市场表现回顾

本周上证综指下跌3.38%,深证综指下跌1.18%,中小板综指下跌1.13%,创业板综指上涨2.02%,沪深300下跌2.6%。行业表现相对居前的是医药生物(+5.98%)、计算机(+4.19%)、传媒(+3.24%)、电气设备(+0.14%)、通信(-0.33%);表现相对落后的是采掘(-7.68%)、房地产(-7.07%)、建筑装饰(-6.91%)、钢铁(-6.6%)、有色金属(-5.81%)。

市场事件回顾

2月1日,央行会同财政部、银保监会、证监会、外汇局出台了《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》,央行将通过公开市场操作、常备借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具,提供充足流动性。

2月3日,央行开展7天逆回购操作9000亿元、14天逆回购操作3000亿元,中标利率分别为2.40%、2.55%,较上次下降10BP。同日,国家统计局公布2019年全国规模以上工业企业利润总额下降3.3%,受到新型肺炎疫情影响,预计今年前两月的工业企业利润依然承压。

截止2月7日下午,新型冠状病毒肺炎全国确诊人数31249人、疑似26459人、重症4691人、死亡637人、治愈1568人。当日国家卫健委称,全国新增报告确诊病例数连续2天明显下降,提示前期疫情防控措施效果进一步显现。

市场观点

本周市场大幅低开后强势反弹。周一受疫情影响市场大幅低开,此后四天连续大幅反弹,其中创业板反弹最多且创出节前新高,主要系央行货币政策提供充足流动性等积极政策正面影响,以及市场对疫情恐慌情绪的逐步修复。

截止本周五沪深两市动态PE估值17倍,历史上底部区域在12-15倍,尤其是银行(6.5倍)、地产(8.6倍)体现出明显的估值优势。配置思路维持低估值+真成长+高景气消费,看好银行、地产等低估值板块,关注半导体、5G、云计算、新能源等优质科技创新企业,长期配置依然看好疫情稳定后以白酒、医药为代表的高景气消费个股。

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