创资讯、中纤网、WIND)

本周随笔:迎接全球电动化浪潮,锂电材料企业有望强者恒强。根据中国证券报报道,1月11日,工业和信息化部部长苗圩在中国电动汽车百人会论坛(2020)上表示,2020年7月1日以后,新能源汽车补贴不会再继续退坡。2019年以来受补贴政策退坡影响,国内新能源汽车销量出现负增长,同时在汽车中的销量占比也逐月下降,本次补贴退坡政策的改变,我们认为能够为国内新能源汽车销售带来拉动作用。近几年国内电解液和隔膜价格基本保持下行的走势,行业中小厂商由于成本等原因或将退出。纵向来看,2012年以来国内主要厂商电解液和隔膜的毛利率保持下行的趋势;横向来看,电解液和隔膜头部企业毛利率基本高于中小玩家,而且差异有加大的趋势。未来两年电解液和隔膜行业的新增产能较多,但大部分新增产能来源于头部的玩家;此外2021-2035年新能源车规划提到,要努力推动新能源车上游零部件企业等相互之间的整合重组,提高产业集中度。

重点关注子行业:(1)国内新能源补贴退坡政策调整利好,全球电动车发展浪潮有望加速,我国动力电池龙头制造企业有望充分受益,建议关注对国内龙头电池厂形成稳定供货,以及率先进入海外供应链体系的锂电材料企业。(2)国家政策支持,进口替代空间广阔的电子化学品、5G材料、环保材料行业。(3)关注景气趋势向上的维生素行业,以及行业集中度提升的混凝土外加剂行业。(4)目前化工周期行业龙头估值具有较强吸引力,且行业格局有望“强者恒强”,建议关注各子行业白马龙头。

风险提示:宏观层面:宏观经济下行,致使相关化工品的需求萎缩的风险;行业层面:大宗原材料价格剧烈波动、行业政策波动风险;公司层面:公司盈利不及预期、重大安全、环保事故、新项目进展不及预期。


来源:中国基金报


作者:吴羽

山东省刚宣布全面取消城区常住人口300万以下的城市落户限制,全国人口第一大省广东省也马上宣布:将放开除广深外城市落户限制。

这一消息,是在1月14日上午广东省省长马兴瑞在第十三届人民代表大会第三次会议上,作政府工作报告时宣布的。

此外,马兴瑞还在报告中对2019年工作做了回顾,并对2020工作安排做了分享,包括支持深交所创业板注册制改革、推动广州期货交易所落地、年内新建5G基站4.8万个、严厉打击非法集资,推进P2P网贷机构分类处置,实现行业风险有序出清等。

信息量很大,记者根据南方网图文直播,进行梳理,分享给大家。

广东省的2019年

1、GDP突破10万亿元,同比增长6.3%左右

马兴瑞说,2019年预计全省地区生产总值10.5万亿元以上,同比增长6.3%左右,佛山成为我省第三个经济总量过万亿元的城市。全省一二三产业比重调整为4.1:40.1:55.8,新经济增加值占地区生产总值比重达25.2%。地方一般公共预算收入1.27万亿元、增长4.5%,新增减税降费超3000亿元。

2、金融业增加值8600亿元,居民人均可支配收入达3.89万元

推动金融业提质增效,金融机构本外币存贷款余额分别增长11.7%、15.7%,金融业增加值达8600亿元、增长8.7%。

进入世界500强企业达13家。落实“促进就业九条”,城镇新增就业140万人,城镇登记失业率2.25%,就业形势保持稳定。居民人均可支配收入达3.89万元、增长8.6%左右。

而此前据基金君统计,在上市公司市值方面,2019年上市公司市值前10名当中,广东占据3席。

3. 研发经费支出2800亿元,区域创新综合能力全国第一

预计全省研发经费支出2800亿元、占地区生产总值比重达2.8%,区域创新综合能力保持全国第一,有效发明专利量、PCT国际专利申请量稳居全国首位,获国家科学技术奖50项、中国专利金奖9项。

4.5G基站数量均居全国第一,国家级高新技术企业总量超5万家

先进制造业和高技术制造业增加值占规模以上工业比重分别达56.3%和32%,4K电视产量、5G基站数量均居全国第一,广州乐金OLED、粤芯12英寸晶圆等项目建成投产。企业创新能力不断增强,国家级高新技术企业总量超5万家,新增一批省级制造业创新中心、技术创新中心和新型研发机构,规模以上工业企业建立研发机构比例达40%。 

5.跨境电商进出口增长36.9%

出台外贸高质量发展32项措施,多渠道开拓国际市场,预计对欧盟、东盟进出口分别增长10.7%和4.9%。加快发展外贸新业态,跨境电商进出口增长36.9%,二手车出口试点顺利启动。 

6.近160万相对贫困人口实现脱贫

累计近160万相对贫困人口实现脱贫,90%以上的相对贫困村达到出列标准,“两不愁、三保障”总体实现。

7.化解不良贷款超过500亿元

防范化解金融风险成效显著,用三年时间完成64家农信社改制组建农商行的艰巨任务,累计化解不良贷款超过500亿元、不良贷款率下降8个百分点。非法集资、P2P网贷等风险整治扎实推进。坚决遏制隐性债务增量,顺利完成年度存量化解任务,政府债务风险总体保持较低水平。制定省属企业投资项目负面清单,省属“僵尸企业”基本实现市场化出清。房地产市场运行总体平稳。  

