四大关键信号突然出现，预示着，A股一个新的投资机会正在兴起。
在文章展开之前，先来看一下A股最近的表现。
A股走上新闻联播
上周，是A股春节后开盘第一周。
以上证指数为例，尽管经历了第一天高达7.72%的跌幅，但是其后四天连续反弹，收复大多数失地。
值得注意的是，2月6日晚间，A股分两节登上央视《新闻联播》节目，内容时长分别为1分15秒和1分50秒，合计报道时长达到3分05秒。
节目中提到，A股三大指数已经连涨几天，与此同时，财政、货币、金融等政策措施不断，保证资本市场平稳运行。
《新闻联播》又报道称，近期国际媒体继续关注中国股市的动向，表示积极看待中国股市前景。同时，多位外国经济专家指出，对中国经济长期向好充满信心。
这都表明，和过去相比，A股在我国的地位越来越重要，成为向外界展示中国信心的一个象征。
在现在这个时点，无论是点位，还是估值上，A股都有很大的机会。
但是对于投资者来说，如何把握A股的机会呢？
投资路径比较清晰
我认为，现在A股的投资路径，和当下的新冠有很大关系，这和17年前的非典时的A股很相似。
随着市场对新冠正确认识，消除恐惧、到疫情结束、到新一轮经济周期，在不同的阶段，A股的板块轮换是可以预期的。
现在这个时点，我认为风口浪尖的行业，如口罩、抗生素、消毒水等，已到高位，随时可能下跌。
相反，我认为，可以关注一些现在冷门、但却更有轮动潜力，更有确定性的行业。
这主要指以钢铁、水泥、基建为代表的周期行业。
四大关键信号已出现
为什么当下，周期行业更有确定性？
我这里详细说一下，对周期股有利的四个关键信号出现了。
第一、非典的时候，市场的投资路径是，最早炒作医药股，到旅游酒店反弹，再到金融汽车钢铁为主的周期股。
这次的路径，也较大概率复制17年前，现在选择周期股的逻辑在于，今年一季度，我国消费、出口受到不利影响，那么政策的发力点，必然集中在逆周期调节，重点在以基建、钢铁、水泥为代表的周期性行业。
这是当下影响就业人口与产业链最多的领域。
今年政策势必要逆周期调节，维持经济增速6%左右的目标，基建是稳增长的主要抓手。
近日，交通运输部发布通知称，加快公路水运工程复工，推动重点项目尽快开工，加快项目审批。积极研究改进招标方式，鼓励优先采用电子招标方式。
2月7日，财政部余蔚平副部长表态，今年赤字安排会考虑一系列不确定因素。
根据测算，如果仅对冲一季度消费的影响，全年基建投资增速要达到7%以上。
第二、目前十年期国债利率已经击穿3%了，而在历史上，能够击穿这个数据的近20年来，史上只发生少数几次，印象深刻的，2003年中SARS之后，2006年初，以及2008年底。
国债利率走低，这对于对利率敏感的周期性行业是一大促进，同时利率低说明市场流动性充裕时，各行业都在大举开工，周期行业就会受益。
从历史上看，03年五朵金花行情，钢铁、汽车、石化、能源电力、金融这五大周期行业引领市场。06年-07年，是典型的周期股行情，万科、中信证券、云南铜业都涨了多倍。09年也是一波周期股大行情。而这一次，A股的周期股会怎么走呢？值得期待。
第三、估值低、历史底部
现在的周期股，从PE与PB来看，都处于一个历史底部水平。
周期股最近两年不受待见，去年12月，宝钢股份这样的代表性钢铁龙头居然被调出上证50，这是周期股的一个底部标志。
而形成对照的是，这些周期股分红却是不错的，盈利反而处于很好的状态。
第四、行业轮换带来的逆向机会
过往的历史告诉我们，A股轮换快，去年涨的好、今年多半就没那么好；今年大涨的行业，明年没准大跌。
举例说:
10年表现最好的新材料，涨幅92%，15年排名31位，涨幅-30%。
12年表现最好的证券，涨幅25%，13年排名59位，涨幅-10%。
17年表现最好的钢铁，涨幅25%，18年排名25位，涨幅-29%。
18年表现最好的银行，涨幅-17.28%，19年排名58位，涨幅9.85%
2019年以来主要行业表现
（数据来源：WIND截至2020.2.4）
2019年以来，表现最好的行业是电子、食品饮料、计算机。
以钢铁、基建为代表的周期行业在过去两年萎靡不振，但从逆向的角度看，却暗示着行业轮换的机会。
汇添富中证国企一带一路ETF联接值得关注
本周一，以水泥、建材、基建为代表的周期股大涨，行业轮动的趋势已经出现。
周期股机会已来，但对一般A股投资者来说，如何选股难度还是很大的。
我认为，正在发行的汇添富中证国企一带一路ETF联接基金（A/C:008907/008908）值得大家关注，该基金的成分股具有鲜明的逆向、强周期、高分红、低估值的特点，是你配置周期股的利器。
第一、市场唯一、极具优势
中证国企一带一路指数主要从相关国企中甄选优质企业，是目前市场上唯一一只全部成份股均为国企的“一带一路”主题指数，体现国有企业在一带一路建设中的骨干力量。
指数以参与“一带一路”建设的国企上市公司为待选样本，综合评估后选取其中极具代表性的100家公司股票构成指数成份股，反映受益于“一带一路”主题的国企上市公司股票在A股市场的整体走势。
第二、估值低、分红高
该基金跟踪的国企一带一路指数具有低估值、高股息的特征，稳定性优于沪深300等指数。
从数据看，2月6日，该指数PE为12.61倍，处于历史底部。
第三、该指数成分股具有鲜明的周期性，集中在采掘、化工、钢铁、机械设备、建筑装饰、公用事业、交通运输等行业。
国企一带一路指数中，基建板块成分股占比近40%。
今年形势下，基建托底将成为逆周期调节的重要手段！
指数成分股的各建筑央企，估值低，增速高，是很好的配置品种。
第四、长期业绩良好
中证国企一带一路指数业绩表现良好，长期业绩优于上证综指、中证500、中小板、创业板等市场指数。
特别是在市场下跌阶段（2016-2018年），由于指数在选股和权重设计中引入侧重盈利的基本面因子和可降低个股风险的ESG因子等，因此更能抵抗市场下行风险。
第五、团队强大，经验丰富
汇添富指数量化投资团队专业背景极强，实战经验丰富；团队成员均拥有硕士及以上学位，近半数成员拥有博士学位，平均从业年限超过8年。
团队管理公募产品超30只，规模超400亿元。
汇添富指数投资业务布局早、产品线丰富、跟踪误差小，创造了多项业内标杆。
此外，该基金由汇添富指数量化投资团队负责人吴振翔先生领衔，与董瑾女士共同管理，通过“双基金经理”的模式来保驾护航。
最后总结：
A股正处于一个特别的历史时期，在这个时点，我们既对市场的未来保持乐观，也要注意到宏观经济的变化、资金面的变化和各行业风险、收益的转变。
在现在的时间点，逆向投资、价值投资是一个很好的方向，四大关键信号已出现，这意味着周期股将迎来机会。
“一带一路”是战略明确、空间广阔、具有较强确定性的投资主题。汇添富中证国企一带一路ETF联接基金（A/C:008907/008908），具有鲜明的逆向、强周期性、低PE、低PB、高分红的特征，长期业绩优秀，管理团队强大，是帮助投资者把握投资机遇的上佳工具，值得重点关注。从现在开始买买买，是你长期定投的良好选择。
（来源：仓都加满的财富号 2020-02-10 18:52） [点击查看原文]
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