一周市场回顾：
上周全周上证指数下跌3.38%。
各指数涨跌分化，上证50指数下跌2.75%，沪深300指数下跌2.60%，中证500指数下跌0.94%，中小板指数下跌0.62%，创业板指数上涨4.57%。
行业表现方面：
医药生物、计算机、传媒、综合、电气设备等涨幅居前，分别为5.98%、4.19%、3.24%、1.96%、0.14%；采掘、房地产、建筑、钢铁、有色等跌幅居前，分别为7.68%、7.07%、6.91%、6.60%、5.81%。
数据来源：Wind资讯
重要政策和经济数据
1、人民银行：2月3日和4日累计开展了1.7万亿元公开市场逆回购操作投放资金。公开市场7天期和14天期逆回购中标利率均较前期下降了10个基点，分别至2.40%和2.55%。央行流动性供应量增价降有效稳定了市场情绪，推动市场整体利率下行。市场预期下次中期借贷便利操作中标利率和2月20日公布的LPR也有较大的概率下行。
2、财政部：财政部部长刘昆指出截至2月8日下午6点，各级财政共安排疫情防控资金718.5亿元，实际支出315.5亿元。其中，中央财政共安排172.9亿元。中央财政将根据疫情防控需要，继续出台和完善有关财税支持政策。
3、财政部：财政部联合人民银行等有关部门首次实施了专项再贷款与财政贴息捆绑发力的政策。该政策有四个特点：一是企业的融资成本显著降低，贷款利率会降至1.6%以下。二是对支持的企业的范围有所扩大。三是办理程序简化，急事急办、特事特办。四是部门协调，形成合力。国家发改委、工信部负责重点企业名单管理，央行提供专项再贷款，中央财政贴息，金融机构严格审批，从快放贷，审计署强化监管，各个部门形成工作合力。
4、央行营管部：2020年，央行营业管理部将继续加大再贴现资金支持力度，确保1季度办理再贴现累计不低于100亿元，全年办理再贴现累计不低于300亿元，其中80%以上用于支持中小微企业。
策略建议
上周以来，在肺炎背景下，市场表现强势，略超预期。指数上，周一大跌之后，周二至周五强势上涨；结构上，以计算机为首的科技股涨幅居前。
根据国家卫生健康委数据，全国新增确诊病例连续四天减少，全国新增疑似病例连续三天减少，如果企业复工潮后，没有再次报告，则拐点或大概率确认。结合非典经验，市场从恐慌期到修复期的拐点在于疑似病例见顶。本次肺炎病情，在学习效应下，市场见顶有望进一步提前，结合本次新增疑似和新增确诊的最新变化趋势，可以推断，对市场影响最大的阶段或已经过去。
展望未来1-2周，在周二到周五强势反弹的背景下，短期上证综指进一步反弹空间或有限，但以计算机为代表的科技板块在没有系统性风险的背景下，仍将呈现较强的赚钱效应。
风格建议：
就结构表现来看，以1-2周的时间维度看，继续重视计算机、传媒、电子等科技板块。一方面，一季度经济在疫情冲击下下行趋势较为确定，与之关联度高的顺周期板块短期业绩承压，难以取得相对收益；另一方面，5G提速带来新一轮科技创新周期，产业趋势较为确定，特别是以计算机为代表的应用端，机构持仓仍处历史较低水平，随着科技周期演进，2020年大概率取得较为显著的超额收益。
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