本周一2月3日，A股迎来新年开市的第一个交易日。受疫情的影响，春节期间外部市场大幅下跌，A股开盘直接重挫8个点，三千多只个股跌停，场面蔚为壮观。开盘前期，我们理性预计跌幅在5%-6%左右，7%算是极限了，可没想到直接低开8个点，可见情绪已经极度恐慌，出现了严重的资金踩踏现象。绝大部分个股全天巨量封死跌停，两市成交额仅5195亿元。
上证指数日K线走势图
值得注意的是，北向资金全天流入近200亿，外资明显比我们淡定多了，敢在场内资金最恐慌的时候来抄底，事实也证明它们抄对了，第二天市场就迎来了强有力的反弹。当然，抄底的不仅有外资，还有国内多家大型保险机构，保守估计，下跌当天抄底的险资超过百亿。其他机构资金也按捺不住了，多家公募基金开启自购模式，纷纷加仓购买自家产品。据中基协数据显示，截至2020年2月4日20时，至少有26家公募基金表示以固有资金及员工资金合计20.5450亿元购买旗下公募、专户产品。
2月3日北向资金流向
其实第二天能有如此强势的反弹，跟这些机构资金带头抄底稳定军心有着密不可分的关系。机构把开盘首日的大跌判定为情绪恐慌的过度反应也是有其道理的。本次新型冠状病毒引发的疫情传染性强，影响范围广，已引起了全球范围的高度关注，全国人民在春节期间封门闭户，自我隔离，每天受到网络上各路文章的轰击，自然容易积累恐慌情绪，再加上外盘春节期间的不佳表现，也就造成了开盘当天资金争相出逃的局面。那既然是情绪盘造成的急跌，而非市场本身产生的实质性变化，那短期情绪盘释放之后就会有反弹。
受疫情影响哪些行业需求下降？
新冠肺炎疫情对各行业基本面的影响是多层次的，为了隔离病毒的传染，从 1 月下旬开始各地开展各种管制措施，限制人员的流动和接触，居民普遍减少了外出，受此影响交通运输、影视传媒以及餐饮旅游等行业需求下降明显。
餐饮旅游：各大景区暂停开放，餐饮客流量大幅减少。
春节期间疫情升级对餐饮旅游业也产生明显影响。
2019（1/25-2/6）餐饮旅游各子板块表现
旅游业方面，1 月 25 日中国旅行社协会发布公告，全国旅行社及在线旅游企业暂停经营团队旅游及“机票+酒店”产品。随后峨眉山、黄山、乌镇、 玉龙雪山、上海迪士尼等多家景区宣布关闭，携程、同程、去哪儿等在线旅游平台扩大 疫情防控期间的机票、酒店等订单的退改范围，1 月 24 日至 2 月 29 日期间由港澳发往内地的 3400 个旅行团被取消，共涉及约 11.9 万名旅客。
酒店方面，由于春节期间各大 景区暂停开放，居民出行意愿减弱，旅游出行人数大幅下降，根据环球资讯报道，中国 大陆地区今年春节的酒店入住率相比去年同期下降了 71%，酒店行业受到短期影响。餐 饮方面，由于外出聚餐具有较大感染风险，餐饮消费中的堂食消费受到较大影响，行业整体数据表现还未公布，统计上市公司公告，海底捞公告 1 月 26 日至 1 月 31 日期间 大陆地区餐厅暂停营业，后再次延迟开业；九毛九公告 1 月 26 日至 2 月 9 日期间所有 餐厅暂停营业。根据社会服务行业分析预测，A 股餐饮旅游行业 2020 年及 20Q1 净利润同比预测增速由原本 15%/10-20%，现下调为-10-0%/亏损。
交通运输：受疫情影响明显，春运节后客运量大幅下降。
2020年春运前二十六日（1 月 10 日-2 月 4 日），全国铁路、道路、水路、民航共累计发送旅客 13.07 亿人次，比去年同期下降 32.8%。其中铁路发送旅客 1.95 亿人次，下降 24.1%；道路发送旅客 10.60 亿人次，下降 34.2%；水路发送旅客 1615.5 万人次，下降 43.5%；民航发送旅客 3544.0 万人次，下降 25.1%。拆分来看：疫情对节前客流影响不大，春 运前十五日(1 月 10 日-24 日)，中国铁路、道路、水路、民航共累计发送旅客 11.43 亿 人次，比去年同期增长 2.0%。
2020 春运节后客运量大幅下降
而从正月初一至十一（1 月 25 日-2 月 4 日），中国铁路、 道路、水路、民航共累计发送旅客1.64 亿人次，比去年同期下降 80.1%。据预测，A 股交运行业 2020 年及 20Q1 净利润同比预测增速由原本 15%/10%，现 下调为 5%/-15%。
