创业投资（Venture Capital），就是人们常说的VC，在当前社会中扮演着非常重要的角色。在我国全面推动科技创新的今天，创投机构的地位越发重要。
1、当前创投市场的特征
根据投中数据（下同），2019年上半年，中国创投市场融资事件数量为2256。经历了2015年至2018年快速发展的阶段之后，进入2019年整体投资规模出现明显下降，投资策略趋于理性。预计未来一段时间，创投机构对于估值过高、商业模式尚不清晰的项目将持更加谨慎的态度。
历年融资事件数量统计
资料来源：CVSource
2019年上半年种子期项目占比下降，成长期、成熟期项目占比上升。从不同阶段的融资数量分布来看，早期（A轮）仍然是数量占比最大的融资阶段。从结构变化趋势上来看，随着整体市场环境的降温，投资者风险偏好有所下降。2019年上半年相较于2018年，种子期的融资占比下降明显，成长期（B轮、C轮）和成熟期（D轮及以后）的项目融资占比有所上升。
融资阶段数量占比
资料来源：CVSource
2019年上半年中国境内的创投基金主要投向领域为：汽车行业、医疗健康、互联网、人工智能、生活服务等。目前在新能源造车的政策利好下，广阔的市场前景吸引了各路资本的布局。除此，医疗健康、互联网行业吸金能力仍旧抢眼。庞大的人口基数使得医疗保健需求不断上涨，资本也将促使企业利用生命科学、化学等复合技术为广大客户群体解决需求。
我国创投的投资结构进一步向科创领域聚焦，专注于拥有原始科技创新能力，并且具有较好商业落地前景的企业。
2、创投行业获政策利好
我国为创投机构出台了税收优惠政策。为更好地鼓励和扶持种子期、初创期科技型企业发展，推动“大众创业、万众创新”战略实施，财政部和税务总局于2018年明确了相关政策的执行口径、办理程序和资料及其他管理要求，便于纳税人准确享受税收优惠。2019年6月，中国证监会发布的《私募基金监管问答——关于享受税收政策的创业投资基金标准及申请流程》进一步明确了可以享受税收优惠政策的创业投资基金应满足的条件。
科创板的影响逐步显现，将逐渐打开一级市场的退出渠道。根据投中数据，2019年上半年，中国创投机构退出事件数量为254起，相较于2018年同期上升26.4%。2018年以来，平均退出金额快速上升，2019年上半年平均退出金额为2.8亿美元。
创投机构退出事件数量
资料来源：CVSource
科创板的设立，利好创投机构，打通了创投市场的退出机制，形成了真正的闭环。
3、头部机构越发重要
当下的创投募资市场，资金集中流向头部机构的现象较为明显。头部机构变得越来越重要。
GGV纪源资本就是一家头部创投机构。GGV纪源资本成立于2000年。根据公司数据，从2000年成立到2018年，纪源资本投资企业中已有五十余家成长为独角兽企业，三十余家企业已成功上市。回顾纪源资本投资领域布局，主要集中在消费及新零售、互联网服务及社交、企业服务及云、前沿科技等领域，投资项目广泛分布在中美和东南亚市场。
2013年开始，纪源资本逐渐加大了对新科技的投资。纪源资本在新科技领域的投资已覆盖智能硬件、传感器、物联网平台、工业物联网、虚拟现实等多个前沿板块。经过多年的实践与积累，纪源资本将重点投资目光锁定在生态健康的物联网平台、智能硬件、新兴科技、虚拟现实、工业4.0等赛道上。
未来五年到十年，通过技术上的创新，通过人工智能和大数据，我们会看到一些行业巨头的崛起。创投机构，尤其是头部机构，大有可为！
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