2019年,A股一派欣欣向荣的景象,而隔壁的港股却黯然失色。

恒指年度涨幅仅为9.07%,在全球主要市场中排名靠后。

港股的整体低迷,让曾经备受追捧的沪港深基金受到冷遇。部分主投港股市场的沪港深基金去年仅获得个位数的收益。而在去年12月,发行市场更是首现沪港深基金发行失败的案例。



这局面,是说港股不值得关注了吗?

恰恰相反,财girl觉得,山穷水尽后港股或许已经朝向柳暗花明之路。

便宜是硬道理,价格比时间更重要

一如“不管黑猫白猫,抓到老鼠就是好猫”的硬道理,在投资市场“便宜就是硬道理”。

“低估值”是一直是港股鲜明的标签,但从目前来看,其“低估”特征更加明显。据国盛证券研报数据,截至2019年底恒生指数PE和PB估值分别为10.2倍和1.16倍,分别位于2005年以来的21.4%和7%分位,已靠近历史底部区域。而从横向来看,与全球重要市场指数相比,恒生指数估值绝对值仅高于俄罗斯RTS指数。

AH溢价居高不下,港股盈利有望改善

除了低估的优势,相比A股,港股也更具性价比。

2019年,港股虽表现不佳,但恒生AH溢价指数却持续走高。指数越高,代表A股相对H股越贵(溢价越高),反之,指数越低,代表A股相对H股越便宜。

从以往来看,AH溢价水平的走高,大多数情况下来自A股相对于港股的超涨,而回落时也大多是由于A股的大幅下跌。然而本轮AH溢价变化很大程度上要归因于同期H股相对A股的超跌。对比来看的话,当前较为类似2015年下半年:港股在全球波动、人民币汇改等影响下相对A股显著超跌,16年当这些因素逐步缓和后,港股也迎来一波强力复苏。未来,随着内外部不确定性逐渐缓解,港股也有望盈利一波估值修复。

春江水暖鸭先知,南下资金埋伏已久

2019港股全年涨幅不到10%,与热闹非凡的大A相比,寂寞沙洲冷。

然而,故事拐点总在不经意间发生。12月恒生指数月度涨幅7%,贡献年度77%的涨幅,而这背后与知水暖的南下资金有着密不可分的关系。自2019年11月18日,北水增持港股首次突破100000亿港币后,目前(截到2020年1月7日)累计净买入已经达到10683.27亿港币。而从11月13日北水净买入港股23亿港币算起,到1月7日,北水已经连续37天增持港股。

无论是估值的优势,还是资金的选择,都说明目前港股配置价值凸显。

所以,2020年,你或许可以在自己的基金持仓里加些“港味儿”哦~

如果你不知道怎么选?财girl这里倒是有几个推荐:

1.华宝香港上市中国中小盘A(501021)跟踪标的指数标普香港上市中国中小盘指数, 专注港股中资中小盘投资。在港股失落的2019年,香港中小收获28.69%的收益率,为全市场所有纯港股指数基金第一位。

2.华夏恒生ETF(159920)这只基金于2012年8月9日成立,是境内首批推出的跨境产品之一,也是跟踪恒生指数规模最大的ETF,场内流动性好,跟踪效果较好。更重要的是,华夏ETF成本低廉,超过70%的QDII 股票型基金费率(管理费 托管费)在1.0%~1.5%之间,而华夏恒生ETF管理费与托管费合计为0.75%。没有场内账号的可以选择场外联接基金华夏恒生ETF联接A(000071)。

3.易方达恒生H股ETF(510900)标的指数恒生国企,这只指数基本覆盖了在香港上市的前50大中资股,也是最受投资者欢迎的港股指数。截至3季度末易方达恒生H股ETF规模达到88.31亿元,成为目前市场上规模最大的港股ETF,而且其场内流动性也是稳居第一。

全球资产配置之父加里•布林森说,“从长远看,大约90%的投资收益都来自于成功的资产配置。”港股作为离中国内地最近的海外市场,从目前来看绝对可以说是一个优秀的标的哦~

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2020年,你看好港股的表现吗?你会定投哪只基金,选择它的理由是什么?

(来源:理财老娘舅的财富号 2020-01-22 09:34) [点击查看原文]

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