相较于聚集中大型企业的价值蓝筹指数,代表中小企业的创业板指数的优异表现,已经连续保持了6个月,而这一势头在今年继续延续。

根据Wind数据,统计自2019年7月-12月的月度涨幅数据,创业板指数分别跑赢沪深300的涨幅为3.64%、3.51%、0.64%、0.80%、1.11%、1.00%;2020年1月(截至1月14日),创业板指数涨6.92%,沪深300指数涨2.28%。

创业板连续多月跑赢沪深300

(数据来源:Wind;2020年1月数据截至1月14日)

自2016年以来,大盘股一直是中国股市的佼佼者,经历长久的回调之后,小盘股的春天是否已经来临?普通投资者又该如何为这轮小盘股风潮提前布局?

摩根大通资产管理公司全球市场策略师表示,“这是一个预兆”,投资者正在消化对2020年上半年经济温和复苏的预期,一旦看到更有利的经济环境,更广泛的上涨可能就会出现。渤海证券则认为,2019年上市公司商誉减值风险较去年已有所弱化,对小盘股业绩的冲击将弱于去年,因而小盘股当前相对强势的态势将会延续。

此外基于中美贸易局势缓解、科技上升为国家战略、科创板扩容等多重积极因素,对市场人气波动更为敏感的小盘股,有望彰显出更旺盛的生命力。而且经过一轮上涨之后,优秀小盘股的估值仍处于低位,现在,是时候做好小盘股布局了。

即将于1月20日在深交所上市交易的银华小盘价值ETF(场内简称:小盘价值,交易代码:159990)重点投资于小盘股中现金流稳定、股息率出色、具有估值优势的企业。作为全市场首只小盘价值风格ETF,有望帮助投资者低位布局,坐稳下一轮中小盘股投资的风口。

即将在深交所上市的银华小盘价值ETF

有哪些投资优势?

筛选小盘股中的核心资产

相比于蓝筹白马的确定性,数量众多的小盘股质量参差不齐,如何一网打尽其中的优质资产?

银华小盘价值ETF采用多项价值因子进行选股——

价值因子1,每股收益与价格比率

价值因子2,股息收益率

价值因子3,每股经营现金流与价格比率

价值因子4,每股净资产与价格比率

该指数以巨潮小盘指数的500只成份股为选股样本,通过严格的层层筛选,从样本股中选出得分处于前1/3的股票入选小盘价值指数成份股,最终选出的个股兼具“小盘”与“价值”双重特性,可以获得双重smart beta收益。

小盘价值指数“小盘”特征突出,“身轻如燕”,不需要过多的资金量即可撬动。同时,Wind数据显示,截至2019年三季度末,小盘价值指数的销售毛利率、销售净利率、净资产收益率好于中证500指数,甚至销售毛利率还优于上证50指数,在“价值”属性上的比较优势明显。

拥抱低估值的小盘价值指数

从估值上看,小盘价值指数极具配置性价比,现在投资恰逢其时。

WIND数据显示,截至1月14日,小盘价值指数市净率、市现率、市销率只有1.29倍、9.27和0.86,显著低于沪深300、中证500、中证1000、创业板指等市场指数的相应水平,显示同等“价值单位”下,巨潮小盘价值指数的“价格”更低。纵向比较看,该指数的市盈率在历史分位点上位于从低到高的10.90%低位,步入了洼地。

历史业绩优,未来预期高

基于小盘和价值的双重优势,小盘价值指数长期收益能力非常亮眼。WIND数据显示,自2003年以来截至今年1月14日,小盘价值指数累计回报462.92%,跑赢同期上证综指(128.84%)和沪深300(279.64%)。

巨潮小盘价值指数VS上证综指、沪深300历史走势(数据来源:Wind;统计区间:2003年1月2日-2020年1月14日)

ETF指数投资,低门槛、低费率

ETF买卖交易流程就像投资股票一样,为投资者提供了一个方便快捷、灵活、低门槛及费用低廉的投资渠道。作为一款优质投资工具,银华小盘价值ETF可以满足投资者多样化的投资需求,投资者即可以通过其做波段操作,也可以长期持有,也可以用作资产配置的底层工具。

综观市场

当前被动投资领域,热门主题基金批量发行,风格指数增量及占比有限,而风格指数中大盘风格占比较高,小盘价值ETF能够提供稀缺工具,弥补国内空缺。成长风起时,小盘价值ETF的弹性在流动性推升的牛市中,将具备更强进攻性。2020年1月20日起,银华小盘价值ETF(159990)在深交所上市交易,有望帮助投资者以逆向的思维捕捉优质小盘股的投资机会,开启下一轮小盘投资浪潮。

市场有风险,投资需谨慎。过往业绩并不代表未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金详情请仔细阅读基金合同、基金招募说明书。