转载自:维基财富 1月20日

2019年偏股型基金给力的业绩彻底唤起了投资者的理财热情,新基金发行市场开年火热。在近期发布发售公告的基金中,尤其值得注意的一位,是在散户端名气不大,但在机构端相当有名的大佬——国海富兰克林基金权益投资总监兼QDII投资总监赵晓东。


如果用武侠人物来比喻的话,赵晓东好比投资界的“风清扬”,平时低调不示于人前,但江湖中人多半知道他的传说。风清扬有“独孤九剑”,赵晓东有“五维选股”。作为一位深度践行基本面投资的价值投资者,他的基金短期业绩不够炸,但中长期业绩相当漂亮,如果你不求靠基金短时间暴富,但希望获得中长期较为稳健回报,不妨关注一下。

01

业绩:排名前1/10,机构挚爱

从产品业绩看,赵晓东单独管理的两只产品,国富弹性市值混合任期超5年,国富中小盘股票任期超9年,任期收益在同类基金中排名全部进入前1/10。(下图数据来源:天天基金、Wind)

并且,这两只基金均呈现时间越久,超额收益越明显的特征。

说实话,低买高卖人人都想,可就算是基金经理都不敢说自己一定能踩准节奏,更不要说小散。短钱快钱可不是谁都能赚的,中长期业绩稳定、回报中上的基金不仅是投资小白的首选,更是专业机构投资者的挚爱。

嗅觉灵敏的机构投资者早就挖掘到了这两只宝藏基,上述两只基金的机构投资者占比近几年逐年提高,目前一个超过60%,一个超过80%(截至2019年6月末)。机构投资都经过多轮审慎调研和长期观察,这些受到机构喜爱,但又不是被机构“包养”的基金,普通投资者跟随投资也是个好方法。


春节后,这位“机构最爱”、一直低调坚持价值投资的赵晓东,将在时隔10年后再度出山,新发一只名为“国富基本面优选混合”(008515)的基金,股票仓位60%-95%,区别于两只绩优老基,国富基本面是赵晓东管理的首只可以投资港股市场的基金。当前市场公认港股市场被低估,2020年表现有望好于A股,国富基本面优选好基金经理+好产品设计,确实值得期待。

02

经历:10年坚守,长期胜出

资本市场有一句名言,一年三倍者如过江之鲫,三年一倍者则寥若晨星。欲望驱使追求短期大涨,就算短期赚了也很容易再赔回去。


现实情况如何呢?不妨看看二十年公募基金的数据情况。
在新生代不断涌现的公募基金行业,任期5年以上的基金经理大幅减少,而管理同一只基金超过5年的基金经理更是少之又少。而如赵晓东一样管理同一只基金近10年,在公募市场上则是屈指可数。

一方面,这说明赵晓东的投资能力,经过了公募市场长期的考验,能够在激烈竞争中胜出,继续留在公募这个赛场。

另一方面,也体现了赵晓东的“稳定性”,耐得住寂寞抵抗得住诱惑,安安心心的为投资者管理产品,让信任他的投资者有稳定的预期。这种稳定性,对短线投资者或许影响不大,但对中长线投资者尤为重要。
因为,找到一个真正耐心滚雪球、长期坚持做正确的事的靠谱基金经理并不容易。这大概是机构投资者重仓赵晓东的原因之一吧。

03

投资:退可守,进可攻

那么,赵晓东给投资者带来怎样的投资体验呢?


以国富弹性市值为例,赵晓东于2014年12月开始管理至今,完整经历了2015年股灾、2016年熔断、2017年结构牛,2018年普遍熊,2019年震荡牛,年度业绩具体如下图(来源:天天基金):

在股市行情较好的年份,比如2015年、2017年和2019年,取得的年度收益既高于沪深300指数又超越同类基金平均数;而在股市行情不好的年份,如2016年和2018年,国富弹性市值的跌幅,远远低于沪深300指数。

一句话总结,进可攻,退可守,经得住多种市场风格考验。
进一步分析赵晓东近几年的重仓股,我们会发现他长期青睐银行、食品饮料(白酒)行业。其中白酒为基金带来了较多收益,而银行板块基本面稳健、波动小,有效的控制了基金净值的回撤。


从年度来看,则展现了稳扎稳打,行业布局节奏精准的特征。
比如,2015年抓住了计算机大幅大涨的机会,2016年重仓食品饮料,2017年加仓银行、布局食品饮料和家电,2018年重仓银行有效的控制了净值回撤,2019年行业持仓均衡,捕捉到了大消费的主线行情。


不过赵晓东在公开的访谈中多次强调,自己的组合并不是基于选行业的逻辑,而是自下而上精选个股后,自然集中于银行消费行业,并且赵晓东也表示,自己不太做资产配置,以上两只基金近年来持续保持较高仓位。“以优质个股抵御风险、获取回报”,赵晓东如是说。


实际上在机构客户端,如今的赵晓东已经有了鲜明的标签:经验丰富、擅长选股、业绩稳健、积小胜为大胜。

04

新品:这次有点不一样

值得一提的是,如果不是这次发行新产品,我们很难注意到:长期业绩突出(国富中小盘在9年多任期内,在同期同类基金中排名第3)的赵晓东,自2010年后再也没有发行过新产品。


我们常常看到这样的情形,业绩好的基金经理往往会趁热发行新的产品,虽然名字不同,但是最后的业绩走势基本一样。


公募是靠规模增长来获得收入增长的行业,而发行新基金是获得规模快速增长的最有效方式,比如1月份数只明星基金经理的基金在渠道的推动下被抢购,这种状况是公募目前的生态使然。


正是在这样的公募生态中,通过比较,我们才会觉得赵晓东谨慎发基金的可贵。


值得一提的是,将于2月10日发行的国富基本面优选,和赵晓东过去管理的基金有明显的不同。从设计上,这只基金和国富弹性市值类似,股票资产都占基金资产的60%-95%,但国富基本面增加了投资范围,即港股通的投资标的可占股票资产的0-50%。


这也是赵晓东管理的基金中,唯一一只可投资港股的基金。


根据国海富兰克林基金官网信息,赵晓东除担任权益投资总监外也兼任QDII投资总监。国海富兰克林基金的外方股东是美国一家知名基金管理公司,国富的海外投资业绩充分体现了这一优势,长短期回报俱优。例如国富大中华精选QDII近1年、2年、3年业绩分别排名同类第2、第1、第1,国富沪港深成长精选近1年、2年、3年业绩分别排名同类第12、第3、第2。以上排名分别来自专业基金评价机构海通证券、晨星(中国),非常具有参考意义,可以看出国富的海外投资能力也是相当能打的。


“国富基本面优选以基本面研究驱动投资、不跟风炒作,不追涨杀跌,以个股安全边际为核心,挖掘真正好股票,坚持价值投资、长期投资、理性投资,力争长期可持续回报。”赵晓东给该基金定位时说。


投资有风险 选择需谨慎!