中国平安12月保费收入
昨天平安12月的保费公告出来，2019年寿险总保费收入增长11%，其中寿险新单累积增长-3.6%，而12月的单月增长则达到47.8%，增速大幅回升。
然后在昨晚一片看好的情况下，平安今天收盘跌0.3%。
总的来讲，对于平安12月的保费收入，我既没特别开心，也没有特别担忧。
真正的考验，依旧是今年1月的开门红。
淡化开门红
市场上当前对平安的担忧，在新单完全扭转回来的情况下，大概率是不会轻易解除，顶多随着内涵价值的增长而推动平安的增长。
而12月的新单虽然大幅增长，但是由于12月是1月开门红的前一个月，所以12月新单的大涨很可能会对1月开门红造成极大压力。
哪怕12月新单增长不错，股价不反映也很正常。
这是当前投资平安需要明白的一点，单月的新单增长已经不重要，持续的变化才是我们值得考虑的事情。
不过，在12月的大幅增长下，考虑到平安今年的新业务价值率大概率会有比较好的提升，今年中国平安的新业务价值整体来看应该会实现稳定的正增长。
总的来讲，平安12月的大幅增长，既有全年业绩达标的需求，也有平滑保单淡化开门红的需求所在。
当然，如果在这情形下，平安今年1月和2月的新单能保持正增长的话，就很可能会超出当前是长的预期，从而推动平安下一轮的增长。
外资的竞争
今天打压中国平安的另一个因素，估计就是协议中关于金融市场放开的问题。
除了保险板块，中证银行今天也同样是收跌。
但是，对于外资的进场，我是完全不担心造成巨大的竞争压力。
因为一个非常显而易见的事实是，外资保险机构有啥能力在短时间内建立起百万级别的销售团队？
所以，如果你是外资，在金融市场开放之后，你的首选操作应该是——入股国内的龙头企业。
也就是说，金融市场放开，本质上更应该是有利于龙头的消息，而市场却把这消息当成利空，是比较莫名其妙的。
另外，就服务竞争力，如果有朋友体验过国内银行和国外银行的话，就会发现国内银行的竞争力，是远超海外的。
所以，外资的进入非但不会造成压力，反而更有可能促进国内金融龙头企业的价值发现。
平安的投资价值
总的来讲，平安的基本面经过12月的保单之后，至少可以说并没有转坏，后续再结合年报的新业务价值率和新业务价值增长情况，我们大致能判断出平安今年的战略执行能去到哪个地步。
估值来看，当前平安是1.4PEV，如果结合四季度来看估值大概是1.35PEV附近，整体处于中枢偏下。
另外比较有意思的是，港股平安前不久刚创下历史新高，当前港股折价只有1.82%。
1.82%的折价，结合中国平安的打新价值和分红税问题，A股平安的投资价值已经显著高于港股，相比起之前5%以上的A股溢价，当前A股平安的性价比已经逐步凸显出来。
长期逻辑上，中国平安目前没有任何问题，后续进一步对标几家上市险企，就可以看出平安的竞争力依旧保持，整体无需担忧。
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