国事聚焦
01
【提升资本市场全面深化改革“含金量”】年前召开的中央经济工作会议指出，要完善资本市场基础制度，提高上市公司质量，健全退出机制，稳步推进创业板和新三板改革。这一定调对2020年资本市场的工作作出部署，也指明了资本市场下一阶段改革的重点。2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，有必要从全局的眼光看待资本市场的改革，全面落实中央经济工作会议精神，加快推进资本市场全面深化改革落地，提升改革“含金量”。
02
【中证报：央行公开市场操作放量稳价有玄机】据中国证券报报道，三“峰”如期袭来，流动性骤然收紧，央行15日重启公开市场操作。不过，与先前一些预测不同的是，操作利率未见调整。综合分析，流动性尚未完全平复，节前资金供给缺口犹存，央行继续实施流动性投放可期；在已有降准情况下，短期内公开市场操作利率不变，是货币政策相机抉择、灵活适度的体现，并不意味着利率下调进程的终结。
03
【证监会债券监管人士：推动交易所债市对外开放和债市互联互通】中国证监会公司债券监管部监管四处处长倪改琴15日在2020债市发展论坛上表示，近年来，交易所债券市场功能稳步发挥，服务实体经济能力逐步加强；基础制度逐步健全，监管效能稳步提升。下一步，交易所债券市场将以《证券法》修订为契机，进一步完善制度规则和基础设施，优化功能结构、提高监管效能，防范市场风险，推进对外开放，夯实高质量发展基础。
04
【地方金融委协调机制六大职能，共享统计数据】六项职能包括：推动落实金融委涉及地方的各项工作安排；加强中央金融管理部门派出机构之间、中央金融管理部门派出机构与地方金融监管部门之间的监管协调和政策沟通，强化涉及多部门事项的统筹协调，促进金融监管全覆盖。
05
【国务院：2019年央企累计实现营业收入30.8万亿】1月15日，在国新办新闻发布会上，国务院国有资产监督管理委员会秘书长、新闻发言人彭华岗通报了2019年中央企业经济运行情况。彭华岗表示，2019年中央企业累计实现营业收入30.8万亿元，同比增长5.6%，有10家企业收入增幅超过20%，29家企业收入增幅超过10%。净利润方面，2019年中央企业累计实现净利润1.3万亿元，同比增长10.8%，下半年以来增速稳步回升，完成净利润“保7争9”目标，累计实现利润总额1.8万亿元，同比增长8.8%。
06
【科创板即将开市半年，长三角成募资大户】据21世纪经济报道，开市近半年以来，科创板速度不断刷新，已有206家受理企业，73家企业首发募资845亿元。市场化定价机制下，市场逐渐走向理性，更多投资人进入市场。数据显示，江苏省、北京、上海、广东省、浙江省贡献了科创板前5的首发募资额，长三角地区募资额位居前列。
07
【发改委陈洪宛：2019年核准7293亿元企业债，三方面提升服务实体经济效率和水平】国家发改委财政金融和信用建设司司长陈洪宛15日在2020债市发展论坛上表示，服务实体经济是债券市场发展的初心。截至2019年11月末，债券市场托管余额97.6万亿元，其中公司信用类债券21.4万亿元，均位列世界第二，债券融资占社会融资规模比重近15%，在降低企业融资成本、优化企业融资结构、拓展企业融资渠道等方面的作用愈发明显。
世界风云
01
德国经济部：新年伊始出现了复苏的初步迹象。
02
美国波士顿联储主席罗森格伦：正关注通胀和资产价格上升的风险。
03
欧洲央行执委Schnabel：欧洲央行必须考虑其是否想要更明确地设定通胀目标。
04
瑞士央行：干预汇市的细节清晰地体现在央行年度报告里，其外汇干预行动的动机只是出于货币政策需要。
大行研报
1
招商银行：统筹收支，提质增效货币政策空间扩大为财政政策“减压”。出于对冲经济下行压力加大的考虑，今年全球主要经济体的货币政策预计仍将延续宽松，中美利差目前也维持在120个BP左右，显著高于历史上100个BP左右的“舒适区间”。今年我国货币政策的操作空间将相应有所扩大，相对减轻了财政政策在“稳经济”方面的压力。
