“三高”角度 ——

定投固然是一个省力明智的投资方法,但是盈利的关键是选定好的标的。针对定投长期,坚持的特点,如何选择好的标的呢?这里给各位投资者介绍“三高”这一选定指数基金的好鱼竿,希望各位都能满载而归。

所谓“三高”即“高波动”、“高成长”和“高景气度”。“高波动”想必十分好理解,定投智慧就在于“熊市扛跌,牛市止盈”,一定一动相互平衡,才能获得好的收益。“高成长”意为选择在反弹或者牛市期间成长性较高的指数进行投资,一般认为市值小的公司更具有高成长的潜力。“高景气度”市值公司所处的行业代表中国未来经济发展方向的行业,具有较为活跃的市场。

下面我们就用“三高”的角度,以中证医疗指数(399989.SZ)和中证信息指数(000935.SH)为例分析这两个行业的定投优势。

“高波动”

分析可知,中证医疗和中证信息都具有较高的波动率,并且中证医疗的夏普比明显较高,具有长期投资的价值,适合定投的特性。


“高成长”

观察个股平均市值及净资产收益率的同比增长,发现中证医疗及信息的个股平均市值明显低于沪深300,企业更具有高成长的潜力。并且针对净资产收益率的同比增长来说,中证信息明显高于其他两只指数,非常具有成长性。


“高景气度”

近年来,国家医药改革步伐加速,带量采购政策逐步推进,研发与成本控制两块将成为未来医药企业的竞争力核心要素。政策的推进为行业提供了快速发展的跑道,未来医药行业的相对优势将进一步显现。

而信息技术行业在步入信息时代的二十一世纪本就是常青树,近期我国5G、云计算等高新技术逐步落地,再加上其应用程度的不断提升,服务与企业生态链的结合越来越紧密,信息技术行业前景不可估量。

从产业演进方向上看,“互联网 ”医疗是医疗信息化行业下一个建设方向。自2014年起,“互联网 ”医疗政策与产业同步快速推进,其中互联网医院的政策与产业合力最值得关注。截至2019年11月,我国共建成互联网医院269家,在建121家,互联网医院建设进入加速期。同时,医院的互联网化将为数字化和智能化奠定基础,百亿空间的“AI ”医疗有望引领行业下一波发展浪潮,行业创新业务发展迎历史性机遇。

从“三高”角度分析这两只指数,认为他们都有长期定投的价值,因此用历史指数走势来模拟定投过程,进一步验证定投的可行性。

根据中证500走势图,发现2015年为大牛市,不妨根据2015年前后出现的微笑曲线时间段进行定投,通过观察中证医疗和中证信息两只指数的走势,选出他们的定投时间段,与同时间段的中证500定投进行对比。


01中证信息


制定定投策略,每月投入1000元,根据微笑曲线的原则,定投时间选择2018年4月27日至2019年12月17日。


通过一年多的定投收益对比曲线,发现定投中证信息的收益始终是最好的,只要扛过短暂的亏损,就可以迎来高收益。而一次性投资只有在牛市时亏损的情况才会得到回转,中证500由于成分股多,收益和亏损始终是持中的水平。选取这段时间中的一个止盈时间点进行对比。



中证信息的累计收益率为20.01%,年化收益率达到22.14%,远大于中证500的收益,并且通过在相同时间段模拟一次性投资,发现定投方法在震荡市场时,比一次性投资的风险更小受益更大。


02中证医疗

根据微笑曲线的原则,制定定投策略,每月投入1000元,定投时间选择2011年1月28日至2015年5月29日。

最终中证医疗定投和一次性投资的累计收益达到了200%以上。定投至2015年的5月29日,共投入53期。其中中证医疗的累计收益率为252.03%,年化收益率为33.70%,并且从走势图中可以看出,中证医疗的定投收益率在一般情况下好于一次性投资和中证500的定投收益率,但是在牛市极端情况下,一次性投资收益率最好。

通过选定标的,坚持定投,测算收益的定投模拟,想必各位投资者不难发现通过“高波动、高成长、高景气度”方式进行基金定投是相当有理有据且收益颇丰的投资方法。当然不可否认,如果能找准行情的低点和高点一次性投资可以获得高收益,但是站在凡人视角,用“三高”指标来衡量标的,用定投来分散风险更是明智之举。


——老罗

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