卢轶乔 基金经理

博士研究生学历;

11年证券从业经历。曾就职于建设银行。2008年7月加入银河基金管理有限公司,历任研究员、基金经理助理等职,现担任基金经理。

2018年4月起担任银河文体娱乐主题灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。


上证报中国证券网讯(记者 陈玥)开年以来,消费电子和传媒板块受到资金追捧,涨势喜人,相关基金收获颇丰。数据显示,以传媒、休闲服务和计算机为主要配置方向的银河文体娱乐今年来已上涨了7.41%,近一年涨幅超过50%银河文体娱乐基金经理卢铁乔认为,在5G技术进步的驱动下,传媒股年内仍将演绎震荡上涨行情,大量新增需求将引领反弹走向纵深。

卢铁乔表示,从2019年开始,产业演进的基本面已经开始体现,而市场只是略有提前。2019年四季度,市场直接跳过计算机开始挖掘传媒板块,尤其以游戏、营销、影视这几个板块涨幅较大,但这种涨幅,只是把板块估值提升到较为合理的水准,如游戏、影视、院线等板块,估值仍在历史均值附近,并没有包含多少行业变革的预期。

卢铁乔认为,对文体娱乐行业来说,未来最大的趋势看点是5G落地后,在应用端出现的革命性突破,对照4G落地后流量红利对传统产业的改造,视频替代图片、微信替代飞信,5G在2020年逐步落地后,其高网速+低时延的特征,直接利好传媒等应用板块,届时可能会出现VR视频替代传统视频、新型流媒体营销替代传统平媒营销等颠覆性的行业变革,在这一变革中,传媒板块最为受益。随着5G应用的不断落地,大量新增需求如散热、云服务、IDC等都会跑出来,整体展望,2020年基于新型应用场景的需求和股票会大量涌现。

银河文体娱乐基金自2018年成立以来做了较好的择时和择股,2018年低仓位后在2019年开始加仓并取得了较好的收益。目前银河文体娱乐基金持仓较为贴合基准,2/3的仓位分布在传媒行业,通过加强个股获取超额收益。

卢铁乔表示,行业趋势开始趋于清晰,越往后,传媒板块越有可能在5G技术进步中享受到技术红利,尤其是下半年5G落地后,AR及VR应用几乎可以确定是5G的杀手级应用,由于高ROE和业绩的高弹性,届时市场将很可能会慷慨地给予远远高于硬件的估值。


风险提示:

基金投资需谨慎。

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我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段,基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。