地方偿债高峰临近压缩积极财政操作空间。从总量上看，地方政府显性债务规模近两年明显增加；从偿债压力看，在不考虑隐性债务的情况下，专项债付息压力总体稳定，但地方一般债付息压力明显上升；从到期情况看，地方政府自2020年开始进入偿债高峰。这些因素都将压缩今年我国财政政策的积极空间。
财政收入端：筹措资金，延续积极。预计今年将上调目标赤字率至3%，同时，继续从各级政府预算稳定调节基金、政府性基金、国有资本经营收入及结转结余中调入资金以弥补1.6万亿左右的一般公共预算收支缺口。今年新增专项债限额预计将增加至约2.65万亿元。央地税收划分改革的实质性推进也将进一步夯实地方财税基础，巩固和落实减税减费成效。
财政支出端：重视结构，提质增效。今年财政仍需要通过压缩一般性支出来保障具有乘数效应的重点领域的资金，预计涉及“三大攻坚战”的城乡社区事务、节能环保、农林水、债务付息等支出增速将相对较快。此外，“专项债新政”及基建类项目比例的提高将对基建投资有更为明显的拉动，预计最高可拉动基建投资4-5个百分点，较去年的政策成效更为明显。
2
国信证券：车联网成5G应用先锋，车、路、网、停车场迎产业升级车联网成为确定性机遇，政策支持下进入快速发展期。
2019年3月，工信部部长苗圩曾表示，5G应用80%将用于物和物之间的通讯，以无人驾驶汽车为代表的5G技术应用可能是最早的应用。2020年1月，在中国电动汽车百人会第六届年度论坛上，苗圩再度表示“在中国我们在道路的改造方面坚决的推行5GLTE-V2X”。2017年以来车联网、车载监控、智慧停车相关政策频出，预计2020年两会时点临近，政策有望持续落地，此外，智能网联汽车示范区有望逐步升级为先导区，R16标准亦有望于3月以后出台。政策推动下，车联网行业落地加速，已成为5G应用先锋。
商用车车载监控政策落地加速，市场景气度超市场预期近年来商用车车载监控政策密集落地，要求以三代智能视频产品为核心，在公共汽电车、两客一危等市场快速推广。此外，渣土车智能监管系统试点范围快速扩大，网约车车载终端多地市场逐步打开。二代未见天花板、三代已开始崛起，产业升级推动车载监控行业迎量价齐升。5G时代，商用车ADAS、自动驾驶产品有望获得跨越式发展，打开长期成长空间。
ETC业绩持续性或超市场预期，相关公司深度布局V2X相关公司业绩预告陆续发布，验证ETC行业盈利能力。在存量替换、增量密度建设需求以及停车场应用背景下，RSU建设预期景气度持续，此外，OBU仍存较大潜在前装和后装市场。ETC后市场逐步打开，相关公司深度布局V2X智能网联汽车路侧、车端产品，在试点升级背景下，有望快速成长。
风险提示：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险。
参差多态
超百万亿重磅理财报告：女性更爱网上理财，每天都要看收益，2020年怎么投
来源：中国基金报
最近几年，每年都有一份重磅的互联网理财报告出炉，今年这份报告又来了。
1月14日，腾讯理财通联合国家金融与发展实验室共同发布了《互联网理财行为与安全研究报告》（简称“报告”），聚焦互联网理财行业的“安全与风控”。报告分析了2019年互联网理财市场环境、用户行为，提醒用户关注三大潜在理财风险。
报告显示，延续去年的互联网金融强监管态势，2019年财富管理市场总体规模由2018年的135.4万亿回落至129.7万亿。报告中发布的2019年“互联网理财指数”与上年相比仍延续下降趋势，但降速也有所放缓。
国家金融与发展实验室副主任殷剑峰分析，一方面原因在于财富管理市场总体规模有所回落，典型案例如货币基金规模和P2P的大幅下滑等，另一方面则在于腾讯理财通等安全稳健理财平台规模的逆势上升。
报告建议投资者选择品牌值得信任、稳健、安全的互联网理财平台，摒弃仅以高收益为主要判断标准的投资理念，同时进一步优化资产配置结构。
用户画像：女性多、中青年为主、
经济发达城市、学历相对高
本次调研对象投资者信息概况主要为，女性相对较多、中青年为主、居住城市经济水平相对发达，学历程度相对较高。具体来看：
其一，女性投资者相对男性投资者更有互联网理财倾向。受访者中有 56.59%为女性， 43.41%为男性。
