01、全球市场资讯(1.13 - 1.19)

国际:

1. 美国经济增长减弱

随着国际货币基金组织上周一发布新的预测,2020年格局将与过去两年的情况形成鲜明对比,美国总统特朗普的减税政策刺激了美国需求,其他国家的经济却较为疲软,并受到他“美国第一”贸易政策的拖累。
2. 美国威胁欧洲改变伊核问题立场

匿名欧洲官员透露,特朗普政府威胁称,如果英国、法国和德国不正式指责伊朗破坏2015年伊核协议,美政府将对欧洲进口汽车征收25%的关税。
法国、英国和德国1月14日宣布,已正式启动伊核协议中规定的争端解决机制,指控伊朗违反伊核协议规定,但伊朗对此举表示批评,称这是一个“战略错误”。
3. 贝佐斯称将在印度创造100万就业

亚马逊CEO贝佐斯上周五(1月17日)承诺,未来5年将在印度创造100万个就业机会,此前两天他承诺将投资10亿美元,帮助印度中小企业实现数字化,并预计到2025年将出口价值100亿美元的印度制造商品。

国内:

1. 坚持“房住不炒”定位

上海市第十五届人民代表大会重申坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,落实职住平衡要求,严禁大规模无序房地产开发。

支持合理自住需求,坚决遏制投机炒房行为。支持有条件的新区创新生态环境管理制度,推动开展气候投融资工作,提高生态环境质量。

2. 2019年全国GDP近百万亿

初步核算,全年国内生产总值990865亿元,按可比价格计算,比上年增长6.1%,符合6%-6.5%的预期目标。分季度看,一季度同比增长6.4%,二季度增长6.2%,三季度增长6.0%,四季度增长6.0%。

3. 进一步缓解民营小微企融资问题

专家指出,2019年经济金融工作取得积极成效,面对国内外风险挑战明显上升的复杂局面,中国经济保持了总体平稳、稳中有进的态势。

中央出台的支持民营经济发展的28条意见,进一步鼓舞了民营企业信心。宏观调控的逆周期调节力度加大,贷款市场报价利率(LPR)改革稳妥推进,促进了融资成本降低。

02、农银汇理观点

股票市场:

上周上证指数涨幅-0.54%,沪深300涨幅-0.2%

流动性宽松背景下,春季躁动提前反应。在春节释放流动性的背景下,1月2日央行降准0.5个百分点。在贸易摩擦持续向好,以及全球经济均出现稳步向好的背景下,全球市场均出现回升态势,美股持续创新高,A股年后表现较好,春节躁动提前反应。

在流动性改善,基本面边际企稳、政策整体积极等背景下,消费电子等行业的景气度延续较高的水平,同时建议关注行业景气有望从底部抬升的板块,如TMT行业中部分具备周期属性的子板块及新能源汽车板块。

虽然科技成长板块累积了一定的涨幅,新能源汽车、传媒、半导体等板块中央出现了轮动上涨的现象,从涨幅和估值上的确消化了一定的乐观预期,但是从中期维度而言,科技行业的景气度仍占据优势。

债券市场:

上周公布的2019年12月宏观数据较好,且资金利率上行,但长端利率持平。

经济数据中地产销售偏弱,本轮逆周期调节地产政策未松动,经济复苏、通胀上行也易理解为后劲不足,叠加感冒病毒发酵,宽松预期增强。

预计短期债市偏强,但也逐步孕育回调风险。

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !