1月17日，根据统计局初步核算，全年国内生产总值约99万亿元，实际同比增速6.1%，符合6%-6.5%的预期目标。其中，一季度同比增长6.4%，二季度增长6.2%，三季度增长6.0%，四季度增长6.0%。
12月单月，工业增加值同比增长6.9%，大幅超出市场预期（5.7%），全年工业增速同比增长5.7%。由于春节落在1月下旬，12月份的生产活动偏高，之前制造业PMI数据也有类似的现象，同时，每逢季末，工业增加值都有跳高现象。分行业看，汽车、计算机通讯、钢铁、原油加工行业改善明显。
第三产业中，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，金融业，交通运输、仓储和邮政业增加值分别增长18.7%、8.7%、7.2%和7.1%，增速分别快于第三产业11.8、1.8、0.3和0.2个百分点。
2019年12月份，社会消费品零售总额38777亿元，同比增长8.0%，增速和11月份持平。分品类看，通讯器材类增长较快（部分由于技术的原因），化妆品行业增速维持高位，家电大促后也出现了一定的销售反弹。
2019年，全国固定资产投资55万亿元，比上年增长5.4%。第四季度，基建投资约3%，制造业投资约4.4%，房地产投资增长8.8%。12月单月房地产投资同比增长6.6%，虽然有所下滑，但6月和12月份房地产数据波动本身较大。需要重视的是，第四季度房地产竣工面积同比增长16.1%，竣工相关产业如玻璃、软体、定制家具、家电等行业的景气度部分出现改善。
根据人民银行统计，2019年境外投资者净增持股票413亿美元（约2900亿左右人民币），而北上资金约3500亿元，中间差异600亿元左右。
1月份中旬，从北上资金规模、融资融券以及新基金发行规模来看，股票市场资金流入增加的趋势没有逆转。
由于春节错位将影响12月份-3月份的经济数据分析，政策面也偏温和，我们预期市场风险偏好相对较高，从资金面上看，可能存在储蓄搬家的迹象，推升市场行情。行业与个股走势在该情景下可能更多的表现为轮动。
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