8.新增高速公路全国第一

狠抓重大基础设施建设,新增高铁运营里程122公里、总里程达2027公里,新增高速公路493公里、总里程达9495公里、居全国第一,世界级机场群、港口群加快形成。

仍存在5大问题和挑战

不过,马兴瑞也指出,取得上述成绩的同时也存在不少困难、问题和挑战:

一是经济下行压力加大,经济结构优化调整任务艰巨,现代产业体系建设任重道远。 

二是污染治理任务相当艰巨繁重,环保基础设施欠账仍然较多,生态环境建设面临新挑战。 

三是区域发展差距仍然较大,农业农村存在不少短板,发展平衡性协调性有待进一步增强。

四是一些领域风险隐患比较突出,安全生产形势依然严峻,防灾减灾和维护社会稳定面临新的挑战。如非法集资、P2P网贷等金融风险不容忽视。

五是法治政府建设需要进一步加强,工作作风有待持续改进,行政效能还需不断提升。

2020年广东省要这么做

马兴瑞表示,2020年广东省经济社会发展的主要预期目标是:地区生产总值增长6%左右;城镇新增就业120万人等,具体如下图。



为完成上述目标任务,将重点抓好十个方面工作。

(一)深入推进粵港澳大湾区建设,支持深圳建设先行示范区和广州实现老城市新活力,加快构建“一核一带一区”区域发展新格局。

1.针对港澳居民:推动在粤工作生活的港澳居民民生方面享有本地市民待遇,积极推进粤港澳合作办学、合作办医,强化生态环保合作,打造宜居宜业宜游的优质生活圈。

2.深圳:全力支持深圳先行示范区建设。赋予深圳更加充分的省级经济社会管理权限,率先实施综合授权改革试点。

3.广州:支持广州实现老城市新活力和“四个出新出彩”。以支持深圳同等力度支持广州,全面提升城市发展能级。

(二)认真落实中央“六稳”部署,具体包括:

1.加大基础设施补短板力度,年底前高速公路通车总里程超过1万公里。


2.加快推进珠三角水资源配置、粤西水资源配置、韩江榕江练江三江连通、韩江高陂水利枢纽等重点水利工程。


3.多渠道扩大国内消费市场,积极推动汽车消费升级,鼓励以旧换新。


4.支持广州、深圳建设国际消费中心城市。


5.实施“粤贸全球”计划。


6.支持中欧班列开展多式联运和回程业务。

(三)聚焦打好打赢三大攻坚战。

 1.确保脱贫攻坚任务如期全面完成,相对贫困人口全部脱贫、相对贫困村全部出列。

2.坚决打好污染防治攻坚战。推动茅洲河、练江等重污染河流治理取得突破性进展,力争消除劣V类国考断面。

3.全力防范化解重大风险。压实地方政府属地处置责任,坚决守住不发生系统性区域性风险的底线。严厉打击非法集资,推进P2P网贷机构分类处置,实现行业风险有序出清。巩固农合机构改制成果,完善法人治理结构。积极防范化解地方中小银行机构、上市公司股权质押等领域风险。严格实施政府债务限额管理,坚决遏制隐性债务增量,稳妥化解隐性债务存量。坚持“一城一策”、因城施策,促进房地产市场平稳健康发展。

(四)创新科技体制和人才发展机制,大力提升科技实力和创新能力,加快科技创新强省建设。 

加大知识产权侵权惩罚性赔偿力度

打造世界一流重大科技基础设施集群

“一室一策”推进10家省实验室建设

推动规模以上工业企业建立研发机构比例达43%以上

(五)大力推动制造业高质量发展。

1.稳步推进5G通信网络建设,年内新建5G基站4.8万个,基本实现珠三角中心城区连续覆盖。


2.力争推动8500家企业技术改造、4000家企业“上云上平台”、5000家企业“小升规”。


3.大力发展数字经济,大力发展海洋经济。

(六)深化经济体制改革,持续优化营商环境。

1.支持深交所创业板注册制改革,大力发展区域性股权市场,提高直接融资比重。 

2.推动广州期货交易所落地。

3.深化“证照分离”改革,开展商事登记确认制试点。

4.全面推广“互联网 不动产登记”,一般登记压缩到3个工作日内、抵押登记压缩到1个工作日内。 

5.完善省领导联系跨国公司“直通车”制度,做好外资大项目跟踪服务。

(七)深入实施乡村振兴战略,促进各类资源要素向农村流动,努力推动农业强农村美农民富。 

其中,加快推进新型城镇化,放开放宽除广州、深圳以外的城市落户限制,做强做优县域经济,不断提升中心城区、县城和中心镇承载能力。

而此前,全国第二大人口大省山东省刚刚宣布,将全面取消城区常住人口300万以下的城市落户限制,放宽城区常住人口300万至500万的大城市落户条件,全面实施居住证制度。

(八)大力发展文化事业,提升文化产业竞争力,加快推进文化强省建设。

(九)加强生态文明建设,高效利用各类资源,推动绿色循环低碳发展。

(十)坚持以人民为中心的发展思想,更好保障和改善民生,营造共建共治共享社会治理格局。 

包括力争高等教育毛入学率达到50%等。

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(来源:大成基金的财富号 2020-01-15 09:46) [点击查看原文]

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