在春节休市期间,新型冠状病毒肺炎疫情突发,牵动全国人民的心;

受疫情影响,全球市场震荡;

2月3日,市场迎来鼠年第一个交易日。

在投资中,我们一直坚持价值投资,理性投资,尤其是在这个关键时刻,更要全面、客观、理性分析。


首先,本次新型冠状病毒肺炎疫情对A股市场预计将会有短期的冲击。而市场后续的表现,依然要视乎疫情的控制情况和发展变化。


其次,在经济方面,本次疫情将会对经济有一定程度的短期影响。而对比2003年的SARS疫情,当年我国经济处于上升期,各项经济指标较好,虽然疫情对经济有冲击,但增速仍维持高位。如今在稳增长尤其疫情导致经济阶段性受到冲击的情况下,国内逆周期调节政策有望加大。


其三,在政策方面,基于前面对经济下行压力的判断,国家将会有更大力度的措施提供流动性的支持,如2月2日央行发布公告称,为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行,2月3日将开展1.2万亿公开市场逆回购操作投放资金,确保流动性充足供应。


其四,对于具体影响的行业方面,预计航空交运、旅游、餐饮、零售等行业将会受到较大的影响,而部分医药行业公司、游戏等可能相对好一些,但是需要认真研究基本面和筛选优质的上市公司。制造业方面,需密切关注疫情发展对于复工和市场需求的影响。


最后,估值方面,A 股目前总体 PE(TTM)为 17.28 倍,依然处于过往10年乃至20年的平均水平之下,整体估值还是较为合理的。这也是市场不必过度悲观的原因之一。(数据来源:广发证券,截至2020年1月30日)


综合以上分析,在投资上,我司旗下组合保持了低估值和高安全边际股票的特点。我们将密切关注疫情的发展情况,以及疫情对经济和各行业影响情况做出调整。


而对于投资者而言,理性和沉着应对本次疫情将非常重要

虽然,市场可能会有短期阵痛,但是我们既要看到疫情带来的挑战,也要看到可能的机会。

因为,我们坚信,疫情终将会在全国人民上下一心的共同奋斗下烟消云散。

市场短期的波动,对长期投资而言,对价值投资而言,对于有准备者而言,则是机遇。



武汉加油!

中国加油!

【往期回顾】

《如何寻找可以让人安稳睡好觉的基金?》

《追求成长的确定性》

《因为爱,所以爱——爱屋及乌》【东东聊投资-第17期】


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