不久前,长城小姐姐发起一个有关医疗板块长期逻辑的问答悬赏,收到了非常多民间高手们的真知灼见。

在当下的非常时机,真正的高手是不会抓住突发事件炒作搞投机,而是坚守着医疗板块的长期价值投资。

我们始终相信,大多数人理智的聚集必定能铸造起更坚实且顽强的健康资本环境!

以下精选这些民间高手对医疗板块长期看好的逻辑,供大家学习交流——

专注做T:

医药就是一个防御性行业,如果因为一个突发事件而短期炒作,那么就失去了意义,早晚会被市场收拾。医药投资最关键的是业绩,脱离业绩谈医药没有任何意义,这也是价值投资的真谛,现在的病毒风口只是短暂的,但愿所有投资者能够理性面对医药行业,用时间成就未来。

长城小姐姐有话说:业绩的持续向好,是催生医药板块诞生众多十年十倍股最大的基础。

截至2020 年1 月19 日,A 股共有74 家医药企业发布年报业绩预告,其中61 家业绩预增,业绩预增企业占比82.4%。

业绩预增幅度在100%以上的有14 家,业绩预增幅度在50%-100%的有17 家,业绩预增幅度在0-50%的有30 家。(数据来源:wind)

入股二十载:

医药行业兼具确定与成长。

确定性是指医药行业的刚性消费属性,健康需求是典型的内生刚性消费需求,与宏观经济周期相关性弱,相比周期/投资/技术行业盈利波动性显著更小。

成长性是指医药行业具有科技进步的属性,创新药/械是典型技术驱动,新技术应用周期会显著拉动新的消费需求产生,相比传统消费行业,更加具备长期成长空间。

此外,从需求端来讲,老龄化带来需求增长的确定性;从供应端来讲,技术创造了新的需求。

小韭菜一路向前:

看医药行业,首先得看大图景,再思考具体政策背后地逻辑及影响

和其他行业不同的是,医疗的需求从本质上看是无限的。随着寿命的延长,疾病的发生率和病种多样性呈现指数级上升,而随着医疗水平的提高,人均寿命不断被延长,医疗支付的需求进一步提高。

所以,当我们谈论医药行业时,更多是要去关注消费者对医药的支付能力到底是怎样。支付能力取决于收入,本质上讲,医疗市场规模反映了社会财富和全社会生产力的一个比例。

医疗服务的必须性和高昂的体系成本,导致其在绝大部分国家都属于公共服务的范畴,不同国家的政策趋向性往往塑造了不同的医疗行业。

全球主要国家中,美国作为市场化程度最高的医疗体系,其医疗成本占GDP远远高于其他经济体,占比高达17%。而日本,作为老龄化程度最高的国家,在强支付主导下的医疗支出占GDP的增幅和绝对额都是控制的比较好的。中国作为世界第二大经济体,人均GDP已过万美元,未来医疗服务的总体支出水平不会太低,长线看千亿级别的上市公司将会有一批,这就是投资医药股的内在逻辑。

具体投资策略上,对一般投资者来说,择股和择时是一个比较困难的事情,择股需要深入了解上市公司的创新能力和成长性,择时需要按照合理的价格买入,最后需要的不单选个股,而是进行组合投资,这种情况下选择专业投资者的医疗服务行业主题基金不失为一种好的策略。

二十二载股盲:

去年,医药板块龙头药企取得了亮眼的成绩,板块内不少个股斩获翻倍涨幅,医药主题基金也成一度霸屏收益排行榜单。对于这个板块可以中长线关注。

A股牛途抄手:

后劲足是医疗板块的最显著特点!

医疗板块会长牛的逻辑很简单:人口基数大、需求十足、越来越重视健康医疗,使得医疗行业需求旺盛长盛不衰,而这个行业的毛利是高得惊人,出现一大批高毛利、高成长、高现金流的公司,这些都是大牛需要的特质。所以一些聪明钱会积极布局这个版块,吸收筹码,真实的数据是骗不了人的!

识马长途:

自上而下看,医药是内需主导的产业,兼具消费属性和科技属性,受国际因素影响较小,避险性强,这些特点使得偏好消费和偏好科技的资金都会增加医药股的仓位。

而自下而上看,2019版医保目录调整,进一步展示政策鼓励创新、打击辅助用药的力度和决心,整体利好行业,为基本面形成了一定的支撑。

从医药行业内部看,政策风险已经不大,集采政策已经向缓和方向修复,医保谈判即使大幅降价也对新药的利好

长城小姐姐有话说:医药板块细分繁多,企业估值分化严重,投资人选择医药股的成本会越来越大。市场上投资医药股的基金很多,成立时间长,业绩长期表现稳定且优异的长城医疗保健混合基金不妨关注一下。

晨星五星评级:

五年期业绩同类第一的长城医疗保健混合基金

根据海通数据显示,截至2019年12月31日,长城医疗保健混合过去三年、五年净值增长率分别为60.64%、118.05%,同期业绩比较基准10.58%、38.37%,在医药医疗健康行业偏股型基金中排名分别位居第3和第1,在晨星评级中为三年期五星和五年期五星评级

从Wind数据中,我们可以看到长城医疗保健的长期业绩均十分稳定且优异:

数据来源:Wind,时间截至2020年1月20日

美女基金经理谭小兵

长城医疗保健混合(000339)

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