事件回顾：北京时间1月16日，中美第一阶段经贸协定正式签署，至此，2018年3月以来的中美贸易摩擦，第一次达成了具有法律效力的书面协议，标志着中美双方朝着解决经贸摩擦问题的正确方向迈出重要一步。
中庚基金简评：经贸摩擦阶段性缓和，不确定性暂时消退
中庚基金认为，中国作为过去20年国际贸易规则的最大受益者，此次正式签署经贸协定，将进一步助推国内二次改革开放进程。根据协议约束，在知识产权保护、技术转让、产品购买、金融开放、汇率稳定等方面均有正面利好，具体表现为：
首先，知识产权保护方面，中国的知识产权保护和组织技术转让属于结构性问题，最近五年的科技投入一直维持高强度，从全球范围的专利申请来看，中国每年的专利申请数量已经达到美日申请量，是未来知识产权的最大潜在供给方，双边知识产权保护和合作有利于结构性问题的解决。
其次，产品购买是再平衡贸易差额的快捷途径，且所购买的商品多数是中国有需求的。
再次，金融开放持续有政策释放，第一阶段开放集中在资本市场，集中在保险、证券、期货、基金、信用评级等，以市场化倒逼改革；而汇率重点在于市场决定汇率而不是竞争性贬值，双方承诺避免竞争性贬值、避免操纵汇率、维持市场汇率、保持双边沟通、及时公布外汇储备和国际收支等相关数据，将有利于提高外汇市场透明度。
对股市的影响：已在预期内，市场已有所反映
中庚基金认为，中美第一阶段经贸协定正式签署符合中美两国共同利益，由于市场此前已对此有预期且已对此进行了反映，因此短期对市场没太大影响，股市、债市、汇率波动均较小。从中长期看对市场影响体现在：
首先，贸易协议签字意味着在未来一段时期，整体的贸易氛围较为乐观，对海外依存度较高的企业较为受益。近期贸易数据已有复苏迹象，2019年12月出口同比增长7.6%。
其次，市场对外开放再次提速，经济和政策的市场化程度提高，将进一步提高经济效率。从行业来说，有国际竞争力的企业能走向更广阔的空间，知识产权保护有利于科技行业中的创新企业，而金融开放则会进一步重塑行业竞争业态。
风险揭示：市场有风险，入市投资需谨慎。本文所载内容仅供参考，不构成任何投资建议。
本文作者可以追加内容哦 !
