2019 年是医药历史大年,全年医药基金涨幅中位数 61.5%,其中长城医疗保健混合基金涨幅为71.15%,远超行业平均值。

这一年,基金的重仓股多以白马公司为主,如恒瑞医药爱尔眼科泰格医药等,从中得到的超额回报也让我们更加坚定医药行业的价值投资。

市场对医药行业板块长期信心的坚定,不会是因为眼前的喧嚣,即便当下医药板块风口正热。

而是因为这个行业自身对人民刚需的影响,以及当前政策环境和科技环境均助力的肥沃的生长土壤。

国内医药行业刚需有多大?

1.中国老龄化的进程较发达国家只会过之而不会不及

由于我国人口基数较大,与美国、日本以及欧盟地区相比,我国65岁以上人口总数高居首位,远超其他地区。从增速来看,目前我国老龄化人口的增速也大于其他地区,而且近几年增长速度呈现出越来越快的趋势。

数据来源:Wind,截至2017年12月31日

2.满足人民幸福生活的需求,离不开医保制度健全进程的推进

医保制度逐渐健全的进程里,只会不断驱动中国医药行业需求的多方面增长。

截至2017年,我国基本医保制度参保人数超过13亿人,覆盖率超过95%,实现了从无到有的广覆盖。

尽管近年我国经济增速有所放缓,卫生费用占比在2010年新一轮医改后却保持了越来越快的增长,在2015年达到5.3%,说明政府越来越重视民生支出,预期卫生费用占比将继续稳步上升。

所以在已经初步完成全面保障的背景下,下一步医保大概率将进一步健全以基本医疗保障为主体的多层次保障体系,提高保障能力和管理水平为目标,未来医保制度将由“人人享有”转向“人人高质量享有”转变,驱动中国医药行业需求多方面增长。

数据来源:Wind,截至2017年12月31日

医疗自身基本面也在印证着医药行业的刚需属性

截至 2020 年 1 月 19 日,A 股共有 74 家医药企业发布年报业绩预告,其中 61 家业绩预增,业绩预增企业占比82.4%

业绩预增幅度在 100%以上的有 14 家,业绩预增幅度在 50%-100%的有 17 家,业绩预增幅度在 0-50%的有 30 家。

业绩的持续向好,是催生医药板块诞生众多十年十倍股最大的基础。

只是,医药板块细分繁多,企业估值分化严重,投资人选择医药股的成本会越来越大

市场上投资医药股的基金很多,成立时间长,业绩长期表现稳定且优异的长城医疗保健混合基金不妨关注一下。

晨星五星评级:

五年期业绩同类第一的长城医疗保健混合基金

根据海通数据显示,截至2019年12月31日,长城医疗保健混合过去三年、五年净值增长率分别为60.64%、118.05%,同期业绩比较基准10.58%、38.37%,在医药医疗健康行业偏股型基金中排名分别位居第3和第1,在晨星评级中为三年期五星和五年期五星评级

从Wind数据中,我们可以看到长城医疗保健的长期业绩均十分稳定且优异:

数据来源:Wind,时间截至2020年1月20日

美女基金经理谭小兵

长城医疗保健混合(000339)

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