市场回顾

本周(0203-0207)A股市场触底反弹。

周一,受本次新冠病毒影响,两市多个行业指数逼近跌停。生物医药板块现涨停潮。由于跌停板限制,两市成交量受阻,当日仅5195亿。北向资金抄底,当日大幅加仓181.91亿元。

周二,A股开盘创新低后,迎来强势反抽,创业板当日大涨。两市成交额超9000亿元,成交量显著放大。板块方面,生物医药、在线教育、云办公等题材大幅反弹,受特斯拉股价连创新高带动,A股新能车板块现涨停潮。

周三,A股迎来普涨行情,深证成指涨2.14%,创业板指涨3%,回补周一跳空缺口。板块方面,特斯拉概念、在线教育、云办公及网游、网红经济等相关题材个股纷纷强势涨停。

周四A股走出三连阳,创业板重回2000点上方创近三年新高,两市连续三个交易日成交超8000亿,北向资金全天净流入105.57亿。板块方面,在线教育,云办公,医疗器械、物流运输等表现强劲,特斯拉概念低开高走,龙头个股涨停,板块热度不减。

周五, A股迎来短期技术性调整,三天持续放量大涨之后,大盘短线走出高位震荡格局。盘中两次下探,但午后低位缩量,尾盘三大股指翻红,收红盘。

截至2月7日收盘,上证综指收盘涨0.33%报2875.96点,深证成指涨0.10%报10611.55点,创业板指跌0.18%报2015.8点。

本周北上资金累计净流入300.59亿元,外资本周大幅抄底。


市场简评

本周A股市场医药板块表现出色,涨幅达5.95%;钢铁和房地产表现不佳,跌幅分别达到7.18%和7.45%。

中庚基金认为,本周医药板块表现良好,主要原因是受新冠肺炎影响,相关主题概念股(口罩、双黄连、瑞德西韦等等)涨幅较大。与此同时,一些短期受损于疫情的公司股价短暂回落后,在情绪带动下也重回高位,二者叠加带动医药指数大幅上行。展望未来,我们认为疫情驱动下的医药行业短期基本面会上行,短期政策面也无需担心负面政策出台,但目前估值面、机构持仓均处于历史中枢偏上位置,综合以上因素,我们认为医药板块短期超额收益行情大概率接近兑现完毕,后续需关注疫情变化及板块内个股的基本面情况带来的行情波动。

本周钢铁板块下跌幅度较大,中庚基金认为钢铁板块属于传统周期行业,本次新冠病毒对行业基本面影响较大。在周一暴跌后投资者买入意愿并不强烈。钢铁生产由于受时效连续约束,短期不可能大幅停工,但产品需求端被疫情影响,造成短期供需不平衡,库存高企,螺纹钢现货价格近日暴跌200元左右,预计随着复工逐渐开始,钢铁板块压力会逐步减小。

本周房地产板块表现欠佳,主要是投资者担忧疫情对新开工构成影响,导致板块在周一暴跌之后,反弹微弱。而且,我们认为疫情对一季度的新开工影响已经形成定局,市场短暂悲观预期,估值有所回落也属合理,板块后续情况发展还需要视疫情情况而定。


重要事件解读

本周央行连续两日公开市场逆回购操作投放资金共计1.7万亿

为对冲公开市场逆回购到期和金融市场资金集中到期等因素的影响,维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕,2月3日人民银行以利率招标方式开展了12000亿元逆回购操作。其中7天期和14天期逆回购中标利率分别为2.40%、2.55%,上次分别为2.50%、2.65%。人民银行将继续密切关注疫情防控特殊时期市场流动性情况,确保流动性充足供应。数据显示,1月24日至2月7日央行公开市场有1.18万亿元逆回购到期,其中2月3日1.05万亿元逆回购到期。

继2月3日创纪录单日开展1.2万亿元逆回购操作,且逆回购“降息”10个基点后,2月4日,央行以利率招标方式开展了5000亿元逆回购操作。其中,14天期逆回购1200亿元,7天期逆回购3800亿元。因有1000亿元逆回购到期,实现流动性净投放4000亿元。至此,央行已累计向市场投放流动性1.7万亿元,实现流动性净投放近5500亿元,银行体系整体流动性比去年同期多超万亿元。

国务院关税税则委员会:调整对原产于美国部分进口商品加征关税措施

2020年2月6日,国务院关税税则委员会发布公告,为促进中美经贸关系健康稳定发展,根据《中华人民共和国海关法》《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国进出口关税条例》等法律法规和国际法基本原则,调整对原产于美国约750亿美元进口商品的加征关税措施。自2020年2月14日13时01分起,2019年9月1日起已加征10%关税的商品,加征税率调整为5%;已加征5%关税的商品,加征税率调整为2.5%。


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