一、市场解读——A股震荡下探,北上资金净流入终结

1月21日三大股指早盘低开低走,均以下跌收盘,结束了此前分化局面。上证指数收跌1.41%,收于3052.14点;深证成指收跌1.46%,收于10953.41点;创业板指收跌0.76%,收于1967.03点。北向资金全天净流出71.27亿元,终结此前连续13日净流入。人民币兑美元汇率也结束了连续升值态势。

二、今日关注——医药板块逆势走强,短期调整不改长期趋势

行业方面,受肺炎疫情影响,生物制药等板块持续走强,消费、大基建板块领跌,机场航运、旅游、工程机械、白酒板块跌幅居前。消息面上,据国家卫健委消息,根据《传染病防治法》的相关规定,基于目前对新型冠状病毒感染的肺炎的病原、流行病学、临床特征等特点的认识,报国务院批准同意,国家卫生健康委决定将新型冠状病毒感染的肺炎纳入法定传染病乙类管理,采取甲类传染病的预防、控制措施。

短期来看,受新型冠状病毒肺炎疫情影响,医药板块在昨天大面积爆发后,今天继续上涨,预计这条主线会持续到春节前最后一个交易日。半导体板块这条主线受指数波动的影响较小,可以穿越指数调整周期。由于临近春节,短线资金基本撤离,有投资者兑现收益、持币过年的需求,节前行情一般是缩量行情。但是A股的春季躁动行情从未缺席,资金面的“春节效应”对中长期资金影响程度有限,因此在当前这个阶段,需要保住结构性板块的持仓。

长期来看,我们当前继续看好市场,成长风格继续占优。本轮科技周期是半导体短周期和5G资本开支大周期共振的强周期,创业板盈利增速也从2019年三季报开始出现明确改善,科技行业景气度已经明显转向。

三、后续操作——继续看好科技主题

结构性机会上,我们继续将科技主题作为配置方向,其韧性和持续性较强。我们在看好今年业绩预期较好的电子、通信、计算机板块的同时,也关注券商板块的业绩改善。对于后续行情,我们看好证券保险、电子、计算机、创业板。

【推荐关注】

天弘中证证券保险指数C(001553)

天弘创业板ETF联接C(001593)

天弘中证电子C(001618)

天弘中证计算机主题指数C(001630)

【风险提示】

历史收益不代表未来业绩表现,指数基金存在跟踪误差。定投不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。文中观点仅供参考,不构成投资建议。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险,投资需谨慎。