其二，年龄分布上看，此次调查的互联网理财投资对象主要集中在 19 岁到 30 岁之间，此年龄段合计占比 57.08%；其次为 31-35 岁，占比 12.68%。
其三，居住地来看，此次调研对象主要集中在北京和上海，两者分别占比 44.39%和 14.63%，其后为江苏 7.32%，人群所处城市经济水平相对发达。
其四，学历程度来看，整体调研对象的学历程度相对较高。其中，研究生及以上学历占比 36.1%，本科生占比 41.46%，大专生占比 16.59%，中专及以下占比 5.85%。
其五，婚姻状况方面，是否婚配基本持平。其中未婚人群占比 51.71%，已婚已育占比 36.59%，已婚 未育占比 11.71%。
大部分投资不到3万：喜欢每天看收益
2020年谨慎乐观
报告还披露了一些有意思的信息。比如投资者互联网理财的金额，投资者互联网理财的习惯等。
整体来看，投资者的互联网理财投资规模分布较为均匀，大部分金额均在 3 万元以下。同时，还有两个习惯，喜欢上午或晚上买理财，并且大部分投资者每天都要查看收益。
其一，上午（9 点至 12 点）和晚上（17 点至 22 点）为最重要的互联网理财产品购买时间段。
其二，大部分投资者每天均会查看收益情况。平均一天内均要查看互联网理财平台的投资者占 70.24%，其中 1 到 2 次的占比最高，为 51.22%，其次为 3 到 5 次占比 13.66%。
对于 2020 年的互联网理财市场，投资者主要持谨慎乐观状态， 其中认为与 2019 年一样的投资者占比 45.85%，看好 2020 年市场的占比 40%，不看好 2020 年市场的占比为 14.15%。
认可网上理财：
最关注“信息泄露”风险
在互联网理财的风险识别上，投资者最为关注信息泄露风险（53.17%）和信息不透明风险（37.56%）；其它关注度较高的是收益不及预期或宣传风险、政策风险和潜在损失较大风险，而大部分投资者对于诈骗风险和平台跑路风险的关注度相对较低。
此外，有42.93%的投资者认为在互联网理财过程中没有遇到过任何风险，大部分投资者也表示没有受过损失或损失相对较小，这主要基于大部分投资者均选择了相对优质的理财平台。
调研结果还显示，投资者参与互联网理财的目的主要是为了财富的保值增值，方式主要集中在大型互联网理财平台，投资偏好以低风险并有一定收益的基金类产品为主。当前互联网理财产品认可度高，且仍有发展空间。
专家提示三大风险：
建议优选头部机构
殷剑峰针对投资者关注的风险问题回答称，“信息泄露风险和信息不透明风险都是值得关注的风险。事实上，互联网理财面临的主要风险还体现在流动性、网络安全和平台风险三个方面”。
《报告》分析，由于互联网理财的申购、赎回方便，投资者频繁申赎可能会对产品的投资运作产生一定影响。而一些T 0产品通常需要平台或银行垫资，也存在流动性的问题；另外，互联网理财产品的买卖都是通过互联网来实现，存在系统风险或遭受网络攻击的可能性，一旦用户的个人信息被泄露，用户资金的安全就无法得到保证。
殷剑峰也指出，“部分理财平台，特别是部分P2P平台缺乏足够的互联网安全、风控技术支持，一些平台的信息披露不完整、运作不规范，甚至有一些平台打着投资的幌子进行非法集资，非法转移财产和套现跑路等等。而现有法律法规尚不完整，有些还处于空白，这就给了投机者或不法分子可乘之机，给投资者造成经济损失。”
对于投资者该如何进行互联网理财，殷剑峰表示：“在现有的政策环境下，最重要的一条建议是优选品牌值得信任、稳健、安全的头部机构。此外还应加强学习投资理念，提高风险识别能力，根据风险偏好匹配理财产品，做到期望收益与自己可以承受的风险相匹配。考虑到当前大资管背景下‘破刚兑’的趋势以及互联网理财平台的鱼龙混杂，投资者一定要综合考虑体验、收益与平台，优先选择实力较强的互联网理财平台，同时综合衡量其背后的投资理财团队、风控措施、信息透明度、合规程度等，而非仅贪图便捷性和高收益。”
（来源：大成基金的财富号 2020-01-16 09:48） [点击查看原文]
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