受到信贷数据的影响，今天大盘直接高开，并没有延续昨天的调整。但由于临近春节，市场情绪有所退潮，指数早盘多次尝试上攻未果，随后就开始进入到回落状态中。从盘面上看，板块跌多涨少，次新股、数字中国、通信服务、汽车、医药、油气、国产软件、证券等涨幅居前；无线耳机、数字货币、苹果概念、特斯拉、地产等板块跌幅居前。截至收盘，沪指上涨0.05%，报收3075点；深成指下跌0.12%，报收10954点；创业板指上涨0.13%，报收1932点。今日两市成交维持在6000亿元以上，较昨天基本持平。北向资金连续12日净流入。
昨夜，第一波公募基金的四季报出炉了。整体来看，四季度公募基金普遍采取了加仓的策略。
从加仓公司的行业分布来看，高科技领域得到了众多基金的青睐，增持金额也位居前列。根据Wind统计，有30家上市公司的基金持股增仓对应市值超过了亿元。其中，东华软件的增仓市值最高，超过7亿元；其次，紫金矿业、兆易创新、迈瑞医疗、天齐锂业、工业富联、宁波银行等公司的增仓市值也超过了3亿元。
从四季报披露的观点来看，基金经理们也大多对后市保持乐观态度，这可以归结为几方面原因。一方面是我国的宏观经济出现改善迹象，像以PMI、社融、工业企业利润为代表的数据都呈现了复苏态势。另一方面，随着中美第一阶段协议的签署，短期内外部环境的不确定性也明显缓和。这些因素都已然并且可能不断促使大家的风险偏好逐渐提升。
可以看到，以公募基金为代表的机构投资者对于高科技板块的投资逻辑，以及短期内市场易好难差的观点也都是比较认可的。乘着科技的这波热浪，市场上也出现了许多科技主题ETF，甚至有新发的爆款科技主题基金在一天之内认购额就逼近千亿。
在这里，小圈有必要给小伙伴们做一点提示。仅仅这一只新发基金就将有千亿资金入场，这些巨量资金在建仓之时，势必要大举买入高科技板块的股票，那么这些票的股价将很有理由迎来一波抬升。那么问题就来了，为啥不在这之前先下手为强，选择已经在运行的老基金进行布局，坐等千亿资金入场抬轿的大阵仗呢？我们前期一直建议大家关注的半导体50ETF（512760）就是这样的老产品，它早在2019年的6月就已经上市交易了。并在上市后的7个月左右，取得了80%的涨幅。按照基金合同，它投资于标的指数成分股和备选成分股的比例不低于基金资产净值的90%，而根据刚刚披露的四季报，半导体50ETF（512760）的股票占总资产的比例高达96.86%，换句话说，也就是极其接近满仓的状态。这也就意味着，一旦买入，就可以获得接近标的指数的涨跌幅，不必等待漫长的建仓期，更不必经历千亿资金入场抬升买入成本。
表：半导体50ETF（512760）四季度末资产组合情况
来源：基金四季报
当然，高科技主题并不仅仅局限于半导体行业，还有计算机、通信以及生物医药等等。对于有明确看好某个细分领域的小伙伴来说，科技主题，不如精准狙击，直接布局这个细分领域的指数基金就可以了。在这里也给大家介绍一下，除了半导体50ETF（512760）之外，它的高科技小伙伴——通信ETF（515880）、计算机ETF（512720）、生物医药ETF（512290），大家也可以持续关注。
经初步核算，2019年全年我国GDP为99.0865万亿元，稳居世界第二位；同时，人均GDP首次站上了1万美元的新台阶。
首先说一说人均GDP突破1万美元大关，这个突破具有很深的意义，来看国家统计局局长在新闻发布会上解读。根据世界银行2018年的数据，人均GDP在1万美元以上的国家，人口总规模大约是16亿人。而随着我国这样一个近14亿人口的大国人均GDP超过1万美元，全球就有30亿人进入这个行列，这无疑将会对全球产生积极的影响。
回归到总量数据上，根据中金宏观团队的点评，我们可以关注到这份“成绩单”有两个比较突出的特点。
1.一是四季度增长环比回升。
从数据来看，我国2019年全年实际GDP增速为6.1%，四季度实际GDP同比增速持平于三季度的6.0%，与市场预期一致。经过季节性调整之后，GDP环比折年增速从三季度的5.7%回升到6.1%。
2.二是工业生产与制造业投资明显加速。
从下图可以看到，制造业投资同比增速从11月的1.6%大幅提升到9.2%。这可能与几个因素有关，一是11月部分行业利润出现企稳回升迹象，二是中美贸易摩擦缓解有助于提升制造业企业投资意愿，三是政府强调加大对制造业中长期信贷支持力度。
中金宏观进一步判断，四季度增长环比加速的势头有望在一季度延续。由于春节错位的影响，周期性指标的同比增速可能在1 月份存在偏弱的情况，这包括工业生产、投资、贸易等高频数据。但是，从目前可以获得的数据来看，除去春节因素的扰动，周期温和回升的逻辑仍然存在，工业生产回升、地产韧性较强、基建和制造业投资回暖的势头可能将延续。值得注意的是，1月份地方专项债净发行量有望达到7000亿元左右、同比大幅扩张，那么，春节后投资需求回升的态势也有望得到进一步验证。
今天就这样，白了个白~
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
（来源：国泰基金的财富号 2020-01-17 23:14） [点击查看原文]
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