春节前最后一个交易日,受新冠疫情影响,市场避险情绪浓,多数板块随大盘大幅下滑,但更让人意外的是春节期间新冠疫情的发展速度,着实超出大家想象。于是,春节后A股开市首日便展开了大家虽有预期但不愿看到的调整。有人觉得此轮调整是“泥坑”!有的则认为是“黄金坑”!究竟是啥坑?我们听听机构怎么说~

机构观点基本一致 跌出的更多是“黄金坑”

平安证券认为,A股短期调整,中期修复。短期调整再所难免,预计市场受疫情冲击的幅度或在5%-8%,中长期来看股票市场或将面临2020年的黄金坑机会。主要受益于货币宽松可能超预期以及资本市场改革开放背景下,制度红利释放和中长期资金流入。

西部证券观点认为,疫情或打断国内经济复苏“节奏”,但不会打断其边际改善“趋势”;一旦疫情结束,消费抑制缓解或带来需求端明显回暖;当治愈数逐步超过新增及疑似人数时,或是A、H市场“见底”信号,配合短期货币宽松预期增强,有望率先迎来估值修复;伴随疫情结束,在经济基本面修复驱动下,市场持续性行情仍可期。目前市场恐慌期,建议增持。


国盛证券认为,春节开盘后、疫情高峰期仍未过去时,市场或仍将遭受阶段性调整压力。当积极信号不断出现、疫情得以控制后,市场将进入缓和期,恐慌情绪消退,风险偏好持续修复,市场迎来逐波反弹。中长期,市场仍将回归自身逻辑,而当前与2003年的最大不同在于政策持续宽松(尤其疫情后逆周期调节的强化)以及中长期资金集中入场趋势明确,因此看好市场继续向上。


“聪明钱”已经在买买买,北向资金趁跌抄底

据东方Choice统计显示,2月3日(春节后首个交易日)大盘当日跌幅7.72%,与此同时,嗅觉灵敏的北向资金当日大幅净流入约199.32亿元,其中,沪股通当日净流入150.5亿元,深股通当日净流入约49.17亿元;2月4日大盘当日开盘继续下探后上演了一波触底反弹,大盘最终上涨1.34%;北向资金当日大幅净流入约79.88亿元,其中,沪股通当日净流入约13.32亿元,深股通当日净流入约66.57亿元。

如果跌出的是“黄金坑”,如何布局,哪个板块机会更大?

东莞证券认为,医药生物板块逆市运行概率大。近期建议关注医药生物板块,对疫情提供基本医疗物资、抗病毒、检测等产品的个股有望迎来逆市上市的机会。

中泰证券复盘了2003年SARS和2018年初流感后认为,医药行业存在阶段性、结构性行情,但疫情的影响只是短期,对医药行业长期发展趋势不影响。非典疫情期间初期以及流感疫情逐渐平息阶段,医药行业指数均跑赢沪深300指数;在非典疫情后期,医药行业表现不如沪深300指数。非典疫情期间原料药子板块阶段涨幅8.21%,是唯一上涨的子板块;流感疫情期间,检验诊断、抗病毒药物、连锁药店、疫苗等细分领域均涨幅靠前。

此次新冠肺炎影响下,中泰证券认为,以下细分领域将会在今年一季度受益:1)口罩、手套、防护服等;2)相关诊断:随着疑似和就诊人群的增加,相关检验有望增加;3)血液制品类:血液制品作为战略物资,在重大传染病救治时候通常有着重要的作用;4)抗病毒药物和超级抗生素:目前新型冠状病毒没有特效药物,抗病毒药物是目前临床主要药物;5)药店:抗病毒药物、防护用品销售火爆;6)疫苗类公司未来有望间接受益。


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最近三年年化回报率同类排名:1/32

数据来源:晨星中国开放式基金业绩周排行榜,行业股票-医药,截至2020.01.23


资料来源:《平安策略2月资产配置月报:新冠疫情如何影响大类资产配置?》20200203;《东莞证券:新冠疫情肆虐,医药生物迎机会》20200203;《中泰证券-医药生物行业新冠肺炎事件点评:复盘2003年SARS和2017年-2018年流感,新冠肺炎影响几何》20200201;《国盛证券投资策略:冲击是短期的,胜利终将属于乐观者》20200203。


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