受新冠疫情影响,最近一段时间医药板块受投资者关注热情一直很高,在前期市场大跌时更是成为A股市场上的“逆行板块”。


以500医药指数(000857)为例,据万得数据统计,自2019年12月30日至2020年2月5日收盘,短短20余个交易日上涨19.14%,其持续走强的趋势在众多板块中更是表现十分抢眼。


据此,南南也收到不少投资者的咨询:医药板块现在这么火爆,我还能持有或继续买入吗?未来它的走势又将如何?今天南南便来详细聊一聊。


疫情对医药行业的影响


首先我们先来了解一下本次疫情对医药行业的一些影响,这里南南也整理了我司南方医保基金经理王峥娇对医药行业的一些看法。


她认为本次疫情不会影响医药行业中长期投资机会,但短期冲击对板块的影响是不可避免的,主要有以下几个方面:

1. 可以预见的是,由于肺炎疫情的影响,医院的发热、呼吸、急诊量会大幅增长,但是其他门诊量会下降,特别是非刚性的医疗需求,这会导致处方药销售产生较大影响,医疗服务标的受到的影响可能首当其冲。

不难看出此次疫情带来的医药行业板块内部分化情况还是蛮大的。

2. 虽然部分医药细分行业会受损,但还是有不少医疗企业可能会从中受益,例如零售药店、从事生产检验诊断、呼吸机、CT、监护、抗生素等相关生产的企业。

但同时由于医药企业的业务非常复杂(有的业务可能受益有的业务可能受损),所以基金经理在研究时也会具体去拆分上市公司的业务。


综合考虑分析后,王峥娇基金经理认为相关药房标的(特别是线上零售),医疗器械企业,血制品,中药企业、抗生素等子领域会受此次疫情的正面影响,但一些非刚性临床需求的医疗服务和类消费属性的产品可能会受负面影响。


但同时王峥娇基金经理也提出要注意到部分企业在一季度透支销售之后,在二三季度也可能会出现销售回落的情况。


相对的,如果有些优质标的在一季度挖了坑,预计它们在二三季度的反弹也会变得更加强劲,这也不失为一次好的投资机会。


了解完此次疫情对医药行业的影响后,那现在是否是布局医药行业的时机呢?


正如骆帅基金经理所说:如果你已经持有医疗板块相关的基金和股票,那么不妨继续持有;但如果你未持有想趁现在加码还是会存在一定的风险,尤其是盲目追高的风险。


受此次的疫情影响,目前市场资金对疫情相关概念股的追捧大部分仍处于短期炒作,随着市场风险偏好的回落也会逐渐蔓延到医药的相关板块。


总结来说,我们要认识到此次口罩等相关概念股的暴涨属于事件性机会而非长期性机会,如果是盲目跟风、追高炒作其实并不可取。


未来投资机会


但医药行业作为可长期看好并建议配置的板块,我们应该如何关注它的未来投资机会呢?


1. 首先,继续关注医药细分行业的优质龙头企业。我们都知道影响医药行业发展的主要因素是两个,一个是业绩增速,另一个是政策。

但政策的影响往往是短期且一次性的,实质上影响医药行业能否长期发展的是它的创新力和竞争力。

所以此次疫情的短线冲击不会改变医药行业的长期发展逻辑,我们仍可以继续关注那些在相关领域具有较强竞争力和稳定现金流的优质上市公司。


2. 其次,关注防护、诊断、治疗、疫苗等领域的投资机会。受本次疫情影响,相信大多数人都会提高对肺炎、感冒、流感的风险意识,再加上我国较低的疫苗接种率,因此这会在一定程度上催生传染病的防治需求,对那些从事疫苗、检测、治疗药物等方面的企业来说存在较大的发展机会。


一句话总结,医疗板块未来的整体投资逻辑不会改变,但我们仍需认识到在此次疫情重压下,医疗板块两极分化、相关概念股受资金炒作的风险。


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