快问快答


问题一:市场已经涨得比较,这个时侯还能不能进场呢?


关于何时能进入市场的问题,我们一直以来的建议是不要过多地进行择时。目前我们判断市场整体仍处于相对较便宜的位置,整体估值在历史来看相对较低,简单从PE的指标来看,能选出很多PE在10倍以内且有价值的个股。


问题二:目前市场对突发事件的反应是否已经充分发挥?


这次事件的影响更多的是情绪性影响,从当下来看,市场受突发事件影响后的超跌以及反弹已经演绎的较为充分,对市场情绪的冲击已经过去。我们认为它对长期基本面的影响可以忽略不计,一个公司的长期价值主要取决于未来几十年的现金流贴现,一个季度的影响是微乎其微的。


问题如何看待现在一些热门的板块,比如科技?


科技板块仍是今年的投资主线,但波动可能相对会大一些,因为过去一年积累了较大涨幅,有些细分板块可能出现了结构性的泡沫。具体来看,我们看好5G、消费电子、新能源汽车这些板块的投资机会,这些板块的回调是我们短期重点关注的方向


问题消费板块今年还有投资机会?


我们认为还是要看消费板块的细项,比如买房、买车这些消费虽然目前处于停滞状态,但后续有望实现回补,全年影响较小。建议重点关注房地产后端相关的板块,去年竣工数据回暖,有望带动家电、家具等消费。


问题五:从今年来看主要看好哪些大类资产


目前权益类资产隐含回报率更高,相对债券更有性价比。不过债券资产进一步下跌的空间有限,尤其是近期突发事件后,债券出现了收益率下行,当前持有债券更多的是获得票息收益。目前国内资产的性价比仍高于海外资产,因为从全球角度来看,国内无论是债券收益率、还是权益资产的隐含回报率都是非常有吸引力的。


问题六:海外市场表现对国内股市有哪些影响


海外市场对国内影响相对有限,目前美股仍处于不断创新高的阶段,从周期的位置来看,A股的经济风险相对于美股更小,同时估值相对海外更便宜,如果海外出现波动,对A股的影响相对比较有限。



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