影视传媒：春节档影片撤销，多部剧集停拍。
春节假期疫情对影视行业影响较大：
一方面，除《囧妈》网络播出外，其他春节档影片全部撤档，各地影院暂停营业，导致 2020 春节档票房惨淡，根据国家电影资金管理委员会发布的全国电影票房日报数据显示，2020 年春节档总计报收 2357 万元票房，同比下降 99.6%，其中2020 年 1 月 25 日（大年初一）全国电影票房共报收 1790.11 万元，同比下降 98.8%， 而近年来春节档票房占全年票房比重逐渐提升，近两年占比接近 10%（2018 年春节档票房 57.23 亿元，占全年票房 9.4%，2019 年春节档票房 58.26 亿元，占全年票房 9.1%）， 春节档票房萧条可能对 2020 年全年票房增长带来一定影响。
另一方面，为避免人员聚集，1 月 31 日中国广播电视社会组织联合会电视制片委员会、演员委员会要求新型肺炎疫情期间，所有影视制片公司、影视剧组及影视演员暂停影视剧拍摄工作。此前包括 《大江大河 2》、《有翡》、《传家》等多个剧组宣布停拍，此外横店影视管理委员会也宣布关闭辖区内拍摄场景，并通知在拍剧组暂停拍摄活动。停拍措施将一定程度影响影视制作公司项目进程，增加成本费用支出，并延缓剧集上线时间。根据数据预测，A 股影视行业 2020 年及 20Q1 净利润同比预测增速由原本 10%/5%，现下调为 8%/2%
历年来电影春节档票房收入
大盘本周持续强势反弹，但我认为这个强势反弹不可持续，因为这次的瘟疫影响是深远的，并不可能在短期就修复，更不能用2003的非典一起来讲，2003年的时候第三产业只是占比第二，而当下占到GDP比重是第一。
第一产业占GDP比重为4.4%，第一产业增加值为8904.0亿元，比上年同期增长3.2%；
第二产业占GDP比重为38.9%，第二产业增加值为77451.3亿元，比上年同期增长6.3%；
第三产业占GDP比重为56.5%，第三产业增加值为112427.8亿元，比上年同期增长7.5%。
而本次影响减值最少是5000亿，而且按当下的预期最少要到3月才能慢慢修复，而人的消费习惯要等待第二季度才能慢慢改变。所以可能会出现1万亿的影响。更可怕的是第三产业从业人员有1个亿。而服务业绩主要是搞业绩为主，而不是低薪，这个对他们的收入影响更是可怕，如果在面对上有老下有小的影响下，你说压力大不大？所以A股短期的强势的背后可能将有更慢的一次调整等待我们。但经过这个调整之后我们认为更是机会。短期过度爆发后的个股特别是概念的医药一定要回避，最后肯定是一地鸡毛。一定要做业绩大爆发的个股，不然在未来你将很受伤。特别是散户后知后觉。最后还有一些朋友问我医药能不能进，我只能说想找死不送了！
说了那么多就是想说小心为上。下周大盘重点看12号转折之后看到17号，A50周五晚上出现了进一步的下跌，所以下周一肯定会再一次的低开。之后我认为会持续震荡下跌到12号。我认为下面的走势是低位三角形整体的概率更大，波动率开始下降，预期沪深300指数不会上破4000，而向下不会下破3639的支撑。重点关注3915与4000的压力，而支撑上重点关注3850与3710的支撑。重点关注3850的支撑，如果下破整体反弹就将结束，就是高空为主。这样讲应该就很清楚了，个股上重点关注一季度业绩大爆发的，别的不考虑。不然受伤的就是你自己！
最后，还是要强调一下下周的个股解禁情况：
下周全A股解禁市值环比本周减少34.07%，主板、中小板、创业板解禁比例分别为0.084%、0.217%和0.230%。
全市场周度解禁比例变化趋势图
下周共有25只个股解禁比例超过了5%, 其中光启技术解禁比例最大。光启技术解禁比例为321.76%，在所有定向增发限售股中解禁比例最大。
下周(02/10~02/14)解禁比例大于5%个股
因此，下周对持有以上个股的需要引起注意！
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